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永安丁丁:欧债危机对商品拖累作用或会逐步减弱

2012-02-24 14:15:43 和讯期货 

  刚才对美国玉米、大豆的分析,以及天气和最近种植面的焦点。最后给大家梳理一下农产品面临的一些宏观环境。其实现在整个商品都处在整体的反弹之中,尤其是以商品之王原油的价格作为引导。从去年10月份以来,虽然所有的商品都受到欧债危机的系统性拖累出现大幅度下滑,但原油价格出现了率先走强,并且在最近一段时间出现持续创出新高的走势。原油价格的走强和最近伊朗局势的紧张有一定的关系。最近不管欧债危机短期风险的释放还是美国经济数据的亮丽和欧元区主要经济体德国经济数据的好转,对于它有一个比较强劲的支撑作用。所以,我们可以看到原油价格可能在未来一段时间要维持一定的强势,尤其是在伊朗的问题并没有得到根本解决的过程。

  我们看到原油价格的上涨对于有能源该您的玉米、豆油的走势就有比较好的利多拉动作用。刚刚我们只看到了商品之王原油的价格走势,在此带动之下有色金属包括农产品的价格其实也都在去年12月份到今年2月份都出现的连续的反弹,CRB指数也在创出新低之后出现连续的反弹。现在这样的状态基本上要突破之前经线的位置,CRB目前反弹的局面并没有被打破。所有商品都处在反弹过程之中,我想农产品的价格还面临需求的刚性增长,同时还面临目前自身基本面面积的较点争夺包括天气不利情况,可能它的反弹会在所有商品之中显得更为强劲一些。

  除了商品市场强劲表现之外,在欧债危机之后,我们发现并不是欧美的股市也尾随着商品大幅下滑,欧美股市反倒在最近一段时间表现出非常强劲的反弹之势,比如美国的道指现在的反弹已经逼近了13000点的关口。(图)它的这一轮反弹基本要创出2008年之后的反弹新高,欧洲股市主要代表也到了冲击6000点的高位,欧洲的股市表现也非常强劲,表现出对商品市场反弹看好的氛围。

  对于大家非常关注的欧债危机的一些情况,刚刚在本周一希腊得到了第二轮的救助,在这个消息公布之后,全球大宗商品再上一周的回调之后再次出现了反弹,而且欧元的这种短时间的大涨也使得所有的商品受到了推动。我们从现在的情况来看,虽然欧债危机在去年9、10月份之后愈演愈烈,但市场对于它的接受能力也是在逐渐地走强,同时随着希腊问题的短期违约风险的减弱,可能也使得欧债危机短期风险得到了一定的释放。这样在未来一段时间虽然面临着欧债集中到期的行为,但整个市场氛围不会像之前那么恐慌,就是欧债危机对所有商品的拖累作用可能会在逐渐地减弱。

  刚刚我们讲了这些内容之后,最后给大家总结一下包括为大家展望一下未来一段时间需要关注的一些焦点问题。

  来看几个主要品种的技术走势,美国大豆5月合约我们做了波浪的分析,其实在2011年时波动的区间下沿也就是之前的1300美分是去年美国大豆波动区间的下沿,基本在去年下半年跌破之后变成现在反弹的重要阻力,虽然说现在的反弹并没有达到这样的位置,但是我们觉得首先这是作为反弹的目标,一旦价格反弹道这样的位置之后就会成为重要的阻力。现在其实美国大豆依然还是处在大C浪的调整之中,虽然是大C浪的调整,但是它也会阶段性出现反弹行情。由于是在C浪的熊市格局之中,所以反弹的幅度可能不会特别得高。在去年跌破1100美分之后,我们刚刚分析到的利多因素会使得美国大豆继续维持反弹的格局。我们认为,未来一段时间反弹的主要目标就是在1300—1350美分一带。如果说价格触及到这一代位置之后,随着技术的阻力,包括我们之前分析的短期因素消耗代金会重新回到1100美分再去探底的走势。

  对于大连豆油来说,因为我们现在主要还是分析大连盘面上持仓量比较大的品种,从大连豆油1209合约的走势图上可以看出,(图)2011年2—9月期间它基本上也是尾随国际大豆价格处在箱体内的波动,在9月份之后的下滑再次形成了小的箱体,在9000—9500元一线之间波动,最近一段时间的反弹基本上已经刺到了之前的箱体范围之内,目前技术走势,强劲的反弹势头可能并没有结束,未来的目标应该是在去年的2月—9月波动的箱体9700—10000点上方的区域之内,能否回到之前的区域要看之前的小箱体是否能够有效突破。另外看去年波动箱体下沿的阻力能否有效突破。即使有利多的因素会推动它的价格反弹到1万点左右的位置,但由于长期的宽松格局,包括欧债危机短期风险释放但长期不容乐观的情况拖累,也会使国内外大豆和豆类产品重新回到下跌通道之内。

  现在玉米反弹在所有品种里是最为强劲的,从去年接近2200点的位置反弹到现在将近2400元的位置已经有200点的空间,可以看到,现在在高位出现一定的盘整。在春季可能对于饲料消费方面的启动来看,玉米的价格并不会出现快速的回落,包括玉米和豆粕价格价差修复情况,不太利于玉米价格大幅度反弹,但对玉米来说,它要维持一定的对于农民种植一向的吸引力的话,玉米的价格可能还会受到一定的支撑。我们预测大连玉米价格可能会维持在高位,维持一定的盘整。如果豆粕价格反弹幅度比较大的话,可能对玉米来说也有一定的连带作用,还会支撑它维持在现在反弹的通道之内。

  总结起来,我今天的这些观点就是提示大家,在未来的一季度剩下一个半月里关注以下几点问题:

  第一,马上面临春播,玉米、大豆、棉花这几个作物是面临争地的问题。

  第二,南美的产量没有达到之前超乐观的预期,这两个因素可能在最近这一段时间比较明显作用于农产品市场,会推动季节性的反弹。

  第三,对于中国来说,中国低收入人群群体收入提高可能对于未来油脂和禽类消费可能会产生刚性推动,这样也会使得农产品这样的品种率先摆脱欧债危机的大幅打压。同时现在整个农产品处于商品整体反弹格局之中,处于这样的外部环境也比较有利于现在维持高位整理。

  第四,虽然欧债危机长期来看依然不容乐观,尤其欧债危机可能会绵延到更多欧元区国家,但短期来看希腊违约风险基本得到了解决,所以短期的风险在减弱,作用于整个商品市场的利空作用、恐慌的情绪也是在逐渐减弱的。这样我们从以上的焦点问题可以看出,我们依然对于豆类和玉米这些品种在种植意向报告,美国农业部3月31日公布的种植意向报告来看,会有反弹的空间存在,但反弹之后依然会受到世界经济复苏缓慢的进程,整个农产品供需格局要逐渐转为宽松情况的利空作用下再次出现重新回到下跌通道的走势之中。

  我今天大体就给大家讲这些内容。

  主持人:好的,今天非常感谢丁丁老师给大家做的精彩演讲,再次感谢丁丁老师,刚才网友有一个问题想跟丁丁老师了解一下。我们看到,从去年12月份到现在,大连玉米走出了一波凌厉的上涨行情,但同属于大连商品交易所的豆粕表现相对差一些,后期玉米会表现强者横强还是豆粕会有一定的补涨?

  丁丁:我刚才在整个演讲里给大家做了一定的分析。比如说刚刚我们给大家看到的玉米和豆粕的价差图,每次触及到这样的低位就会有价差的修复,我们对于玉米的价格分析也是短期会受到饲料消费增加的影响,会维持这样比较好的走势。所以,我们未来觉得这种价差的修复可能会以豆粕价格的补涨来完成,这样我们对于不管玉米还是豆粕这些比较好的饲料原料的走势还是比较看好的。对于玉米来说,这段时间的反弹力度是相对比较大的,相比其它的品种。未来一段时间,我想玉米的涨幅相对其它品种要偏小一些,但不会出现快速的下滑,因为现在正好处在比较短期的季节性利多的情况支撑之下。

  主持人:感谢丁丁老师,也感谢网友观看今天的节目!咱们下次节目再见!

  (结束)

  

(责任编辑:吴腾飞 )
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