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永安期货隋东明:关注夏季油脂谷物单产题材

2012-04-26 16:27:28 和讯期货 

  美豆和连豆存反套机会

  玉米的情况,现在美国玉米走得比较弱,大家眼球都放在大豆这块,中国玉米也是这样。套利的我不多讲,整体来看现在也无利可套,压榨也是持续的低迷,美豆和连豆的比价,对美豆是不利的,比价处于历史低位,实际上存在着反套的机会。跨品种套利,我们看到棕榈油和豆油现在整体是不高不低的位置,千点左右,高的时候1700点左右,低的时候700、800点左右。现在比较好的是豆粕和玉米比价也有所恢复,但是现在比价还是比较低,去年冬天的时候,豆粕、玉米从绝对值来说就差600元,大连盘面的玉米够2150元,豆粕2750元。现在玉米价格涨了300元,而豆粕价格涨了600、700元,所以说现在比价有所恢复,集中套利,期货的压榨,拿盘面的期货是亏损,大豆压榨利润不好。

  油粕比属于相对高位,是跨期套利。1301合约和1209合约价差处于历史高位,可以考虑做这样的价差。但大家更看好远约合约,因为现在播种面积也下降了,将来供给会出问题,但现在它处于历史比较高的位置。

  我今天对于大豆、油脂的整体分析就大致讲完了,应该说在夏季7月大豆的关键期,玉米的成长关键期到来之前,我认为从5月到7月之间市场会呈现高位震荡,来回波动的局面,不会走出太大,单边的行情。基本分析情况也是这样,供给虽然比之前预期低,有大范围减产等等,但已经反映在价格中。供应整体来讲还是问题不大。下跌在于它整个今年粮食丰收的前景还不明朗,现在还没播种完,很难说今年丰收还是减产,这种情况下,整体市场会趋于高位。

  和讯期货:非常感谢猫总的精彩分析,大家也了解,春夏谷物和油脂的基本情况,下面有一个网友提出一个问题,想请猫总解答一下。现在有一种观点,大家对减产其实都有预期,所以说催生出一种观点,利好出尽是利空,您怎么看待?

  隋东明:应该说现在对南美的减产不是预期,基本已经成为现实,世人都知道。这和网友讲的一样,应该里面包含在价格中,价格未来的走势应该看未来还有什么能刺激它往上或往下,我认为属于能刺激它上,今年北半球产量就要进一步下降,由于灾害等等原因,这是比较利多的。天气或我们需求比较强劲,这是可能的。这是一种,未来继续往上走。

  还有一种,现在库存比较大,刚才我也分析了,即便南美减产了,也还是有1亿吨的大豆生产出来,包括玉米。但这些东西逐步拉过来,需求不可能增长这么快吧。所以现在应该说对减产再炒作已经没有任何意义,现在大家集中于下一把要搞什么?中短期由于养殖利润下滑还是利空的,因为利润下滑以后采购公司不积极,希望跌一点再采购,没人敢追涨,买回来的东西喂猪会赔钱。所以短期从需求面来看推力不够。但减产预期和现实已经把价格推上了,推到这个位置以后再往上推需要新的题材。

  我感觉这个网友进得很好,但现在很难说利多兑现了,基本上已经兑现了,也不在乎哪天再宣布怎么怎么着了,大家对减产的情况也都基本了解,实际上大家集中在春播情况,整体来看夏季的情况。农产品受单产影响很严重,单产一旦高,粮食的特点就是多一口吃不了,少一口完了,饿死了。所以单产一旦受自然灾害影响,一旦下降,力度是很厉害的。但一旦它丰收,这粮食的影响存起来也比较麻烦。所以它就比较利空。我们要看下面是什么题材。

  和讯期货:各位网友主要是关注一下今后的一些题材的演变,关注这方面东西。今天也非常感谢猫总参与我们今天的节目,再次谢谢猫总,我们下期节目再见!

  (结束)

(责任编辑:吴腾飞 )
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