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好文我顶(二、世界头号经济实体美国表现不佳，难以支撑国际商品价格
作为世界头号经济实体，美国的经济运行状况对世界经济产生了很大的影响。2007年次级债危机过后，尽管美国政府和美联储采取了一系列干预措施，但美国经济目前仍面临两大挑战：一是因住房市场问题可能引发的经济增长减速。二是食品和能源涨价可能引起的通货膨胀压力加大。预计2008 年美国的经济增长将萎缩，问题的症结在于萎缩的程度有多深、持续时间有多长。
美国经济对国际市场铜价的影响通过两个途径表现出来：
首先，房地产行业的运行状况对国际铜价产生重大利空影响
美国是世界市场铜消费大国，而房地产行业又是美国铜消费大户，美国房屋开工率的波动、消费者信心指数的高低、采购经理人指数的变化都从不同角度对铜价格产生影响。
纵观2008年以来美国新屋开工率数据，可以看出，尽管美联储采取了诸如向金融行业注入资金、大幅降息等调控措施，但美国的新屋开工率数据一直表现不佳。据统计，美国2月的新屋开工年率为106.5万栋，与1月的107.1万栋(修正值)相比下降0.6%；营建许可下挫7.8%至97.8万，降至逾16年来最低水平。新屋开工率之所以告挫，主要是因为独栋住宅数据萎缩6.7%。2月的数据仅70.7万，为1991年1月以来最低。而多户家庭住宅的数字则增长14%至年率35.8万。
美国5月新屋开工率下降2.1%至年率147万栋，新屋开工许可则上升3%至150万栋。美国6月份新屋开工增加9.1%，对季节性因素做出修正并折合为年率后为106.6万户，6月份营建许可月升11.6%，至109.1万套。
7月份美国新屋开工率下跌11%，至年率96.5万套，是自1991年3月份以来的最低水平，但高于经济学家此前预期，6月份为年率108.4万套；营建许可也同时下跌。由于房屋市场持续低迷、信贷危机加深，各种各样的宏观经济指标已经暗示经济将走向衰退：就业率下降，消费者信心指数已降至十年的最低水平，家庭支出增长急剧放缓，企业设备支出也在放缓。此外，现有房屋存量很大，房屋交易活动继续萎缩，民用房屋投资率下跌30％，所有这些都有力表明，猛烈压缩的房屋交易活动要到2009 年才能趋于稳定。在此背景下，2008 年国内生产总值预计下降0.2％，2009 年只会略有好转。乐观预测认为，如果政策刺激的效果强大到足以恢复信贷市场的功能和稳定房屋市场低迷不振的局面，就有可能出现温和复苏。但是，如悲观预测所认为，如果金融系统不确定因素增加，房价进一步恶化的可能性很大，也不排除会出现异常严重的经济衰退的风险。
全美不动产协会(NAR)8月14日表示，第二季美国都市地区的单栋成屋价格较2007年同期下降7.6%，西部地区下降17.4%。这项针对都市地区房价的季度调查还显示，150个都市地区中有115个房价下跌。加利福尼亚几个城区跌幅甚至达两位数。美国商务部19日公布的数据显示，7月份美国新房开工量比前一个月下降11％，跌至17年来最低水平。数据显示，7月份美国新房开工量经季节调整后，按年计算为96．5万套，低于6月份的108万套，比去年同期下降29．6％，为1991年3月以来的最低水平。
英国皇家测量师协会(RICS)8月12日公布调查结果显示,截至7月的三个月中英国房价跌幅略小于预期,但平均每位受访者的房屋销售完成数量跌至至少30年低点。RICS公布,截至7月的三个月中,房价差值从6月的负86.9升至负83.9,为连续第三个月上升,但仍显示房价的急剧下滑，分析师原来预期该数据为负90.0。英国地产网站Rightmove8月18日公布的调查显示,8月英格兰和威尔士房屋要价较上年同期下降4.8%,为六年前开始编纂该数据以来出现的最大跌幅。
由于房屋价格持续下跌，铜需求数量明显减少，美国商务部12日公布，美国6月阴极铜进口较上月下滑23.5%，较去年同期下滑14.1%。美国6月阴极铜进口量为47,902,706千克，低于5月的62,592,917千克，去年同期进口量为55,792,316千克。
其次，美国经济的状况还通过美元指数对国际市场商品价格产生影响
美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。具体说来，美元指数（USDX）是参照1973年3月欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎这六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。其中，欧元、日元、英镑所占权重最大，因而对美元指数的影响又最大。
由于国际市场大多数商品以美元计价，所以，美元指数与国际市场商品价格呈现非常密切的负相关关系，即美元指数上涨，对包括铜在内的国际市场商品价格起到抑制作用，反之，则会对国际市场商品价格起到助涨作用。
从当前及今后一个阶段看，尽管美国经济面临很多不确定因素，这些因素决定美国经济复苏需要一个比较缓慢的过程，但西欧各国同样未能摆脱次级债对经济的冲击。
德国外贸协会(BGA)8月19日称,德国经济面临调整,这次调整将持续至明年,预计2009年经济增速将放缓至1%以下,2008年料为1.7%。英国国家统计局22日公布的修正数据显示，第二季度，英国GDP增长率环比持平，上月25日发布的初值为增长0.2%。这也是1992年第二季度以来英国经济最低的环比增幅。整个欧元区15国GDP今年第二季度环比下滑0.2%，为区内经济近十年来首次出现萎缩。
日本财务省21日发表的贸易统计速报显示，今年7月，日本的贸易顺差再次出现同比大幅下降，降幅达86.6％。至此，日本贸易顺差已连续５个月低于上年同期水平。日本银行20日发布月度经济评估报告，将其对目前日本经济形势的判断概括为“疲软”，这是日本央行十年来首次对经济形势作出“疲软”的判断。
与此形成鲜明对比的是，美国劳工部19日公布的数据显示，美国批发物价指数７月份比前一个月上涨了1.2％。与去年同月相比则上涨了9.8％，为1981年以来最大同比涨幅。一方面，欧元区经济明显下滑，另一方面，美国经济开始企稳甚至个别指标出现好转，基本面因素决定美元指数下跌幅度比较有限。
对美元指数影响较大的另外一个因素就是美国和欧元区利率的变化。随着美国次级债危机爆发后的一次次降息，美联储当前利率已经降低到2%的水平，而欧元区的利率水平保持在5%左右，尽管两个地区都面临通胀上涨的影响，但相对而言，美联储升息的空间将明显大于欧元区的升息空间，美元升息的预期是支撑美元指数高居不下的另外一个原因。美元指数高位企稳甚至进一步冲高的预期是制约国内外铜价大幅上涨的另外一个利空因素。
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