利空频出棕榈油跌破万元大关

　　上周，棕榈油市场受国际原油期货自高点大幅回落、马来西亚棕榈油出口数据不佳的利空影响大幅走低，美国大豆产区天气条件改善以及阿根廷取消备受争议的大豆出口关税上调体制也令棕榈油承压。国际、国内棕榈油期货后半周跌势加剧，内外盘期价跌破重要的技术支撑位。大连棕榈油跌破万元整数关口，领跌国内菜籽油和豆油期货。

　　国际棕榈油方面，上周船运代理机构ITS和SGS分别公布了7月1—15日马来西亚棕榈油出口预估数据，分别为515266吨和485181吨，为6个月的最低水平。该数据公布后，市场人士纷纷预测7月底马来西亚棕榈油将在6月底203.5万吨的25年新高基础上继续提高并可能达到210万吨，利空阴影继续笼罩市场。BMD毛棕榈油10月合约成为主力月份后连续遭受投机抛盘打压，跌穿两个多月的大箱体盘整区间，周收盘为3392令吉/吨，一周下跌195令吉/吨。即期装船的现货毛棕榈油由3590令吉/吨跌至3420令吉/吨。马来西亚衍生品交易所（BMD）宣布从9月5日开始，推出以美元定价的毛棕榈油期货合同，以吸引海外投资商。

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　　《油世界》7月14日称，印尼今年棕榈油出口量的大增可能意味着该国的棕榈油产量可能要高于最近预期的1880万吨，该数字明显高于2007年的1700万吨。17日马来西亚种植及原产业部部长PeterChin表示，马来西亚未来两三个月的毛棕榈油产量对于能否实现全年总产量高度增长至关重要，今年毛棕榈油产量区间介于1650—1700万吨，很可能为1700万吨的创记录水平，该国2007年实际产量为1580万吨。渣打银行分析师AbahOfon认为，目前供应充足的状况将阻止价格突然上涨，他在7月16日的报告中预计因消费量增速高于产量增速，毛棕榈油价格在2008/2009年度料将上涨。可见权威机构和人士对今年棕榈油产量提升已经达成共识，未来更需要关注的是国际棕榈油需求因素的变化。

　　阿根廷悬而未决的大豆出口关税问题终于尘埃落定，并且给农产品(000061,股吧)市场当头一棒，全球市场快速下跌。7月17日阿根廷上议院投票否决了对大豆出口关税实施争议性上调的议案，阿根廷总统CristinaFernandez周五即取消大豆出口关税上调体制，谷物及油籽出口关税将恢复至3月调整前的固定水平，大豆出口关税将恢复至35%的固定水平。支撑油籽及油脂价格居高不下的阿根廷罢工事件基本上已经结束，阿根廷农民团体将加快大豆和豆油的出口速度，持续增加国际大豆、豆油的供应量，对国际市场将形成中长期利空。

　　国内方面，港口24度棕榈油现货价格较上周继续回落200—250元/吨，平均价格为10326元/吨。因外盘连续走软以及压库现象仍然集中，贸易商压价出货意愿较前期更为强烈。自马来西亚进口的24度8月船期的棕榈油价格回落至10350元/吨附近，较上一周降低了370元/吨，近期进口价与港口价的价差逐步缩小，引起了市场对进口量可能增加的猜想，对进口商的心理构成较为负面影响。大连棕榈油期货一周以来先扬后抑，空头在下半周依仗马盘下跌发力打压期价，周末时绝大部分合约跌破万元关口，触及4个月的低点。预计后期在基本面偏空的情况之下，下行探底的趋势可能仍将延续。

　　近期国际、国内棕榈油市场上利空消息占据主导地位，特别是阿根廷大豆、豆油的出口一旦启动将在相当一段时间内利空油脂市场。美国大豆产区天气若无特大利好，油籽油料难以出现大涨，棕榈油短期走势也不容乐观。建议现货商适当增加卖出保值头寸，防止期价大幅波动带来的经营风险。