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经易期货章兴超:美国天气保证新作大豆价格平稳

2012-05-10 15:47:18 和讯期货 

  中国大豆需求增长点应放至更广大的农村市场

  大豆生产看美国,大豆需求看中国,我们在了解完美国的情况再来看中国的情况。自2008年以来中国大豆一直处在一个高进口、高库存的状态中,中国大豆进口量在经历了十年的快速增长以后,目前市场对于中国大豆未来的需求量存在了分歧。有一方认为中国大豆已经经过了十年的快速增长,未来将进入平稳增长期,还有一方认为中国对于大豆的需求量将保持快速增长。我们在探讨中国大豆需求的时候,我们要来了解一下中国大豆终端需求的情况,我们根据国家统计局近十年的数据来看,全国城镇居民对于猪肉、家禽、鲜蛋、食用植物油年人均购买量一直处于一个非常平稳的数量区间,而且食用植物油在近十年还出现了小幅下降。因此如果中国大豆需求的增长还将保持,那么中国大豆需求增长点不能再立足于城镇居民收入的增长来带动大豆的需求,我们应该把目光放至更广大的农村市场。

  从中国的城镇化情况来看,中国总理在3月5日十一届全国人大五次会议上做《政府工作报告》时指出,2011年中国城镇化率已经超过了50%,虽然目前中国城镇化率50%远低于其他国家,中国的城镇化率未来还有很大的上升空间,但是我们也应该看到中国的城镇化率虽然已经超过了50%,但是许多地方只是单单把农村人口变成了城镇居民,但并没有解决农村人口变成城镇居民以后收入增长的问题。我们从另一个角度看,就是通过中国的人口结构,根据国家第六次人口普查来看,2010年中国的劳动年龄人口(15-60周岁)的人口目前处于高值,而且将在2015年达到峰值,随后将进入下降期。中国未来五年对于大豆的需求量到2015年将达到峰值,在2015年以后中国对大豆的需求量将缓慢减少。

  目前从国内的生猪养殖情况来看,经过2011年猪肉价格疯涨和生猪养殖的高利润状况以后,目前进入了生猪养殖的亏损期。许多地方猪肉价格已经连续13周下降,目前许多地方的猪粮比已经跌破了6比1的盈亏平衡线,国家发改委在4月20日表示今年春节后受生猪生产周期的波动影响,生猪价格将持续走低。近期我国将适时启动政府冻猪肉的收储工作,虽然目前生猪存栏和繁殖母猪的存栏量处在高位,对于豆粕的总量需求还是处在一个比较高的位置,但是对豆粕未来的需求量我们还是谨慎乐观的。在经历了年初国内油厂大豆库存和饲料企业豆粕库存偏高的情况下,国内油厂积极采购大豆和饲料厂积极备货,随着豆粕的上涨,饲料企业对于豆粕的库存周期已经在明显增加,因此,现在无论是饲料厂的豆粕库存,油厂的大豆库存都是很紧缺的。而且从目前情况来看,虽然随着美国CBOT大豆的上涨,但是国内豆油和豆粕价格明显不跟涨,导致了国内油厂的压榨利润在经历了快速回升以后又快速回落,个别地区还出现了大幅度亏损。因此,我们预期对于在未来半年内,豆粕的需求将出现逐渐下降。

(责任编辑:吴腾飞 )
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