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原油价格大幅回落多数商品价格承压走弱

2008年07月21日17:55　　来源：

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　　和讯特约

　　宏观经济/汇率市场

　　上周汇率市场方面，市场焦点继续集中在美国房地美和房利美两大信贷抵押公司的危机上。美元指数经历了先抑后扬的走势。

（和讯财经原创）

　　市场紧盯美政府的救市措施以及当周几大美金融巨头的第二季度报上，美政府强调了对两大信贷抵押公司的支持，并限制市场对包括两大信贷抵押公司在内的金融股的做空行为，虽然在周五对这种做空限制措施又做了调整，但这些救市稳定了市场，周四、周五美6月新屋开工数据好于预期以及摩根大通、花旗等季报未比市场预期更糟提振了美元走高，同样在信贷危机打压美元的同时，市场出于对欧元区未来经济数据趋弱的预期也使得美元指数止住跌幅反弹。

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　　下周汇率市场公布主要经济数据。周一隔夜美国公布6月谘商会领先指标。周三欧元区5月工业订单、美国国会就楼市拯救议案进行表决。周四日内德7月调和消费者物价指数月率、6月进出口价格指数月率、法国7月INSEE商业信心指数、德国7月Ifo商业信心指数等系列数据、采购指数。隔夜美国公布周失业申请、6月NAR成屋销售数据。周五隔夜美国公布6月耐用消费品订单、6月营建许可、7月密歇根大学消费者信心指数终值等数据、6月新屋销售数据。更加bloomberg调查市场预期周一公布的6月领先指标下滑，同时预期房屋销售数据和耐用消费品订单数据多数数据预期弱于前期。

（和讯财经原创）

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　　这些经济数据如果趋弱将一定程度上在周内压制美元指数。

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　　另外，金融市场还继续关注美国金融企业的业绩报告情况，其他一些重要企业也将陆续于本周公布业绩报告，周一美洲银行和美国运通将公布业绩报告，市场目前对多数公司季报好于预期颇有信心，期待美股市进一步反弹。

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　　国内上周公布了第二季度GDP增长年率数据为10.1%，较上期10.6％下滑，但依然维持在10以上高位。7月CPI月率继续从上期7.7%回落至7.1%，但PPI数据月率继续上升，从上期8.2％升至8.8%。6月工业增加值持平于上一期，16％，6月社会消费品零售总额年率23％，高于前一期21.6%。

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　　人民币对美元汇率上周初继续承接前周升值趋势继续走高，周四、周五小幅反弹。

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　　　国际能源市场

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　　上周美国原油在信贷危机、经济成长前期堪忧的压力下开始大幅下挫，周三EIA原油库存的大幅增加助推跌势，而美国和伊朗会谈冲淡了前期紧张的地缘政治气氛使得经济前景利空原油需求主导盘面，原油期价连续大幅回落跌破60均线，技术上显示原油期价已经步入调整。

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　　在基本面方面，高油价对需求的削弱恐是主要的利空因素，但另外近期主导原油期价的地缘政治因素尽管周末美伊会谈无果而终，但短期出现战争的实质恶化可能性似乎不大，而飓风天气因素似乎存在很多不确定性因素，属于助推因素，因此对油价的利多因素一是需看实际影响程度，另一是需要看实际的市场情绪而定。而对原油依然有巨大的推动的地缘政治因素（伊朗核问题恶化）在未得到实质解决前对油价的利多作用在未来仍然极有可能出现。

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　　近期原油价格已步入调整期。但是否为转势，依然需要进一步观察。

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　　国际金属市场

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　　基本工业品金属铜、铝、锌本周价格全部下挫，虽然前两周、铝、锌均在减产消息面的刺激下一度上涨或反弹，但本周价格重归需求有限主导的盘面，价格均出现了回落。上周沪铜库存继续增加，LME库存也小幅增加，消息面方面国内连续进口下滑数据再次抵消低库存、罢工因素的外盘利多因素，而国内现货铜价保持对期价的一定升水暂时使国内期价在外盘价格下滑局面下显得较为抗跌，由于对美经济成长前景忧虑，市场对美当周将公布的多数经济数据预期趋弱，对基本工业品金属价格可能继续形成压制。

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　　贵金属黄金受原油价格大幅回落影响继续回落整理，在原油价格下滑的格局下，预计此前强势的金价震荡整理的可能性较大，但有望继续表现强于基本工业品金属。

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　　国际农产品(000061,股吧)市场

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　　CBOT大豆上周大幅回落，阿根廷撤销大豆出口浮动关税引发美豆价格大挫，同时原油期货价格大幅下挫也利空市场，短期内市场将继续需要对阿根廷大豆的利空消息进行消化，价格继续回落。

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　　国内商品市场策略

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　　原油价格是否转势尚需观察，就近期而言处于调整市当中。原油价格大幅回落对多数商品价格形成牵制或压制。

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　　基本金属或继续受压走弱。