下半年化工品种区间预测及投资策略

2010年06月29日18:31  来源:和讯网  作者:孙圣钧
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  和讯特约

  天胶市场

  下半年的看法

  由于2000~2007年世界橡胶主要生产地的新增产能开始进入出胶周期,国际橡胶供求关系介入供求相对宽裕的时期,即便是消费出现了不同程度的增加,但是做为国内轮胎出口产业的制造业面临较大的成本瓶颈和利润下滑制约,中国的天然橡胶消费面临着复杂的态势。同时,欧美市场能否走出经济危机的后续效应拖累及中国国内经济能否成功转型将是胶价运行的重要决定力量背景。

  区间预测

  预计下半年天胶期货价格主要在18500~24500元/吨之间运行,先抑后扬、宽幅震荡的之字形格局将有望形成。

  投资策略

  震荡市,无单边运行趋势,高抛低吸的区间操作为主。

  LLDPE市场

  下半年的看法

  自2003始,中国国内化工产业开始在政策的刺激下,步入了跑马圈地的快速扩张期,塑料产业的高速膨胀带来的直接后果就是产能的倍增及供需关系的颠倒性改变。从内需力量看,国内资源供应相对充裕,但突出的制约在于上游原料丁二烯及原油等受制于外部进口市场,产能的成本定价权并非国内所掌握,因而下半年塑料期货价格将具有较大的模糊性和不可把握性。国际原油价格为重要的参考标的,不排除原油价格将在55~85之间进行反复的波动,塑料价格将形成生产企业成本托市及外围环境的博弈局面。

  区间预测

  预计下半年国内塑料价格的运行区间为8900~11500元/吨之间,第四季度将有较好表现。

  投资策略

  8月起多单操作为宜。

  PVC市场

  下半年的看法

  国内PVC市场重要的特点就是原料供应的充裕性及价格的政策性,特别是电石供应更多的受制于国内产业升级及环保政策引导。电石企业的生产及社会成本的增加将奠定PVC的成本的7000元支撑线;相比较而言乙烯法PVC对国内PVC价格的引导更多的将是心理因素。下半年,产业结构的继续升级及国内宏观经济政策的不明朗性,尤其是房地产产业能否顺利向城镇方向转移将决定PVC消费拉力点,从长期看,建筑行业对PVC的消费仍将发挥积极力量,价格的短期波动为价格的修正。制造出口业的短期难以恢复可能对PVC产业的拉动力将降低,期待力量有望减弱。

  区间预测

  综合看,7000~9000将是下半年PVC运行的主要区间架构,回升为主要趋势。

  投资策略

  交易者以轻仓多单持有为主。


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付鹏

银河期货特约宏观首席顾问

杨永红

民生期货有限公司副总裁

杨英辉

中粮期货工业品部副总经理

袁和苏

中大期货分析师

吴守祥

宏源期货首席分析师

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