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银河期货:亚洲推宽松货币政策 有色金属弱势

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2012年10月30日16:36 来源:文华财经 
    文华财经(编辑 黄丹)--行情回顾:

    今日国内有色金属震荡为主,走势略有分化。沪铜主力下挫0.55%,收于56480元;今日沪价格出现反弹,但幅度不大,近0.20%,收于15370元;今日沪锌价格早盘低开,后震荡上行,盘中波动幅度较大,但收盘仅下跌0.03%,收于14680元;今日沪主力合约收于15160元,下跌0.03%。

    影响因素:

    日本经产省周二公布的数据显示,9月份工业产出环比下滑4.1%,同比跌8.1%,央行刺激经济的压力进一步加大。由于与中国交恶和需求萎缩,汽车制造商和钢铁厂削减产量。日本央行30日决定追加11万亿日元资产购买基金规模,这是日本央行连续两个月推出货币宽松措施。主因系日本经济和物价均出现下行风险,摆脱通货紧缩仍是日本央行首要任务,对华出口转冷亦添不稳定因素。国内方面,央行上午在公开市场操作中开展两期共3950亿元逆回购操作,创史上单日新高。这两期逆回购分别是2900亿元7天逆回购和1050亿元28天逆回购。央行开展如此大规模逆回购,也意味着其动用降准等深度流动性释放工具的可能性降低。

    操作策略:

    价仍有向7500美元下滑的可能。交易上中长线空单仍应继续持有。铝市基本面上,国内产能大幅过剩,铝价未来恐将呈现弱势向下的行情。操作上,铝价未来将延续震荡下行的走势。关注前期低位向15150目标位。操作上,短期内基于新基本面弱势难改,锌价格或将延续震荡下行思路,关注14400一线的支撑有效性。短期内铅价震荡思路对待。

    品种基本面:

    铜:欧洲西班牙和意大利人仍无申请救助的打算,中国仍面临房地产调控难题,这些都使市场难以乐观。LME铜市再迎重大利空,周一库存大增2万多吨,这次增加在比利时,可谓是重大利空。国内现货仍然贴水,消费买盘不畅。经过近期下跌之后,铜市难以形成有效的调整,市场压力仍然存在。

    铝:现货方面贴水55-15元/吨,中间商和下游低位买兴略增,整体成交仍较为清淡。行业方面,国内9月铝产量强劲增长,原铝铝锭商业库存高企,而下游消费仍未恢复,铝价已回吐之前涨势。河南神火集团在位于新疆昌吉回族自治州吉木萨尔县五彩湾区投资136亿元建设80万吨/年高精度铝合金项目一期工程建设已于今年10月18日正式投产,此次投产的电解铝项目为年产13万吨。

    锌:现货对主力合约贴水维持在100~120元/吨附近。月末临近,下游面临资金紧张问题,谨慎接货;上游惜售情绪中,整体成交较为有限。行业方面,江铜40万吨铅锌冶炼项目正式投产,一期年产10万吨铅、10万吨锌、30万吨硫酸;项目全部建成达产达标后,可年产电铅20万吨、电锌20万吨、硫酸56万吨以及其它附属产品。国内锌市基本面,供给过剩局面难改。加之近期宏观经济不确定性较强。

    铅:现货市场需求较差,月底持货商降价出货铅价继续下行,均重新回到万五下方,成交集中于14960-14970元/吨,对期铅主力贴水170元/吨左右,近期铅价大幅下跌,今日止跌于15150一线。下游消费方面, 9月全国铅酸蓄电池单月产量15754048.04千伏安时,9月份产量较8月份增加约5%,增幅很微小。显示出旺季不旺格局,铅酸蓄电池企业维持在65%附近的开工率,也显示出基本面的疲弱形式。

    (何珊)

      

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