国泰君安策略：期铜下跌的概率还在增加

　　四、国泰君安期货上海中山北一路营业部投资策略（20080828）

　　1、大豆、豆粕、豆油：总体依然空头格局中。

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　　①大连商品交易所豆一0901合约在4550以下，可以视为空头格局之中，宜空不宜多，但在4150以上，空单宜暂时离场，或相机短多。

　　②Cbot11月大豆在重要支撑位1400美分以下，属于空头格局。1300美分以上，空头宜离场。

　　大连商品交易所豆油0901合约，多空以10500为分界点，9050以上暂不宜持空单，9050以下持有空单。

　　需要关注：国家关税政策、人民币汇率，以及美元指数的走势情况。

　　建议大家树立这样的投机理念：跟着行情走。尽可能少预测行情，而要多做对策。一旦出现了某种情形，自己应当采取什么样的操作对策。期货投机始终要考虑三个问题：什么样的情形入场，什么样的情形出场，以及建立多大的头寸。

　　2、 白糖期货总体依旧空头格局。糖0905合约，短线关注3500，在此之下，空单持有；反之，空单离场。

　　（行情走势是非而非非，类是而非是。6月6日观点：买点吧！值得尝试！0901合约3910附近买入，3880止损，风险不大。如果真的有效跌破3880，则翻空,止损3900）。

　　“期货智慧”博客：http://liuocean.blog.hexun.com/

　　和讯网站刘洋“期货智慧”专栏： http://futures.hexun.com/qihuozhihui/

　　3、关于期铜。2008年7月15日策略：LME期铜8300美元，沪铜0809合约63000，此两者可视作多空操作依据。如两个市场价格均收在此相应两点位以下，不宜做多。

　　或可考虑这样的策略：参照LME期铜8300美元，有效收在此点位以下，空单准备，以8350美元为止损位。

　　国泰君安期货投资策略（20080825）好想在铜上押一把大的——万里长空

　　1、全球经济增长放缓持续，还有美元走强的势头不止，这两点真的诱惑我去押一把大的——在铜上，大胆下注，放手万里长空。

　　2、技术分析上，伦敦金属交易所（LME）三月期铜只要在7800美元/吨以下运行，就是空头格局，做空大赚成大功的可能性为75％。也就是说，不成功的可能性是25%。如果做空不成功，这又是纯属运气问题。8月22日，LME三月期铜收在7681美元，如果能够进一步有效收在7600美元以下，将进一步确定万里长空局面。

　　3、技术上看，美元继续走强几个月的可能性为50％，如果美元指数近期能有效收在78.00以上的话，继续走强的可能性则更大。美元走强将进一步打压商品价格。

　　4、国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IMF）第一副总干事利普斯基（John Lipsky）近期表示，全球主要经济体08年下半年经济增长将可能减缓，使得08年成为中央银行家们“非常有挑战性的时期”。利普斯基在接受采访时称，“状况在相当急剧地发生变化，欧元区经济第二季度收缩，欧洲许多经济体包括英国在内经济增长正在显著放缓，而美国经济在经历第二季度似乎强劲的增长后，很可能明显减缓。”

　　5、世界首富沃伦·巴菲特22日表示，美国经济在09年前不会改善。

　　6、数据显示,英国经济第二季陷于停滞,预示不久就可能进入衰退,为欧洲经济放缓的整体低迷状况再添一笔。受此影响，上周五（8月22日），美元指数上涨，高见76.866,离稍早触及的77.413今年高位不远,尾盘上扬1.0%,报76.789。

　　7、凡事预则立，不预则废。感性让位于理性，必须为最坏情况最好准备。如果等LME期铜价格回到7600美元以下再空，则更为安全。但是所有空单在不利情况发生时，比如上涨到8100美元，则需无条件离场。不要怕赔钱，否则没法玩。控制好仓位，损失也有限。

　　短期也可参照7600美元，跌破7600美元，空；涨到7600美元以上，止损出局。

　　附：近期的一些投资策略回顾：

　　（2008年8月22日投资策略：铜——除非回到7600美元以下，否则暂不宜空）

　　（2008年8月21日投资策略：这几日行情走势颇为敏感。虽大的空头趋势未改变，但须谨防量变到质变。空头阵地是否要放弃，看行情演变，注意一些关键点位，比如LME铜8100美元以下就是空头格局，但是如果有效站在7600美元以上，空头或需暂时离场；7600美元以下，空单持有。没有预测，多做对策。以变应变。即便有所损失，也要如此操作。否则，期货怎么玩？铜——7600美元以下，万里长空。）

　　（2008年7月15日策略：LME期铜8300美元，沪铜0809合约63000，此两者可视作多空操作依据。如两个市场价格均收在此相应两点位以下，不宜做多。

　　或可考虑这样的策略：参照LME期铜8300美元，有效收在此点位以下，空单准备，以8350美元为止损位。）

　　五、名人名言

　　"The optimist sees opportunity in every danger; the pessimist sees danger in every opportunity."

　　Winston Churchill

　　"Every young man should have a hobby; learning how to handle money is the best one."

　　Jack Hurley

　　"It's a kind of spiritual snobbery that makes people think they can be happy without money."

　　Albert Camus

　　"I can calculate the motions of the heavenly bodies, but not the madness of people."

　　Sir Isaac Newton, who sold out profitably during the South Sea Bubble but was tempted back in and lost 20,000 pounds.

　　“大柔非柔，至刚无刚”——曾国藩 。

　　“智慧的标志是——审时度势，择机行事”——荷马。

　　（本内容为国泰君安上海中山北一路（大柏树）营业部内部交流，仅供参考，据此操作风险自负）