国泰君安策略：期铜下跌的概率还在增加

　　和讯特约

　　国泰君安期货投资策略（20080901）温故而笃行——还是要空铜

　　国泰君安期货有限公司上海中山北一路营业部 刘洋

推荐阅读

周期蓄势待发 商品缓步下行

胶市仍处于寻底过程中

• 2012年有色金属将黯然失色
• 糖价跌破6500地方收储或启动
• 2012年钢价走势或将前低后高
• 需求拖累PVC难改弱势格局
• 信心略恢复甲醇步入盘整期
• 2011期货产品创新领跑者系列访谈

　　（一）温故而知新，可以为师矣——还是要空铜

　　孔子说，温故而知新，可以为师矣。

　　周六（20080830）,回顾了一下LME期铜的历史走势，也温习了我以前的材料“投资之道——见几而作”，如果按照见几而作（几者，苗头也）的方法参与期铜交易，在期货市场是可以大有作为的，而且获得的是稳健的投机收益。成功的关键是，一个人能不能做一个躬行君子。看来，温故，不仅可以为师，还可以增进自己的信心，并能促进自己更加笃行。

　　孔子说，天下有道则见，无道则隐。邦有道，贫且贱焉，耻也。

　　期货投机：有机会时，就出现，就参与，赚钱有我；没有好机会就等待。有大的行情大的机会，赚不到钱，耻辱也。

　　天下有道则现。美元继续走强的概率增加，期铜下跌的概率也在增加。

　　空铜赚钱的可能性还在增加。

　　按照我的“投资之道——见几而作”的交易方法，现在即便未来赔钱，也要持有铜的空单。按照这种做法，长期而言，是必赢的。

　　温故而笃行，可以赚钱矣——还是要空铜

　　（二）豆油：走势微妙

　　国泰君安期货研究所早报20080901：

　　【基本面】

　　1、马来西亚毛棕榈油期货周五大涨6.1%。

　　2、NYMEX-10月原油期货结算价收低0.13美元,或0.11%,至每桶115.46美元。

　　3、美元指数升0.3%,报77.327,根据路透数据,美元指数有望录得1992年10月来最佳月度表现。因经济数据显示美国经济远比其他经济体成长稳健。

　　4、未来几周进口大豆需求不会大增,豆油需求弱--粮油信息中心。

　　【技术分析】

　　1、豆油期货总体处于空头格局中。10500元/吨，成为豆油0901合约多空分界点。短线而言，豆油0901合约收在9050元/吨以上空单应离场，或相机适量短多。

　　2、CBOT11月大豆有效收在1300美分以上，构成短多格局；连豆0905合约有效收在4100以上，宜构成短多格局，豆类空单宜离场，或可相机建少量短多。

　　3、CBOT11月1400美分，将是关键压力位，如果突破上去，多单可继续看高一线。1280美分构成下档支撑。

　　【操作建议】

　　1、豆油期货走势空头格局未变，近期走势微妙，或继续大幅震荡。

　　2、棕榈油的疲弱始终是豆油头顶挥之不去的压力。美元持续强势格局对商品期货都构成压力。

　　3、豆油短线亦可以0901合约的9050为参照，9050以上相机短多，9050以下相机做空。但总体空头格局尚未改变。

　　需要密切注意：美元指数仍有继续走强可能。