GFMS：调整是临时性的 金价在800美元以上见底

　　资料来源/黄金矿业服务有限公司（GFMS）

　　在与原油、美元的暧昧关系中，国际黄金价格多少有些身不由己。就在本周（7月14日～18日），当石油价格创出新的纪录，美国的金融机构重新受到负面关注时，黄金全面上涨，回到990美元；然而几天后，石油价格创出单日最大跌幅，黄金也随即跌至952美元。

　　近期950美元成为市场多空分歧的焦点。一位悉尼的交易员称，一旦跌破这个点位，金价总体上升的形势就会发生逆转；而如果能够稳守，便有可能再度冲击千元大关，甚至创出新高。

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　　当前的黄金市场是乐观者和谨慎乐观者的天下。在前者眼里，石油上涨和美国经济恶化不可逆转，1000美元的高点很快将成为历史；而在后者看来，预测底部也是多头的重要功课之一。投资大师罗杰斯称800美元以下是加码买入的良机。无独有偶，黄金矿业服务有限公司（GFMS）也预计，金价将在800美元以上见底。

　　2008年，金价进入了技术上图形上的新领域。至少从名义价格来看，金价突破了1980年的历史最高纪录，随后又冲上了1000美元，这为金价打开新的上升空间提供了可能。一度，关于金价达到1200美元、1500美元甚至2000美元的言论随处可见，不再被看作异想天开了。虽然还未到完全否认金价进一步大幅上升潜在可能性的时候，但是GFMS仍持谨慎观点。我们认为，近期市场上“非理性繁荣”因素大行其道，随着金价冲高至1000美元，乐观情绪达到了顶峰。

　　我们之所以提出警告，是因为大大超过900美元的价格几乎完全依赖于投资规模的持续增长。生产商成本不断增加和旺盛的首饰需求可以支持金价站在600美元之上，而当黄金的交易价格高出该价格300～400美元之上时，这些因素便不会再发生作用。

　　投资很有可能将接受挑战，至少今年的情况是如此。目前的信贷市场危机及其所带来的美国降息和美元进一步疲软，至少这些因素推动的投资需求在接下来6个月左右的时间里将维持现有水平，很有可能保持到2009年。在那以后，价格回调的发现看上去会明显增大。