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北京中期胥京钢:交易策略要比行情预测更重要

2012-04-20 11:34:11 和讯期货 

  套利:套利资金在增加的同时 投机资金也在成成倍的增加

  套利简而言之就是在做买卖。比如说咱们说远点,中国的铜价格比较高是6万,伦敦的铜要买过来可能是人民币5万,那我从伦敦铜买了卖在中国就能一吨赚1万,这个就是套利,叫价差套利。

  套利研究的不是价格涨和跌,是技术分析,还是基本面分析,不是。它研究的是我的价格和正常的区间偏离了,随着时间的推移,从正常区间意外的空间逐步的回来,我争取的就是从价格不正常的区间回归到正常区间这段价差。

  套利分为叫跨期套利、跨市套利、跨品种套利。这三种套利,由于它做的合约不太一样,稍有区别,但是在策略上面还是大致相同的

  期货套利的优势,套利可以预先把我比较高的利润、比较低的风险预先可以锁定,而且回报还是相对稳定的。对于自营盘,比如像期货、基金等这种大型的资金来讲,套利无疑是一个风险最低、收益比较稳定,有可能还做的很可观的途径。

  近几年套利的资金越来越大,好多朋友就说,套利会不会由于进的人多了,套利机会就少了呢?肯定会。但是我国翻过来看,套利的机会是怎么出来的,套利的人说我特别感谢投机的人,只有投机的人在这个市场里面把价格做的扭曲了,做的极端了,才会出现套利的机会,才有我们套利人去盈利的机会。现在来看,这种套利在每年里面的机会还是非常多。套利资金在增加的同时,投机资金也在成成倍的增加。目前从世界来看,套利的机会是比比皆是,非常多,而且风险率还相对比较下。

  有朋友有这样的疑问,套利在国内是双倍保障金,我在买一个合约的同时又卖一个合约,我的合约是两倍,是不是回报率太低了?其实不然。我们知道在做投机的隔夜仓的时候,因为我们对隔夜的风险不太好把握,这时我们在操纵的时候往往隔夜仓轻一点,尽量不要超过总资金量的30%,我这个是常谈的原则。你即便要做投机,你做对的时候,隔夜仓可能你只用了你总资金的30%,但是套利因为风险相对比较小,也相对比较可控,有不少的套利高手在操作当中往往用的是满仓操作。我们知道满仓操作在期货的隔夜当中,在期货投机的单边交易当中,你今天运气好,有一天运气不好可能就血本无归了。但是套利可以满仓操作,风险不大,一旦出现收益,因为我动用的资金高,相对而言我的资本回报也不比投机低,投机和套利相比,套利的资金回报也不是很低,由于套利资金使用的足,使用的满,所以套利在交易的时候利获得的收益并不一定比投机的少。

  再一个套利交易还有几个技巧,套利交易在投机交易的时候,切忌叫做倒加码。比如说大豆5000点时候做多,跌到4500了还能跌吗?又跌到4000了,不可能再跌了,再来点,算了,亏太多了,砍了。这是非常危险的事,很多朋友经常会干的事,这是万万不能的。

  但是投机不能做的事在套利里面可以做的,我们看到策略是不同的,因为我的目的不同,所以我们套利的交易手段也是不同的。套利可以运用倒加码的,比如说豆油和棕榈油之间达到800点了,豆油应该要涨的多,棕榈油要涨的少了,不可能再往下跌了,这时候我就买豆油,卖棕榈油,这时候价格没有扩大,又继续缩小了,到700点了,我一看到700点,历史达到过500点或400点,恐怕可能性不大,又跌到500点了,我还有资金,还可以继续做。最后从不合理的价格回到一千点了,这次我挣的会非常足。这次交易使用的手段就是倒加码的手段。这种倒加码在投机里面是兵家大忌,但是在套利的时候是常用的手段,而且套利的时候大家注意,一定要耐得住寂寞,因为它的时间比较长。

  套利需要注意的问题有这么几个:

  第一,套利的资金量要有保证,就是我套利的过程中,因为我的资金量和我的收益是成正比的,也就是我的资金量越大,我的总成绩、总收益越多,它是成正比的,所以我的资金量要规模大。

  第二,我在资金量上要注意,不能拿的钱太多,拿到我身家性命的钱就不行,这是有风险的。套利是要有一定投资期的,套利从不合理的区间到合理区间回归的时候需要一定时间的,所以我在套利当中不是一进去马上就能盈利,所以要耐得住寂寞。

  第三,套利不是伸手就拿钱的,也是有风险的,虽然风险比较小,但是在极端的市场当中,也会出现极端的价格,因此套利也有失手的时候,也要配备必要的止损,这是套利当中需要注意的事项。

(责任编辑:吴腾飞 )
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