瑞达期货徐志谋沙龙问答实录:期指做多机会临近

2011年11月15日19:16  来源:和讯期货 
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    2011年11月15日15:30和讯期货沙龙邀请到瑞达期货(博客,微博)研究总监徐志谋作客期货沙龙,做题为“宏观市场多变 期指做多机会临近”的文字沙龙。

徐志谋
徐志谋

  嘉宾简介:瑞达期货研究总监,金尝发专家团成员。长期从事期货市场研究工作,从业10年多。(期货从业资格证书编号F0251447)。研究以基本面为主,侧重宏观分析,技术面为辅。在各种财经媒体发表众多文章,并不定期接受媒体采访。 

    以下为沙龙问答实录: 

  弦情四季:今天TA205低开后,行情一直盘整震荡,请老师指导一下

  徐志谋:近期反弹受空头打压明显,整体震荡偏弱。操作上,多头只能在放量站上8200才可操作,或者观望或短空。(15:38)

  和讯网友:请问期指是否本轮行情是否已经结束,是否可以现价做空

  徐志谋:目前国内宏观面偏暖,但IPO冲击仍在,外围环境仍不稳定,从技术来说,11月行情走势和形态与7月初有些类似,维持前期观点,期指延续震荡上行趋势。操作上如跌至2650-2700,可适度加多单。(15:41)

  竹芗2010:请问,国内大宗商品接连的剧烈波动,最主要原因是什么?这种打破趋势的行情会一直延续吗?为什么?

  徐志谋:商品剧烈波动,主要受宏观面影响,特别是工业品。但宏观面转暖之前,市场或延续这种状态。12月中旬是一个重要的时间窗口。可以关注一下。(15:45)

  刘冬:股指期货反弹 趋势确立了吗?近期看到多少点?徐总怎么看

  徐志谋:应该说期指正在筑底,未来向上趋势可能性较大,以目前来看,如果不发生太大的宏观事件冲击,下半月的高点看到2850点(15:55)

  和讯网友:您是宏观专家,这次欧债,中国政府会不会真的去帮人家?

  徐志谋:这是个大课题。背后影响因素较多。欧债表面是福利发债,但实质是经济活力下降。欧债要有转机,需要的是欧州各国出台实质经济改善措施,光亚洲帮出钱不是根本出路。(15:49)

  竹芗:有一种说法称,“量化投资”已是当前市场的热点,您是否认同这一观点?为什么?

  徐志谋:量化投资是未来投资模式的一种方向,但目前国内散户占较大比例,程序化交易是重点发展。我们公司有专门的工程部门做这一块,目前已开发一系列策略模型,供不同投资者选择。(15:52)

  shufesxw:甲醇期货要怎么做?

  徐志谋:甲醇的电子盘价格近日高于期货,操作上短线观望。如放量站上5日线可跟多。 (15:58)

  和讯网友:徐老师,你怎么看豆类?今天农产品很强势啊,会延续吗?

  徐志谋:豆类11月或产生低点,可逢回调买入。今年春节提前,油脂12月面临集中采购期,后期反复向上概率较大,重点关注豆油。(16:02)

  和讯网友:一味做多如何对冲风险?

  徐志谋:买强卖弱可对冲风险。(16:03)

  和讯网友:老师,如何通过股指期货来 做股票?股指期货最后收盘15分钟,可以作为评判第二天大盘的涨跌吗?

  徐志谋:第一个问题:股指期货对股票的应用在于对于系统性风险的防范,主要在于套期保值方面的应用,另外对于股票与股指期货的相关性分析,也可进行对冲套利操作!第二个问题:最后收盘的15分钟表现主要看主力合约与沪深300指数的升贴水情况,可一定程度上反映第二日多空的力量对比,一般情况下,贴水行情反映第二天的弱势,升水行情,特别是升水超出合理水平,可反映第二天的多头情绪! (16:16)

  和讯网友:老师 你的QQ号码是多少 可以保持沟通

  徐志谋:2745393。QQ比较少上,但可以留言。(16:05)

  和讯网友:基金属最近不太好啊,什么时候能有机会?

  徐志谋:宏观消息频发,但实质性消息不多。工业品震荡为主,金属也一样,机会在11月底可以关注。(16:07)

  entrogy:红酒期货目前很火,目前进入时间合适吗?

  徐志谋:红酒期货???国内期货没上市这个品种。酒我不在行。呵呵。(16:08)

  和讯网友:豆粕怎么样?螺纹钢呢?

  徐志谋:大豆和豆油表现较强,豆粕偏弱。这种格局预计仍将维持一段时间。细纹钢限产引发反弹,但靠供应减少预计上涨空间有限。(16:13)

  和讯网友:老师,如何通过股指期货来 做股票?股指期货最后收盘15分钟,可以作为评判第二天大盘的涨跌吗?

  徐志谋:第一个问题:股指期货对股票的应用在于对于系统性风险的防范,主要在于套期保值方面的应用,另外对于股票与股指期货的相关性分析,也可进行对冲套利操作!

  第二个问题:最后收盘的15分钟表现主要看主力合约与沪深300指数的升贴水情况,可一定程度上反映第二日多空的力量对比,一般情况下,贴水行情反映第二天的弱势,升水行情,特别是升水超出合理水平,可反映第二天的多头情绪!(16:16)

  和讯网友:现在出现了很多期酒交易所,是否也算是期货的一种?

  徐志谋:不算。你说的可能是现货电子交易市场。国内三大商品交易所没有上市洒类品种。(16:18)

  和讯网友:pta受外围影响很大啊,预计这次下跌通道大概会持续多久?

  徐志谋:PTA探底预计持续,11月底是个关键时间窗口。(16:22)

  和讯网友:瑞达好像推出了金尝发产品,有没有试用的?

  徐志谋:我们的金尝发客户较多,为保证已有客户的服务质量。我们暂时没有考虑采用试用。(16:25)

  和讯网友:欧债问题,是不是“某种程度上”已经沦为了炒作手段,被恶意利用了?另外,在其未解决之前,期货市场受其影响的程度有多大?

  徐志谋:第一个问题:欧债问题应该来说,基本上呈慢性病特征,即使到明年也解决不了,每一次一些债务的到期,如果欧盟没有进行缓解性的解决,都将引发市场的担忧,不能说是操作或恶意利用,这里面市场的反应有它合理的成分!

  第二个问题:从9月下旬以来,国内期指与外盘的联动性较之前弱不少,欧债危机对于国内期指的影响前期是基于心里层面更多一些,实质上欧债危机主要通过进出口贸易影响到国内的经济,未来欧债问题还会继续呈现是好是坏的局面,但对于国内期指的影响也会较弱,随着国内在内需方面的大力发展,即时欧债问题对于国内经济影响越会越来越小!(16:28)

  和讯网友:目前股指期货和沪深300之间 还存在套利空间吗?作为中小散户,构建沪深300的时候如何成本最低?基金、券商参与股指期货后,对于我们小散来说,是否生存空间更加狭小?

  徐志谋:关于套利问题,股指期货和沪深300套利空间越来越小,随着套利资金的参入,期现基差一般维持在20点以内,基本难有好的套利机会。而且即使偶尔存在套利机会,给投资者建仓时间较短。

  从我们高频数据跟踪以来,2011年以来,主次合约每月大概最多月均一次套利机会,最近两个月没有发现理想套利机会。

  如果存在套利机会,我们研究30只股票复制沪深300走势,基本上能使成本达到最低,而且误差较低,套利效果较好。

  机构有机构的优势,散户有散户的优势。建议你可以尝试用程序化交易。机构参与股指期货后,由于其背后的研发力量,在对期指进行特征分析中,相对会有一些优势,但这种优势也不是绝对的,国外也有很多机构在交易中出现亏损,很多小散,特别是经验丰富的小散,有着自己成熟的交易心态和法则,同样在市场上可利于不败之地!(16:36)

  主持人:今天的沙龙时间就到此结束了,感谢瑞达期货徐志谋先生的精彩回答,我们下期节目时间再见!

  徐志谋:感谢主持人,和讯网友们再见!(17:19)

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(点击头像看看他们在说什么)

付鹏

银河期货特约宏观首席顾问

杨永红

民生期货有限公司副总裁

杨英辉

中粮期货工业品部副总经理

袁和苏

中大期货分析师

吴守祥

宏源期货首席分析师

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