[2010研发团队评选]黎明前的黑暗 连塑震荡中等待突破

　　供应方面：聚乙烯在1-7月份累计产量586.3.万吨，同比去年增加154万吨，增幅为35.6%，1-7月累计进口量333.89.72万吨，去年同比减少2.33%，1-7月份合计供应量（产量+进口量）与去年同比增加19.1%，由此可见社会库存供应仍然充足。而且前期集中检修的装置现都恢复开车，这些装置的开车势必会为后世释放更多的产量，预计后市仍将保持充足的供应。笔者认为目前供给过剩仍旧是LLDPE走强的最大制约。

　　需求：LLDPE 下游需求中，占比最大的是塑料薄膜，比例在 75%左右，其需求基本稳定。8月为农膜需求的旺季，农膜生产的原料备货为LLDPE的价格提供了良好的支撑。

　　总体而言，农膜需求在九月初还将保持旺盛，但是面对市场供给增多的压力，旺盛的需求对LLDPE提振有限。但需求仍旧有季节性的支撑，这对LLDPE后期走势将有所支持。

　　综上来看，连塑短期震荡形式很难改变，宏观经济多重利空数据加剧了市场对经济复苏放缓的担忧，令市场避险情绪大幅回升，LLDPE也再次陷入震荡迷雾之中，但总体经济复苏格局未变，需求旺盛也将对长期走势形成多头占优格局，只是上行空间有限。

　　三，操作策略

　　操作上，建议短期暂在10200-10700运行区间内高抛低吸。等待市场焦点由对经济复苏减缓的担忧转移到对总体趋势的上涨之后，再做多头思路操作。

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