谭雅玲：股市巨震行情下的理财存在三个不确定

　　专题：股市巨震与高通胀下的理财——拯救百姓资产大型研讨会

　　【2008年7月8日，和讯网主办 “股市巨震与高通胀下的理财——拯救百姓资产大型研讨会” 在京举行，中国银行高级研究员谭雅玲发表主题演讲：股市巨震行情下的理财秘笈】。

　　谭雅玲指出，“理财”这个话题也是最近国内非常热的一个话题，理财是一个简单的道理，但是在这个简单的道理中要的是金融的专业，而不是简单的向市场投一笔钱就可以获得多大的回报。所以在理财的情况下，说明了金融的复杂性和专业性。金融专业不仅仅是体现在价格上，更多的是体现在经验和经历的过程中，这样一点带来的风险和收益的把握是不一样的。

　　谭雅玲谈到，虽然是全球都面临了亏损，不光是中国的股市，所有的股市都在亏，但是在这个过程中，在亏的过程中有主动调整的还有被动接受的。这样一些，和金融发展经验和经过有比较密切的关系。

　　谭雅玲认为，在股市巨震和高通胀下的理财，有三个不确定因素。

　　1、价格不确定。价格不确定主导在汇率上,货币的主导在美元上。所有价格调整的层面，已经把金融的层面扩展了，变成了资源和农产品。这个价格的不确定，辐射和宽度远远超出了我们所能控制的范围和能力。因为中国改革开放三十年，金融改革开放的年份是有限的，所以从这个角度来看，它的专业和经历对我们目前把握这么宽泛的市场，包括我们的不可承受，甚至我们的损失是不言而喻的。

　　2、风险不确定。市场简单认知是已经发生了危机，次贷被称之为危机，越南称之为危机，但是我认为这两个都不是危机，应该是问题。因为从危机角度，价格体系和调控都应该是失控，才是危机，但是这三个指标没有失控，所以不能是经济危机。如果你认定是危机的话，对策和方案应该是一个角度，如果认定为问题的话，你的角度又应该是另外一面的。所以从这个角度来说，股市震荡和高通胀，这两个事件认定不确定的情况下，我们更多是说扭曲的价格、扭曲的认知和扭曲的结构。趋势。从目前来看，美元判断比较乐观，下半年会反弹，但是目前美元还是对欧元贬值的情况。而美国并没有放弃强势的货币政策，强势的货币政策和弱势美元的走势形成了巨大的矛盾，给全球的投资带来了很大的价格和结构上的扭曲。这样一个趋势是非常不确定的，在这样的不确定下，中国人民币的资产价值和对外币的资产价值应该如何判断，这是影响我们投资，甚至影响我们结构调整，包括金融改革和经济改革非常重要的一个角度。

　　3、主导。首先是舆论主导，在次贷还没有成为真正的危机时，被喊成了危机，美国经济还没有衰退被喊成了衰退，舆论在主导着一些国家的方面。还有一种舆论的引导是人民币加快升值，这已经成了国外投资者，特别是国外投资者无风险的一个收益点，只要拿着美元换人民币一定就有收益，没有任何风险。在这种惯性推动下，人民币和美元价格的趋势是无法改变的，外资在不断的预期人民币还要升值，10-20%，美国人夸奖中国人升值很好，还要继续升值。美国人夸奖中国人升值很好，作为中国人自身一定是有问题的。