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冯国庆:钢铁目前还没有跌到底

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2012年08月23日17:07 来源:和讯期货 
上图为首钢总公司供应公司总经理冯国庆
上图为首钢总公司供应公司总经理冯国庆

  和讯期货2012中国煤焦产业链供需形势高峰论坛于2012年8月22-24日在青岛香格里拉大酒店召开。和讯期货作为独家门户战略合作伙伴全程直播本次会议。首钢总公司供应公司总经理冯国庆认为钢铁形势目前还没有跌到底,有这样两点。一个如果我们从周期性上来看,我们到现在只过四年不好时光,最少后边还应该有三年以上的比较困难的时间。我们如果从2010年,2012年认为不好时间可能更长,所以我个人认为钢铁市场如果按照周期性来推算,它的经营形势,我不是说他不增长,有可能是一个缓慢增长。至少还应该有三到五年比较难过。

  以下为首钢总公司供应公司总经理冯国庆发言实录。

  大家下午好,分析煤焦市场时我们首先要考虑它的供求关系,发生了怎样的变化。供求关系没有发生变化时煤焦市场也不会发生变化。谈到供求关系首先离不开的还是钢铁市场,我想用简单的几个形势来描述。以下是我个人看法。

  第一个我觉得钢铁市场有周期性,除了上午各位专家讲的宏观形势之外,我想还有一个周期性。考虑4万亿投资投下去以后,到这一轮我们大概经历16年到18年时间,这之前是否同样存在周期呢。首钢集团在我没有入职时在1978年获得国家承包制连产利润制包干政策,我虽然不是当事人,但我觉得除了方方面面原因之外,其中肯定有当时钢铁经营形势不太好的关系。我们国家一般给企业采取政策是划小单位,提高每一个员工积极性和创造性,我一算有16年。两个16年当中我们94年到2000年经历了七年左右的比较困难时期。从2001年钢铁开始复苏好转到2008年,大概经历了大体八年左右的相对比较辉煌的时期。所以我觉得钢铁企业还是有周期性的。

  另外由于时间关系不在这里展开图表了,我们首钢供应公司在这里做了一个全国解放以后,包括五十年代以来全球加上国内钢铁行业走势,也证明这个数据我们原来的预测,钢铁市场有周期性的。昨天我到青岛港拜访了一下,他们提到说钢铁有周期性,我说怎么讲?说上个时候难受是90年代,你们现在又难受了,一个轮好象多少年。现在有越来越多人跟我有一样的看法,钢铁有周期性。

  第二个大家现在关心钢铁是否跌到底,是否到最不好的时候。我个人看法认为钢铁形势目前还没有跌到底,有这样两点。一个如果我们从周期性上来看,我们到现在只过四年不好时光,最少后边还应该有三年以上的比较困难的时间。我们如果从2010年,2012年认为不好时间可能更长,所以我个人认为钢铁市场如果按照周期性来推算,它的经营形势,我不是说他不增长,有可能是一个缓慢增长。至少还应该有三到五年比较难过。

  第二个我们喊钢铁形势不好的同时,另外一方面我们这个行业并没有出现比较大规模现象。我们今年日均钢产量比去年钢产量依然高,这么高的钢产量情况下大家都在生产的情况下,证明大家都还能够坚持下去,我觉得要产的话势必对下游要带来压力。钢铁这一块儿我想没有出现两个比较大的特征,一个有兼并,有重组,有大规模的减产,如果没有这个我不认为钢铁到底了。

  第三个我觉得往前看我们的钢铁形势它的亮点在哪里特别值得我们探讨和研究。回顾改革开放三十年我认为可以划为三个十年。第一个十年中国是以农业和纺织业,我想就是他吃饱了,穿暖为主,那期间我们钢铁业发展的比较缓慢。一直到1998年改革开放二十年的时候我们才从三千多万吨钢增长到七千万吨钢的水平,翻一番的水平多一点。第二个十年1988年到1998年的时间钢铁发展速度快于前一个十年。这期间以白色家电为主进入家庭带动钢铁业发展,我们的电冰箱,洗衣机,空调。最近十年大家看到基础设施建设,特别以家庭为主要的改善住房还有汽车在发展,带动钢铁这十年的飞速发展,一亿多吨,现在实际产量已经达到七亿多吨。

  再往未来看钢铁企业增量在哪里,首先有没有可能我们从一二百万辆汽车产量在十年之间增加一千八百万辆的增速,有没有。第二个我们有没有可能像这几年房地产这样,房价大幅度上升拉动了房地产的大规模减速,有没有这种可能。第三个国家基础设施投资,大家也都看了非常希望有没有可能再出台四万亿。我对钢铁未来发展量也做了思考。

  虽然钢铁业有这么多不好,但我个人认为只有不好的行业,在不好行业里头一定有好的企业。宝钢非常优秀,作为首钢来说,在我这个岗位来说钢铁企业出路在于我们把自己的事情干好。我们埋怨上游下游都没有用,钢铁企业今天实际是自己干的,把产能弄大了,把原来不竞争产品变成了竞争产品。把原来赚钱给干到不赚钱。

  还有讲到钢铁上游,今天讲煤炭,第一个还是炼焦煤,我个人认为在2011年炼焦煤在近十年来,首次出现了一种平衡。而不是今年才出现的。实际特别上半年我用这四句话表述它就是天灾,人祸,产量高,不缺煤,天灾发生在2010年12月份的澳洲大水,2010年进口澳洲洁净煤一千八百万,后半年平均每个月两百万吨。发大水期间澳洲进口给我们的数量下降非常大,不足五船的辆。2011年2月份又有发生过大罢工事件,我们首次跨国日产水平折合全年七亿吨水平。我们在澳洲发大水时迅速在国内买了十五万吨的进口煤,事后证明我们买的是对的,比疯狂时便宜了大概七百块钱以上。节省了一亿资金。但随着时间延续,到1月末,2月末,3月末我们在天灾,大水,人祸,不缺煤,产量高的同时我们各个钢铁企业都没有发生缺煤现象,从我实操角度来看,最紧张时是2008年上半年,我们基本上往家里拉,形势严峻,谁也没有缺煤,给我一个非常明显启示,我们的供求关系发生了变化。

  第二个我觉得中国炼焦煤的产能,谁都没有算过这个事儿,但是中国炼焦煤产能已经基本能够支撑中国七亿吨钢产能。为什么这样讲?一方面澳洲跟加拿大煤进不来的话,去年2季度中国只进两船。冬天也是蒙古国进中国量最少的时候。大家上午也听中铝讲过两个口岸,一个“侧特”,一个“甘西毛都”,两个我都去过。“侧特”主要引进气煤和山西焦煤为主。在外面没有增量或者说外面量大幅度减少的情况下,什么东西支撑我们7亿吨钢呢?就是中国的炼焦煤产能。国内第一个能够支撑我们7亿吨钢。第二个中国炼焦煤供求关系已经发生根本变化。

  去年我在公开场合讲过,一个菏泽钢铁,山东钢铁(600022,股吧),首钢有一个研讨会,定期的,去年5月份我讲过这个观点,9月份在上海我也讲过煤炭到头了。炼焦煤这个供求关系要发生一个彻底的根本性的改变。我觉得从供求关系上发生了转变。第二个十一五以来,国内在煤炭企业到现在,到去年总共在炼焦煤的产能上投入1.96万亿元,投入产能扩张接近两万亿水平。投入的这些产能去年开始陆续释放。今年也在释放。真正的释放当中是从明年开始未来三到五年之内,也就是说我们在一方面满足了7亿吨钢的生产水平时还有莫大(博客,微博)产能等待释放,这里面既有炼焦煤也有电解煤,我们关心五大电力集团通过这几年圈地买了不少资源。他们把这些煤开采出来时是先买神华电煤还是先用自己的电煤,是先买同煤电煤还是先用自己的电煤,都给我们带来很大问题。

  第三个我觉得国外炼焦煤的竞争力,它要比我们国内的要小。在2003年时澳洲最好的风力煤和海德瑞克我印象2003年卖不到50美金,这一轮最高卖350美金,现在在180美金左右。我们就考虑它一些通货膨胀。考虑方方面面的因素。国外炼焦煤还有很大成本竞争空间。特别是近些年来以蒙古国煤为代表的资源崛起。蒙古国煤去年占国内进口4466万吨炼焦煤当中的一半。现在蒙古精煤口岸对面一家煤矿精煤700块钱不含税,我们考虑增值税,方方面面,目前最好是蒙古能源的煤1310,最好的蒙古煤。今年神华有一个铁路要修通,首钢测算一下至少还有150块钱以上物流成本。所以我觉得国外煤还是有非常强的竞争优势

  蒙古原来原煤只卖五十美金左右。如果按照上午程总介绍的有85%的竞争力,非常大。在钢铁不太景气情况下,钢铁2008年掉下来以后逐步恢复,据我了解的数字也没有超过达到2008年8月份的情况。这势必带来国际炼焦煤要比中国早。有巨大成本优势,这个钱一定要到中国来赚。还有一个莫桑比克的炼焦煤,热性能不错,接近六十,最近要达到一千万吨产能。所以国外大量原煤进来,我觉得会对我们国内炼焦煤市场产生冲击。

  最后一个是我们首钢也测算了一下,一至五月份,按照我们的数据测算国内生产炼焦精煤两亿五千七,生产焦炭耗用精煤两亿五千六,大体持平。就是七亿多吨产量。跟刚才说的结论一样,同时我们从国外进口2000多万吨炼焦煤。这跟我前面说的这些都是一脉相承的。所以我感觉中国这个炼焦煤市场未来应该说今年这个经营形势刚刚迈入一个不好的形势,除非钢铁有迅猛增长,国内,国外,否则供大于求这个关系也需要一个比较长的时间来克服。

  作为首钢来说,我们除了关心各地的炼焦煤降价之外,我们也考虑一下我们煤炭企业的经营成本。我们把2011年和今年所有煤炭上市公司的中报进行了分析,从现在来看,目前煤炭企业的降价幅度,如果从公开发表的数据来看基本接近成本线,在接近成本线同时我觉得煤炭企业跟我们钢铁企业还不一样。煤炭这几年有两个方面,除了国家说的收的高税收之外还有两个方面在他内部还有富余现金流,第一个煤炭安全税有五十到一百一吨煤。第二个煤炭企业折旧还是比较高的。据我测算一家香港上市公司,在国内煤矿去年大概吨煤利润在450块钱,我们现在这是最好优质触礁煤,除了我刚才说的两个因素之外我们现在降幅依然在煤炭企业可以承受范围之内,煤炭企业也没有,现在来说没有减少。获得数据煤炭企业在3月份以后产量有所收缩,5月份以后开始有所恢复,6月份环比5月份的产量是增长,所以煤炭企业我觉得也没有完全减产。

  回顾炼焦煤价格,现在价格跟2008年底,2009年初金融危机还有两百块左右的差额,随着钢铁市场不太好的情况下,在煤炭供求关系发生比较明显变化的情况下,我个人觉得煤炭市场在未来还是有一个可以期待的降价空间。

  在炼焦煤价格下来同时势必带来焦炭价格降低,这里面也提醒大家特别关注一件事情,就是去年到今年我们各大钢铁公司或者说各个钢铁公司为了降低成本,都在使用低品质的铁矿和低品质的焦煤。现在市场上真正供应一级焦的企业越来越少。今年还带来一个变化是吃美国煤的量越来越大,吃蒙古煤的量越来越大,这是一个比较显著的变化。所以我觉得随着煤炼焦煤价格下跌,焦炭价格确实需要往下调。首钢这一个月大概调270块。上午我跟大连交易所人开玩笑调这个也不看看,我相信未来大宗商品会找到金融属性哪里去。现在形势来看,这个月的形势来看,我觉得下个月焦炭价格依然会有一个比较期待的,比较大幅度的降价空间。因为炼焦煤价格还在跌。至于我们钢铁用的第三个煤无烟煤,在国内用途比较广泛,除了冶金之外,在化肥,煤化工方方面面都有很大用处。之所以钢铁企业用这个喷吹煤,最核心原因是替代焦炭降低成本,虽然焦炭价格降低,无烟煤是最后一个降价的,无烟煤随着焦炭价格降低我觉得未来也会进一步波动,因为他们的产能也在释放。

  最后我也希望首钢这几年的发展确实是得到了各个兄弟煤矿大力支持,只有在你们的支持下首钢这些年成功的从北京搬迁到了河北唐山地区,形成2100万吨的产能。也借国家政策,通过兼并重组形成了目前三千万吨以上产能。所以首钢过去发展历程,衷心感谢各大矿局和煤炭企业对我们的支持。面临严冬时我只把我对市场一些看法讲出来跟大家分享,除了在这种场合讲我在所有煤炭企业到首钢我们交流过程当中都跟大家讲,首钢跟山西焦煤关系可能是最好的,我到山西焦煤从来不隐瞒我的观点,都要把这个事儿跟兄弟企业讲,分享我的感受,研究怎么样共渡难关,最后谢谢大家!

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