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一德期货田立超:焦炭焦煤存套利机会

2012-07-26 20:46:03 和讯期货 

  焦炭焦煤存套利机会

  三、行情回顾。

  下面我们进行一下焦煤焦炭行情回顾。

  焦炭行情回顾,2008年之前,焦炭价格随着国内粗钢产量快速扩张,它的价格随之达到了历史最高峰,但是经过2008年金融危机以后,价格大幅度下跌,随后随着钢厂的减产和增产,价格整体起起落落,维持在震荡阶段。但是2011年4月上市以来,焦炭价格一路下跌,从最高的近2500点到现在的跌破1600点,整体跌幅近36%点多,可以看出,焦炭价格不容乐观。现在钢铁行业持续低迷,自然而然减少对焦炭的需求,焦炭后市除非是钢铁行业出现回暖情况,但是现在还看不到这种情况。所以,焦炭价格将会跟随钢价持续下跌。

  下面这张图是焦煤价格。焦煤价格从2005年之前基本保持平稳,从2005年之后焦煤价格出现向上攀升阶段。2005-2007年整体处在一个快速攀升的阶段,但是2008年由于金融危机的影响,处在过山车的行情,当时也是由于冰雪灾害和主产地昆士兰的影响,当时国际合同煤价上涨,但是下半年随着国际金融危机的爆发价格一度下跌。国内柳林4号煤价也是出现了大幅度下跌,从历史最高1400多跌到700多左右,跌幅高达50%以上,但是随着国内粗钢产量和焦炭的缓步攀升和快速扩张,对焦煤需求逐渐增加,国际和国内焦煤的价格也出现了缓步攀升的阶段。现在来说,它是受到钢价和煤炭行业整体采购下降影响,目前来说是属于一个弱势下行的阶段,但是下行的幅度很小。

  这张图是煤-焦-钢产业链整个叠加图。从上游来看,钢价和焦炭联动性是非常好的,蓝色的这条线是国内焦煤价格,可以看到它的变化非常平稳,但是因为它处在上游,对价格传导性有一个滞后性,当价格下降的时候,2008年焦炭价格大幅度下跌的时候,往往出现一些套利行为,如果将来一段时间,咱们大连商品交易所上市焦煤期货之后出现联动性作用以后,可以在市场操作上进行买焦炭,抛焦煤的套利市场行为,当然这是处在市场非常低迷的时候。反过来同样可以操作。所以,我们可以从长期的联动性走势来看,能够发现一些跨市场的操作。

  今天的内容就到这里。

  和讯网:好的,非常感谢田立超给我们讲解了焦炭焦煤后期的走势,我理解他的总体观点还是后来不是很乐观,行情还是有一个下行的可能?

  田立超:因为煤-焦-钢产业链整体需求还是要看钢材,钢铁行业整体疲软的话,它会慢慢往上游传导,但是整体需求不好的话,会影响焦炭采购,进而影响煤炭企业的需求量。如果钢铁行业持续低迷的话,像钢材、焦炭、煤炭都不会有多么好的行情。

  和讯网:但是一个可能的交易机会是等焦煤期货上市以后,焦煤期货和焦炭期货可能会有一个套利的机会,投资者可以后期关注一下。再次感谢田立超的讲解,我们下期节目再见!

  (结束)

  

(责任编辑:吴腾飞 )
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