张宏明：沪胶持续缩量令人担忧

　　和讯特约

　　近期备受市场瞩目的行情除了郑棉，当属沪胶了，前者刚刚快速拉出一波上升行情后放出天量，主多有出货嫌疑，后者在创出今年新高后，主多控盘能力不减反增，场内空头相当被动。从成交量上看，成交量持续萎缩，表明主多之外的资金追多的热情并不高涨，但也缺乏做空的热情，现在留在场内搏弈的应是场内主多、主空双方了，场外资金参与的规模已不大，主要在静观场内主多、主空的角力了。

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　　从持仓量看，持仓规模依然处于历史高位，表明场内主多、主空投入的资金规模超前，相当大。目前虽然主多握有帐面浮盈优势，但并没有见到主空认赔出局的迹象，主多只有让主空认赔出局了，自己才能全身而退，才能说大功已成，否则仍只是纸上富贵，算不上终赢，仍有让场内空头翻身的可能。

　　在场外资金大多在隔山观虎斗的情况下，主多如何才能做到逼迫场内空头认赔出局呢？应当说只有两点，首先是在具体而又实质性利多尚未出来之前，坚决咬住空头，逐步提高控盘能力和程度，不让场内空头有放松的机会﹔其次，在实质性利多出来时，利用场外资金的跟风盘和场内空头的部分止损盘大幅拉高胶价，扩大场内空头的帐面浮亏，让场内空头没有更多的资金可用，同时打击场内空头的持仓信心，借机分化场内空头阵营﹔最后再伺机出货，其手法在本质上与郑棉相同。从目前看，沪胶应还只是处于场内主多在逐步提高控盘程度的阶段，意在巩固，而不是出货，在没有实质性利好浮现之前出货只会让快煮熟的鸭子飞了。但由于主多也不会快速拉升，因此场外资金在这一阶段参与的意义也不大。

　　在近一段时间里，可能浮显的利多无非就是﹕一是国内股市大涨﹔二是东南亚和我国已进入台风频发季节，多吹倒几片橡胶(资讯,行情)林﹔三是全球股市大涨，带动其它商品继续走强。其它的笔者就看不出有比这些更让场内主多期待的，更让场内空头害怕的。

　　因此，笔者认为，在当前主多试图小幅度逐步整固阶段，场外资金是没必要参与的，过早的参与，还会妨碍主多的运作、导致其无法贯彻逐步整固的策略。待主多整固完了之后看看是否有机会参与其中捞一捞。场内非主多亦可先获利了结，过于疯狂的事不参与也没关系。

　　沪铜，我们在昨天已讲得很清楚，即当前未必已见顶，但由于５浪都没过今年的新高，因此剩余空间可能已不大，故仍建议中线多单撤退，但仍不沽空，改为轻仓顺势有机会就做做小波段，否则就观望。

　　郑棉今天高开低走放量收阴，虽然仍在增仓，但依旧判断为主多意图出货，不过从60分钟图看，还不能确认见顶转势。因此笔者目前还只是建议多单离场，暂不沽空，需要短周期形态来确认。

　　连豆类经过几天上攻后，今天高开低走减仓下行，主多见好就收的意图十分明显。但今天的量放得并不大，主多出货的量应不大，不过连豆油(资讯,行情)再度在前高受阻，不排除有波段回调，1105合约的下挡支撑位依旧设在8000点一线，或许有更大的形态在后面。因此建议多单若跌破５日线就先止盈。

　　今天表现最强的是连朔料，放量增仓收阳，它已成为二线品种的领头羊，不过二线品种没那么强劲，也没那么好把握。

　　今天真正值得称道的是股指，低开高走高收，主多的自我修复能力还不错，头肩底形态仍然完好，美中不足的是近三个交易日连续缩量，不过明天应有放量拉升的表现才对，而不是相反。

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