[机构看盘]东华期货：支撑乏力，白糖继续下探

文华财经（编辑 纪方）--周五，郑白糖继续下跌，主力合约0901在上一交易日下跌突破震荡平台后加速下行，上午以3735元/吨低开，之后就一路走低，突破前期低点，盘中多头抵抗乏力，收盘于3652元/吨，成交931680手，较上一交易日有所放大，而持仓量下降8416手至389486手，连续两天下降。截至6月底，国内广西地区，07/08榨季已经结束，全区累计榨蔗7689万吨，产糖937.2万吨，分别比上榨季增产2105万吨和228.6万吨，增幅37.7％和32.3％。混合产糖率12.19％，比上榨季降低0.50个百分点，全区累计销糖625.7万吨，同比多销98.1万吨，单月销糖85.4万吨，产销率66.76％，同比上榨季降低4.71个百分点，仅广西地区就有311.5万吨的糖需要销售，再加上一榨季留下来的大量库存，市场整体供应压力较大，虽然国家和地方都相继出台收储计划，但如此大的库存量使得收储也难以济世，另一方面，收储只是时间换空间，库存压力只是推向远期，并没有从实质上改变供应压力，再加上部分供应商为减轻自己库存压力而加大向市场抛售力度，更损毁了市场信心。在收储无法改变白糖下跌的走势后，市场上部分投资者又寄希望于燃料乙醇生产，将白糖转化为乙醇，但短期内很难付诸实施，所以国内供大于求的局面仍将继续下去。

从现货市场来看，华中、华东地区价格小幅回落，成交低迷，而华北、东北货报价继续持稳，各地市场成交比较清淡，市场观望较多。广西柳州批发市场订货价格维持在3200一线，市场总体来看，下游需求比较低迷，整体氛围偏空。

从技术形态上看，郑白糖突破震荡平台的支撑，处于释放下跌动能的阶段，短期内可能有继续下探的可能，建议短线空单或观望为主。

东华期货顾炎华