国泰君安策略：赚大钱 须能承受小钱的损失

　　和讯特约

推荐阅读

·如何做到按计划交易
·浅谈沪钢恐慌的背后

国内糖市整体仍偏强　

• 锌价长期走势仍然看好
• 连塑止跌 节后行情可期
• 欧元回暖商品反弹当心诱多
• 中钢协整顿铁矿石进口秩序
• 中方要求铁矿石“统一价格”
• [国内期货行情]　[持仓分析系统]

　　国泰君安期货投资策略（20081125）为了得到，必须付出

　　国泰君安期货有限公司上海中山北一路营业部 刘洋

　　一、 为了得到，必须付出

　　"The basic rule of free enterprise: You must give in order to get." ——Scott Alexander

　　为了得到，必须付出。

　　做期货也是这样，为了赚到大钱，你不得不面对小钱的不断损失。不能承受小钱的损失，就不能取得大的功业。

　　当前（2008年11月25日），金融市场的走势有些扑朔迷离，“金融危机尚未到最糕时候”（IMF预测），但中国在刺激经济，英国政府也将公布财政刺激计划，还有美国的一系列措施。

　　开车时要把脚放到刹车上。如果找不到刹车，则不要开车。当前交易如是。

　　二、棕榈油和菜油：注意反弹

　　（国泰君安期货研究所早报20081125）国泰君安期货研究所 刘洋

　　【昨日内盘】

　　菜油期货和棕榈油期货主力合约小幅波动。棕榈油0901合约收4290，持仓32446手。菜油0901合约收6332，持仓45924手。

　　【隔夜外盘】

　　马来西亚BMD毛棕榈油期货周一收盘上涨，因有消息称马来西亚面积为20万公顷的棕榈油改种预计将于2009年上半年完成，此外，豆油(资讯,行情)期货上涨亦为棕榈油期货提供支撑。

　　基准2月合约收高28令吉，至每吨1,488令吉，距离盘中高点1,503令吉不远。

　　一业内团体周一称,参与棕榈油改种计划的6家公司包括，IOI公司，Sime Darby公司，Felda控股公司和联合种植公司（United Plantations），这些种植商的棕榈油产量约占该国棕榈油产量的60%。

　　这些公司称，改种计划将令该国2009年棕榈油产量减少700,000吨。

　　交易商称，该消息被认为是利多消息，因改种计划将令该国处于纪录高位的棕榈油库存下滑。

　　有分析师称，估计明年棕榈油价格料走高，料在每吨2,000-2,400令吉之间持稳。

　　【基本面】

　　1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(资讯,行情)期货周一收高5%，1月大豆合约收高44美分,报每蒲式耳8.84美元。12月豆油合约结算价升2.04美分,报每磅32.74美分。

　　2、NYMEX1月原油期货收高4.57美元或9.15%,报54.50美元。

　　3、美元指数下跌2.7%至85.803,创下1985年9月以来最大单日跌幅。

　　4、道指、标普和纳斯达克指数分别暴涨4.9%、6.5%和6.3%。

　　【技术分析】

　　1、棕榈油和菜油期货总体处于空头格局中。

　　2、6200元/吨，成为棕榈油0901合约多空分界点。短线交易而言，棕榈油0901合约4600元/吨为短线多空分界点。

　　3、菜油0901合约以8000元/吨，为多空格局分界点。短期来看，6600为短线多空分界。

　　【操作建议】

　　1、食用植物油期货走势总体空头格局未变。金融危机的影响远未结束。还远没有发出建立长线多单的信号。长线空单谨慎持有。但须注意随周边市场反弹的可能性。

　　2、就短线操作而言，棕榈油0901合约或多或空以4600为参照。菜油0901合约或多或空以6600为参照。

　　3、美元走势强势不已，对商品期货多头构成压力。短线来看，美元指数在86以上，商品期货多头须小心。

　　4、美元指数11月24日跌破86，需要引起注意，短线美元走势略显不妙。