王一军:设计组合是期货公司资管的核心竞争力

2011年01月10日15:22  来源:和讯期货  作者:刘冬
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王一军
王一军

  和讯消息 期货公司如何在投资咨询、资产管理中脱颖而出?东海期货总经理王一军接受和讯网专访时表示,设计组合的能力将成为期货公司资产管理的核心竞争力。东海期货为此也积极创新,东海动态商品指数(简称东海指数,下同)就是为将来期货CTA的推出做好准备,为设计收益和风险介于股票和期货之间的产品奠定基础。

  近日,有媒体报道称《期货公司投资咨询业务管理试行办法》已获批,将在元旦后不久发布实施。与此同时,各个期货公司也在紧锣密鼓地筹备创新业务和产品,东海期货就是其中走在前列的一家。

  和讯走访东海期货,发现公司更像是一个开放的试验田,员工们恣意挥洒着创意和活力,而东海期货也将自己定位成“创新型”期货公司。

  一进门,你就会发现墙上贴满员工运动、主持等各种活动场景的大幅相片,而你想不到的是,这些专业摄影大部分都是出自东海期货总经理王一军之手。王一军笑称自己天性爱“玩”,公司很多创新都是因为好“玩”。

  这样的创新文化,也让东海期货在服务创新、业务创新上取得了一定成绩,比如工具类产品创新—推出可分析交易的东海动态商品指数、东海潜龙高端交易平台,研发产品类创新--东海方舟计划、客户服务类创新—客户配号抽奖系统,将对客户的服务具体化、产品化,落到实处。

  期货行业产品创新路在何方?

  和讯网:您如何看待创新?

  王一军:我对创新是这么理解的,如果创新是应该的,大家都需要,那么坐等别人先出成果去复制还不如我们先行,做路径制造者,那么其他人就是我的路径依赖者了。要有创新和领先的意识。

  有的人不愿意领跑,为什么?觉得领跑投入太大,压力大。迟早要做的事情不如我先做,其实可以省不知道多少钱,学习不也花钱吗?学也要花钱,可你的品牌没有了。勇于创新有利于品牌建设。

  和讯网:是否担心创新被复制?

  王一军:我不怕复制,你跟我再学我也是领跑者。而且我的初衷并非要独霸,而是起到抛砖引玉的作用。如果我做的事情能够满足市场需求,作为我们公司来讲,个人来讲,是对期货行业做出贡献,推动行业发展,乐于为之,就如同我当年做网上交易,也给证券市场做过贡献一样。

  我原来是做证券副总出身,到了期货行业感到压力很大,但是我很兴奋,因为给了我很多业务创新的空间。

  和讯网:那您怎么看待期货行业创新的未来发展?

  王一军:我觉得首先要看得很清楚期货市场的未来是什么样的市场。未来市场绝对不是我们现在这样的市场,不是一个小中市场,它将来随着我们期货品种的丰富和金融期货的推出,在投资者的规模会有一个比较大的扩展。

  第二,虽然期货市场是高风险的,但是它跟股票市场对冲之后,实际上变成一个低于股票市场风险的组合。期货市场具有这样的功能。这种功能是不是未来的发展方向?我觉得是未来机构投资的发展方向。股票证券市场引入到期货市场实际上是降低了股票的收益率和风险率,而不是增加,对吗?而我认为这比你单纯地做期货本身是一个很大的发展思路,我觉得这个大势要看清楚。

  第三,期货市场的未来是什么?两个参照系,一看国外如何发展,二看国内证券市场如何发展的,那就是未来期货市场发展的参照系,期货公司如何发展,也是这两个参照系。

  那么,既然看到了未来发展趋势,我们就应该知道我们期货公司未来做什么事,应果你没有这个意识,那你就落伍了。我既然看到了,判断必做,那迟做不如早做。

  和讯网:有传闻投资咨询业务春节前后将推出,期货商品投资顾问(CTA)或也将加快推出进程,您怎么看这些对于期货业产品创新的影响?

  王一军:我们更看重CTA. 如果CTA推出来了,那我们2010年12月正式推出的东海指数就可以大放异彩了。东海指数系列有三大商品指数和五大股票板块指数,CTA推出后,我们可以利用东海指数组合设计出很多产品,就会吸引大批机构投资者。

  我认为期货公司在期货资产管理上的核心竞争力就在于设计组合。投资型的机构投资者怎么服务,这是我们未来需要思考的问题,也是主流方向。

  由于期货从业人员是不允许交易,因此期货公司的研发人员理论上是没有实战经验的。如果他作为商品交易顾问,让一个从来没有交易经验的人去指导投资者操作,显然是毫无信服力的。另一方面,对于现货市场的了解期货公司比不过现货企业,比不过钢厂、铜企业、糖机构。那么期货公司资产管理的优势在哪里?我认为答案就是设计组合的能力,这方面期货公司比一般的投资者强,期货公司就可以扬长避短,为投资者量身设计各种组合。

(责任编辑:HN024)

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