[机构看盘]弘信期货：郑糖走低整理 近期观望

    文华财经(编辑 张红艳)--一周行情：本周（8.4-8.8），郑糖期货大幅下挫后低位整理，主力SR901合约开盘3483元/吨，最高上探3501后大幅下挫，最低至3270，最终下跌180点收于3306元/吨。本周交投非常活跃，共成交6766372手，同时减仓78840手至357676手。

    基本面：上周五，巴西外贸部公布数据，今年7月份巴西的食糖出口量已从6月份的180万吨增至200万吨，同样高于去年7月份190万吨的出口量。同时，7月份巴西的酒精出口量已从6月份的4.241亿公升增至6.026亿公升，该出口水平远远高于去年7月份4.10亿公升出口量。

    此外，巴西国家商品供应公司（Conab）计划在8月28日发布下个榨季08/09年蔗糖作物评估报告。最新公布的数据将包括巴西北部及东北部预期甘蔗产量，中南部的甘蔗收割情况。4月份 Conab曾预报巴西全国甘蔗产量将达到55780－55810万吨之间。

    业内人士本周二称，由于缺乏降雨，印度糖产量未来两年将下降。10月开始的下个榨季食糖产量预计为2650万吨，同时2009/10榨季食糖产量预计为2200万吨，这一产量仅能满足印度国内需求。由于即将于本月底开始的印度节日对食糖的需求量较大，而国内食糖供给又偏少，政府已决定把今年8月份的食糖投放总量从7月份的120万吨降至90万吨，如此少的食糖投放量未免让业界有些担心。

    据悉，美国农业部将很快宣布2008财年提炼糖、关税配额的增加数量，美国可能需要增加进口数量。另外，美国农业部可能在8月上旬披露2009年财年的计划。

    国内，2007/08年制糖期全国共生产食糖糖1484.02万吨，创历史以来最高水平。截止2008年7月末，本制糖期全国累计销售食糖1147.68万吨（上制糖期同期销售食糖1007.53万吨），累计销糖率77.33%（上制糖期同期84%）。

    截至7月31日，广西累计销糖721.85万吨，同比去年多销125.15万吨，产销率77.03%，同比降低7.18%。同时，截至7月末，云南省累计销售食糖144.48万吨，食糖工业库存71.78万吨，食糖销售率66.81%，7月份全省销糖23.5万吨。

    本周，国内各产区现货价格再度下调，成交依旧清淡。今日，南宁中间商报2880元，潮糖报2850元，报价不变，成交有所好转；柳州站台价报2880元，潮糖2850元，报价不变，成交一般；来宾站台价2840元，成交一般；贵港仓库价2900元，报价不变，少量成交；昆明仓库价报2810－2830元，下调20元，成交一般；乌鲁木齐站台价3300元，报价不变，潮糖报价相对要低，成交一般；南华集团站台价报2900元，报价不变，销量可以；凤糖集团站台价2920元，报价不变，少量成交。

    技术面：美糖10月本周期价下挫获撑后走高震荡，截至国内收盘最低下探13.02美分/磅，最高上破14美分关口至14.47，最终下跌0.19美分收于13.78美分/磅，继续于14美分关口震荡。期价自3月以来已基本形成头肩底形态，12美分一线的右肩已经形成，目前于颈线位14美分一线震荡，仍未能有效突破其压制。然而，下方的中长期均线系统多头排列完整，期价再度下挫空间有限，下方支撑明显，期价成功站稳14美分关口后将继续走高，长期看很可能冲击历史高点18美分一线。

    郑糖期货本周大幅下挫后低位整理，主力SR901合约期价最低下探3270元/吨，于3300点关口一线整理。本周交投仍比较活跃，但多空双方积极性有所降低，空头逢低减仓，表明其对期价继续走低的空间预期有限，但多头建仓并不十分积极，其短期内信心仍然不足，期价近日可能继续保持低位整理态势。预计期价继续下探空间有限，期价可能低位整理或出现报复性上涨，长期依旧看涨。

    操作建议：近日观望为主，选择低点少量持多。

    

    

    弘信期货研发部 徐祉辉