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中证期货逯野:塑料向上概率大于向下概率

2012-06-21 16:05:38 和讯期货 

  塑料基差极值在-1400到500间

  基差分析(现货期货价格)角度来分析一下塑料的行情。

  基差的定义大家先了解一下,基差是某一地点某一商品的现货价格与相同商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差就表现了期货和现货的差价的一个动态指标,基差的公示是现货价格-期货价格。

  现在看2010年以来价格顶低部分的基差变化。首先是2010年1月份的12795的高点,当时基差是-670元,经过了一轮下跌,走到2010年7月份,这个时候低点的基差是-25,这个时候期货价格和现货价格比较接近,经过了4个月的脉冲式上涨,到达2010年11月份1380的高点,当时现货并没有涨那么高,现货只涨到1240左右,当时的基差达到了-1400,又经过一轮下跌走到2011年8月份,走到-125基差,现货价和期货价当时的差价是125,经过一轮价格上行,基差达到了-875,然后欧债危机这一轮下跌,下跌到2011年10月下旬,这个时候现货下跌不算太深,当时的价格在8900-9000左右,期货价格的最低点在8560,所以基差就打出了-490这样一个基差。又经过了一轮上涨的调整,在2012年3月份,主力合约当时是11100,指数是10926,从指数来看基差达到了-380,从主力合约来看当时的基差有-500左右。在3月份以后,塑料走了一轮下行的行情,又走到了9100的支撑位,然后塑料的现货并没有跟着期货大幅度下跌,或者下跌的速度比较慢,期货跌到9100附近,现货还在9500-9600区间,基差达到了从2010年以来历史高位,达到了550元。今天的报价在9700,期货价格是9350-9400之间,基差现在也有350-400点。下面从图中来看,一般在9100附近,然后价格探底的过程中会走出这种正基差比较大,前面的极限是490,现在的基差已经打到了550,也就是说明现货跌得没有期货多,后面就看欧债危机能否继续发酵,如果继续发酵的话期货会跌破9100,可能会导致一轮加速下跌,现货相比也会跟着期货有一轮下跌做事。

  我们从技术分析的角度来看一下现在的上下的可能性。

  塑料前期形成了一个比较完整的跳空缺口,价格在9500-9600,昨天这个价格打到了9550的价格,冲到跳空缺口中间的位置,如果价格突破跳空缺口,这个跳空缺口的压力就会失去,也就会形成一轮上涨的可能性比较大。如果欧债危机继续发酵,如果价格跌破9100的话,恐怕这个跌势还会继续。后面这两周关注一下9500-9600的价格压力,和下面这个9100的价格支撑,往哪边突破旧可能往哪边发动一轮行情。目前来看向上的概率要大于向下的概率。

(责任编辑:吴腾飞 )
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