上海中期业务总监朱淋靖:期货产品未来将接轨金融同业

2011年04月13日15:05  来源:和讯网 
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  程序化交易是任何国家金融市场发展的必然选择

  朱淋靖:上海中期在程序化交易方面的研究由来已久,早在2003年我们与广州博庭技术公司合作推出了中国期货行业第一款程序化交易软件“金狐”。当时是深受客户的喜爱,随后我们自主开发形成了中期“快枪手”,中期“策略王”等创新产品。当时并称为“中期期货交易三大利器”。2007年为了满足程序化交易研究的需要,公司又专门成立了程序化交易研究小组,通过半年的时间我们推出了一款叫上海中期程序化交易系统仓库的产品。这套产品基本上涵盖了期货交易主流的七大类投资策略,还有100套交易模型,基本上满足了投资者对于策略产品的需求的体系和框架。2009年,为了更好地服务于程序化交易客户,上海中期专门成立了创新业务部,创新业务部目前已经实现了兼具标准化与个性化的程序化交易服务的商业模式,也就是说客户可以自主选择我们提供的成熟的投资策略产品,也可以根据它的个性和要求提出定制要求。通过一年半的时间创新业务部的客户数量已经达到了6个亿的客户保证金的数量,而且始终维持了大面积的整体盈利,应该说成功地打造了一个期货市场的新兴商业模式。

  和讯网:这个策略产品是免费的吗?

  朱淋靖:是免费的。

  和讯网:也就是说,在投资咨询业务推出后,很有可能就可以向用户收取使用的费用?

  朱淋靖:对,是的。

  和讯网:那我有一些疑问,有一些策略产品用的人越多,越会失灵,我不知道怎么保证6亿的保证金一直维持盈利的状况呢?

  朱淋靖:有人说过这么一句话,这个市场上有多少人就会有多少种交易方法。事实上我们通过常年的程序化交易服务也发现了这个特点,即使你给100个客户提供同样一套程序化交易系统模型,他们的执行结果会有100种不一样。

  和讯网:那说明你们策略的设计还是挺成功的。

  朱淋靖:事实上同一个交易模型也可能有若干的参数,不同的人会选择不同的交易参数,事实上在实际进出场的时候也未必是在统一时点进出。

  和讯网:据我调查了解到,在产品创新方面,很多期货公司有些会聘请一些很资深的交易高手主攻交易方面,有些为客户提供一些软件,像一些套利的软件或者是像这种商品的指数之类的,为什么上海中期这么重视程序化,并且要往这块发展呢?

  朱淋靖:我们其实从人类文明的进步就可以看到这么一条清晰的主线,在越来越多的领域以机器来代替人工作业,这是整个历史发展的趋势。那么,在金融领域也不例外,我们可以看到在西方发达国家,比如说在美国,它有三分之一的科学家它从事并不是科学研究,事实上它搞金融工程的。我们也可以清晰地看到程序化交易在国际金融市场上,在交易量的占比上已经占据了越来越重要的位置。比如说在证券市场上,现在程序化交易的下单量占到40%-50%,那么在套利交易领域这个比例差不多达到80%,那么在期权交易领域,程序化交易的份额几乎占到了100%,那么我们可以看到这么一条清晰的脉络,也就是说随着金融市场衍生品的不断推出,以数学定价方法为基准而不是以商品的供求关系为影响价格的主导因素,包括数学方法在内的专业方法会越来越多应用到金融交易这个领域。

  和讯网:它全部是纯的机器化还是会有部分人的操作?

  朱淋靖:几乎完全是程序化交易的。

  和讯网:因为我会接触一些朋友他会说,虽然用了程序化的东西,但是执行力上还是无法去执行程序化给出的信号。

  朱淋靖:是的,其实我们也发现了这个问题,程序化交易模型的执行事实上在一定程度上仍然受到人性弱点的困扰,因为你可能会关掉模型的执行,关掉机器。但是我们非常高兴地看到2010年上海中期举办了全国首届程序化交易示范大赛,我们也采用一种非常新颖的比赛模式,就是人机对抗。比赛长达一年时间,在这一年时间里面以完全程序化交易方法入市的机组以整体超出20%的收益率战胜了完全使用主观交易方法的人组,再一次用一个铁的事实向我们证明程序化交易方法的确对客户的资产安全的保护以及增持有着不可低估的作用。

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(点击头像看看他们在说什么)

付鹏

银河期货特约宏观首席顾问

杨永红

民生期货有限公司副总裁

杨英辉

中粮期货工业品部副总经理

袁和苏

中大期货分析师

吴守祥

宏源期货首席分析师

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