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永安期货隋东明:关注夏季油脂谷物单产题材

2012-04-26 16:27:28 和讯期货 

  油脂会处于高位振荡

  马来西亚进入了低产周期,从2007年产量激增,到现在增速逐步放缓,同时马来西亚月度会呈现一个状况,(图)从每年10月开始月度产量会有所下降,到次年的2月,随着到了2月以后,3、4、5月产量又会有所增加,所以棕榈油的供应整体有是问题不大的。它的月度出口受到产量下降的影响,不出口量也有所下降。但我们可以看到,它的库存还是比较大的。红线就是2012年马来西亚大豆库存,尽管它产量下降,1、2、3月马来西亚棕榈油库存还是非常高的,在历史的高位,国内的棕榈油库存情况从去年特别是1月份进口大量的棕榈油,囤积在港口,库存依然居高不下。总体来看,尽管马来西亚棕榈油期价保持强劲,但棕榈油的供应中短期来看也还是比较充裕的。

  今年油菜籽情况。

  受天气影响,今年油菜籽产量再度减产。今年油菜籽产量只有1910万吨,中国的油菜籽面积也是下滑。郑州相对于油菜籽走势和大豆、豆油的走势实际是一致的,也是一路上扬,国内豆油库存整体水平并不高,随着后期开工会增加供应。我们也要看到,整体来看,相当于欧美发达国家国内人均油脂消费我们还是有很大的提升空间。(图)这是我们城镇人口消费的食用油和农村消费的食用油对比起来,蓝柱表示是城镇家庭人均消费,大大高于农村居民消费。

  相比欧美发达国家,中国油脂消费前景还是广阔的。现在我们人均消费达到18公斤左右,但食用油,我一年年能吃那么多油吗?大家考虑到你在家里头做菜做饭,购买桶装的食用油,在单位有时候吃食堂,中午在楼下吃饭也是食用油消费,包括你吃花生、瓜子这有时候也要统计进去,所以人均消费18公斤,相比之下,美国是非常大的,美国是35公斤的人均消费,欧美的消费更大45公斤,这跟他经常要些油炸的,烤制的,不断地抹油,最后这个油是扔掉的。我们的情况是,炒菜以后这个油基本还是吃掉的。我们跟他是有很大差距的,但也跟我们的饮食结构有关。香港是26公斤,比我们还要多8公斤,香港与我们的饮食结构应该是最接近的,所以我们未来还是有很大空间的。

  原油的情况。

  原油现在也是,尽管有所回落,但原油价格还在100美元以上,如果原油价格今年二季度有一把上冲的话,那么食用油价格也很难下跌,所以现在准确地说,油脂的价格也进入一个高位振荡的情况,它其实供应上问题也不大,油厂开工率提高以后,进口大豆量提高以后,它既要榨出油来,同时棕榈油的港口库存也很大,所以说应该也是处于高位振荡的情况。

(责任编辑:吴腾飞 )
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