和讯网“拯救百姓资产大型研讨会”上半场实录

　　主持人：现在在一个大的前提下，就是股市在一个相对低点，我们怎么看待这个大前提呢，我们刚才说的这些投资和理财的这些策略，在这个大环境下是适用的，但是这个大环境大家能否判断一下，会不会很快有一个改变？

　　谭雅玲：我觉得股市巨震这个态势，在奥运会前后会有一些变化。简单从市场规律的角度来说，跌涨是对应的，上涨之后有一个下跌，下跌也到了一个大家未料及的点数，最近大家有一个非常好的奥运大背景。而且大家最关注的热钱，大家谈论最多热钱是什么时候进来的，是高的时候进来的，还是低的时候进来的。我个人认为是高的时候进来的，它有底没有数，我们有底有数，所以投资者在这个时候等待和观望是重要的。按照市场的规律，包括我们对我们经济环境的判断，包括对价格的判断，从通常的角度来看，中央政策对应的警惕性非常高的，防范通货膨胀这个局面在高层次已经达成了。而这个层面并不是我们自我能够解决的，有超出自我的，有自我能够解决的，所以有很强的战略针对性和策略。所以最艰难的一年，在两难的局面，在中国股市震荡和高通胀的情况下，这两个词组用起来，是对中国股市和当前经济环境的一个很好的评价。

　　从投资者的角度来看，也要对我们股市未来的发展有信心。因为我们的经济，上市公司政策，评估政策，监控点都没有发生根本性的变化，这个时候股市变成这个样子，对我们心理和我们的未来判断是非常大的一个考验。这个考验，我们相对还是要理智一点，从已经走过市场经济高端国家的经济量分析，再从我们自身状况来分析，我觉得在信心的提升和理性的认知上，会有一个新的角度，不至于如此悲观。

　　主持人：剧烈震荡，但是未来的希望和转折还是很光明的。

　　王群航：因为我是一个基金的研究员，谈股市我并不是很在行，我介绍一下外面的一些观点。一个是说，股市如果很急的跌下来，再很快的涨起来的话，因为股市上有微型反转，出现这种反转的可能性不是很大，这是一位股票分析人士说的观点。

　　第二我和基金公司的人士交流。有些基金公司担心，今天这个股市是2800点，过了几天到了3000点，他们比较怕4000点。如果市场到4000点，他们担心会有一个赎回，这个赎回造成他们必须去卖，这样会造成市场的下跌。所以他们想维持市场现有的平稳，所以他们也不是很希望市场去涨。同时还有大小非的顾忌，所以大家要对市场保持谨慎的态度。

　　陈中平：股市走出现在的情况是比较复杂的，所谓沽值的底已经，我是觉得，在这个时候，很多投资者在想，我的投资既不要损失本金，同时股市上来了之后，我也可以获得一定的收益。这个其实是存在机会的，那就是可转换债券。大家知道这种分离债，基本上大家把这个权证推出之后，这个性质不太明显了。但是在市场中还有可转换债券，就是没有分离的交易。大家知道可转换债券在去年市场比较好的时候，最高收益也达到了翻倍。在市场相对比较稳定的时候，一般像05、06年可转债上市的时候，一般在短期内也上涨了10-20%的形式。比如说现在这个市场，像南山铝业(600219,股吧)，它已经跌的非常凶了，在这样的情况下，它的风险释放了，如果股市反弹，它也跟着反弹的话，这个收益是存在的。

　　孙玉栋：昨天是小暑，股市暴涨，这种涨给大家带来了一种希望。刚才谭老师谈到了整个宏观的背景没有实质性的转变。也就是说，从昨天开始有一个奥运行情的开始，我对这个有一个感觉，不要把奥运的行情看得过重。因为中国的经济发展，所谓奥运经济对中国股市的拉动并不是很大。这个并不像88年韩国奥运对它的影响。中国的经济，奥运只是一个题材而已，中国的股市是否能够出现一个真正的反转，我觉得从行情来看是没有问题的，因为中国的经济，包括很多的指标，包括前一段时间，讲到的固定资产投资比较热的问题，其实看我国公布的数据，其实没有过热，所以这是结构上的问题，并不是总体上的大问题。所以这样我们今年要面临的一个灾害，这种天灾出现的问题，会给我们一些影响。另外就是国际上的背景，国际上的背景带给我们的影响比较大。目前国家主导的一些产业，带来的一些效果。很多预期CPI高位运行了一段时间，在这样一个情况下，在中国的金融市场，我们的宏观层面没有发生实质性的变化上，股市不会有问题，这是我个人的看法。

　　现在有一个说法，中国的制造业是不是出了问题，如果制造业出了问题，中国的实体经济会出现问题。但是这个要关注，比如像中国的一些南方省份，出现了一些企业倒闭，我觉得这只是一种现象，并不是什么很大的问题。

　　主持人：感谢四位嘉宾的精彩的观点，上半段的论坛到这里。下半段，我们分别从黄金、保险来谈一下高通胀环境下资产增值的策略。