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　　虽然投资都是获利的，都有很强的欲望，但道德和责任，在中国的市场当前应该体现得更突出 >>>全文 评论

和讯网：张卫星应对更广泛投资者群体负责 专题

精彩演讲：
· 刘山恩：难以找到法律来衡量非法炒金
· 常清：不断满足投资者需求是我们监管应该做的事情
· 覃维桓：现在不要急于给地下炒金扣一个非法的帽子
· 郑润祥：经纪商和做市商是有社会责任的
· 刘洋溢：做投资要有投资组合的概念
中国黄金市场现状及面临的问题
· 常清：不断满足投资者需求是我们监管应该做的事情 · 刘山恩：是张卫星出了问题而不是投资品种有问题
· 谭雅玲：道德和责任问题在中国当前市场更突出 · 郑润祥：经纪商和做市商是有社会责任的
· 刘山恩：黄金期货是有钱人玩的游戏 · 常清：“外资围剿”这个理由说不过去
· 刘山恩：高德爆仓是因为能力太小责任太大 · 常清：不负责任的做市商是不能容忍的
· 刘山恩：用商品的观念要求黄金市场是有问题的 · 常清：中国需要黄金场外交易
· 做市商责任很大 银行是做市商的首选 · 谭雅玲：道德和责任问题在中国当前市场更突出
· 刘山恩：是张卫星出了问题而不是投资品种有问题 · 常清：监管是为了更好地满足投资者的需求
刘山恩
北京黄金经济发展研究中心秘书长
郑润祥
黄金投资分析师资格评审会秘书长
谭雅玲
中国银行高级研究员
常清
农业大学期货与金融衍生品主任
黄金投资灰色交易风险
柳宇宁
经易金业副总经理
喻猛国
金鹏期货经纪有限公司副总经理
覃维桓
中国黄金报贵金属高级分析师
刘洋溢
富源金业投资交易部经理
　文字实录：

会议日程：2008年9月1日（星期一）下午

时间

内容

13:30-14:00

签到

14:00-14:05

嘉宾介绍

14:05-14:45

主题：中国黄金市场现状及面临的问题

—非法黄金投资产品的界定及范畴

—中国黄金市场投资渠道存在哪些缺陷

—黄金产品的监管及投资者如何维权

主持人：张焕平 和讯网黄金频道主编

嘉宾：

常清：中国农业大学 期货与金融衍生品研究中心主任 教授

刘山恩：北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长 高级经济师

郑润祥：黄金投资分析师资格评审专家委员会秘书长

谭雅玲：中国银行高级研究员、中联融国际投资顾问中心主任

14:45-15:25

主题：黄金投资灰色交易风险

主持人：张焕平 和讯网黄金频道主编

—地下炒金猖獗的原因及其引发的风险

—地下炒金有哪些骗术和陷阱

－创新类黄金投资产品的发展方向

嘉宾：

柳宇宁：经易金业副总经理

喻猛国：金鹏期货经纪有限公司副总经理

覃维桓：中国黄金报贵金属高级分析师

刘洋溢：富源金业投资有限公司交易部经理

15:25-15:30

嘉宾与参会媒体记者互动答疑

15:30

会议结束
　受损客户黄金论坛投诉
网友tianyizuan：据说高德黄金出事了,有没人知道是不是真的?
　　周5我的经纪公司,也就是代理高德产品的,他打电话叫我清仓,说高德公司面临破产,很多人都在出金,不知道是不是真的.我们客户都很怕全出了,不过这一次平仓,我们客户都亏了很多钱,这种事情该如何解决?
网友haha2008333：张卫星面临破产，请在高德黄金开过户的朋友们小心了
　　这次黄金暴跌200点，让高德黄金总裁张卫星在外盘面临重大亏损，挪用了公司客户的钱去抵漏洞，但是结果是爆仓了，我已经收到电话和帐户公告的通知。还没有撤资的朋友小心了。当初他说他一口肯定会把客户的单子对冲到外盘去，结果却是这样的，他说他的产品是合法的，结果却怕查赶紧关了。我不知道他接下来还会说什么，但是我知道钱是不能再放在虎口里了，有做高德电子盘的朋友可以开帐户看看
　和讯黄金展开独家调查
和讯黄金专访综合稿：张卫星炒金爆仓 400余投资者损失逾千万
　　8月28日，高德黄金总裁、国内投资界知名人士张卫星对和讯网承认，他在境内外的黄金期货交易中损失数千万元，已爆仓出局。张卫星在此刻非常“淡定”，他没有像郭远峰一样潜逃，而是准备面对债务问题和诉讼问题>>>全文
黄金投资专委会秘书长：“高德黄金”们将批量爆仓
　　黄金投资专委会秘书长郑润祥在接受和讯网连线时表示，目前，全国约有7000家公司非法从事黄金期货交易，在黄金价格剧烈波动以及国家加强外汇管制的情况下，这些公司的倒闭是必然的，且“爆仓”现象亦会在近期成批量陆续出现>>>全文
高德黄金客户自述清仓全过程
　　“如果高德真的破产了，我们也就认栽了，如果没破产，我们就难以平息这口气。”8月28日，投资人贾明（化名）向和讯网介绍自己高德黄金投资黄金期货亏损出局的整个过程>>>全文
　各大财经媒体关注爆仓事件
张卫星做客新浪聊炒金爆仓实录 新浪财经
　　首先我承认在这一次国际黄金市场的大跌当中，我个人和我们公司损失很重。但这本身是单个公司的事情，因为有这样的风险以至于引起了我们的客户和一些代理商的恐慌，不稳定>>>全文
高德黄金爆仓 强平导致原有浮亏变为实际损失 21世纪经济报道
　　以对市场判断精准著称的“炒金”专家张卫星最近在金价下挫、外汇管制趋严的双重夹击中败下阵来。日前他旗下的高德黄金(资讯,行情)已经清仓出局，明星产品高德黄金通也已暂停>>>全文
张卫星爆仓记：30%暴跌击垮高德黄金 第一财经日报
　　面对《第一财经日报》记者，张卫星表示不接受采访，其助手称“以后有机会再说”。不过，张卫星承认其团队运作的“金行家黄金石油通胀对冲基金”也出现亏损>>>全文
疯狂的金子：250亿资金对赌地下炒金 上海证券报
　　随着陆续爆仓出局，一批“地下黄金公司”逐渐被暴露在阳光下。它们以投资黄金交易为宣传，参照外盘现货黄金价格走势，和客户进行对赌。在这法规监管的暗处，200亿-250亿元的资金已然打造出一个庞然大物。>>>全文
张卫星：黄金期货爆仓1.8亿 称没有变相期货交易 中国证券报
　　张卫星称，依据2007年4月15日国家颁布的期货交易管理条例规定，交易撮合制和低于20%的保证金交易制是构成期货交易的重要特征。但是，高德黄金交易主要从事黄金做市商交易，而且保证金为20%，构不成期货交易，完全符合目前的法律规定>>>全文
“黄金推销员”的颠覆：坐庄国内豪赌外盘 期货日报
　　400多位“高德黄金通”的客户因被迫平仓，浮亏变成了实际亏损，损失超过千万元。事发之后，张卫星并没有效仿华夏现货商品交易所老总郭远峰携款潜逃，而是直面海外自营盘爆仓的亏损>>>全文
黄金市场监管存盲区 证券时报
　　北京期货业一资深专家还表示，随着金融体制改革，居民投资渠道增多，应在合法合规的渠道投资，没必要走旁门左道。“越是标榜高收益高回报的投资渠道越是存在高风险。”>>>全文
张卫星：炒金爆仓只因国际大鳄绞杀 每日经济新闻
　　现任高德黄金公司总裁的张卫星，昨天公开回应，指责和讯报道夸大事实，坚称未设立变相黄金期货，爆仓主要是判断失误及国际大鳄绞杀所致>>>全文
　权威机构回应
上海黄金交易所：高德黄金不是金交所会员
　　8月29日，张卫星炒金爆仓浮出水面后，上海黄金交易所新闻发言人童刚 表示：高德黄金肯定不是上海黄金交易所会员。至于其业务有无涉及到金交所产品，还有待查证，因为可能通过会员代理>>>全文
　和讯社区博文
杨易君：张卫星期货爆仓事件本身不值得奇怪
何志成：也评“张卫星事件”
叶檀：张卫星破产事件的两大核心
何群荣：更多的张卫星还将出现
张卫星爆仓：不要把煽情舆论当成投资指南
网友热评
和讯黄金主办
测试TEST
　名词解释
黄金保证金交易：黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。

　　目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。

爆仓：币市术语爆仓：通常是在透支投资后，亏损额超过了自有资金。

　　期货用语爆仓：是指期货客户平仓了结头寸之后，还欠期货交易所钱，即达到：帐户浮动盈亏>=账户总资金，也即客户权益<=0
　相关法律法规
　国务院《期货交易管理条例》第四条……禁止变相期货交易。
　　第八十九条 任何机构或者市场，未经国务院期货监督管理机构批准，采用集中交易方式进行标准化合约交易，同时采用以下交易机制或者具备以下交易机制特征之一的，为变相期货交易：
　　（一）为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的；
　　（二）实行当日无负债结算制度和保证金制度，同时保证金收取比例低于合约（或者合同）标的额20％的。

　《刑法》第二百二十五条：
　　违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产：
　　（一）未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的；
　　（三）（《刑法》修正案1）未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的；
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制作人：李政胤
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