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铁矿石期货首创两种交割制度

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2013年09月16日00:36 来源:上海证券报  作者:朱贤佳

  为降低期货交割成本,提高市场效率,大商所依据实际贸易流程,在仓单交割外设计了提货单交割制度。两种交割制度并行为市场提供更多选择,有利于保障铁矿石期货更好地发挥市场功能

  铁矿石合约交易单位为每手100吨,最小变动价位是每吨1元人民币,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。最低交易保证金为合约价值的5%

  ⊙记者 朱贤佳 ○编辑 龚维松

  大连商品交易所9月13日发布通知,就铁矿石期货合约及相关规则内容公开征求市场意见。与以往品种最大的不同是,铁矿石不仅可以进行标准仓单交割,也可以进行提货单交割。

  此次公开征集市场意见和建议的事项包括《大连商品交易所铁矿石期货合约》、《大连商品交易所结算细则修正案》、《大连商品交易所交易细则修正案》、《大连商品交易所交割细则修正案》、《大连商品交易所风险管理办法修正案》、《大连商品交易所豆粕豆油、棕榈油、焦炭焦煤、铁矿石标准仓单管理办法修正案》。

  制度设计“贴近现货贸易习惯”

  据业内人士表示,铁矿石单位价值较低,相同的交割成本对铁矿石期货影响更大。为降低期货交割成本,提高市场效率,大商所依据实际贸易流程,在仓单交割外设计了提货单交割制度。相对于传统的仓单交割,节省了入出库、短倒、逆向物流等费用,合计约20元/吨-40元/吨。两种交割制度并行为市场提供更多选择,有利于保障铁矿石期货更好地发挥市场功能。

  大商所相关负责人表示,大商所历经多年的深入调研和论证,在广泛征求各方意见的基础上,按照“尽量贴近现货市场贸易习惯”原则完成了铁矿石期货合约草案的设计工作。

  铁矿石是重要的战略性大宗商品品种,是炼铁的主要原料之一,占生铁成本的60%。国际上“长协”定价机制打破之后,铁矿石价格波动频繁,钢铁企业避险需求强烈。我国推出铁矿石期货交易,有利于形成公开透明的铁矿石市场价格,帮助现货企业有效规避市场价格波动风险,提高我国铁矿石资源保障能力和促进产业升级,并为国内市场定价话语权的争取增加筹码。

  最低保证金为合约价值的5%

  根据交易所公布的期货合约内容,铁矿石合约交易单位为每手100吨,最小变动价位是每吨1元人民币,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%,合约交易月份为1月份-12月份,最后交易日和交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第3个交易日,交割方式为实物交割。

  根据铁矿石交割质量标准征求意见稿,铁矿石基准交割品是铁品位为62%的粉矿,铁品位在60%以上粉矿和精矿均可以替代交割。标准品按照最大宗主流的铁矿石设计,并纳入微量元素指标限制。

  根据交易细则和交割细则修正案征求意见稿,铁矿石合约交易指令每次最大下单数量为1000手,交割单位为10000吨。个人客户铁矿石持仓和非交割单位整数倍持仓不允许交割。合约可以采用一次性交割,在合约最后交易日闭市后,不允许交割的持仓仍未能平仓的,由交易所按照“不允许交割持仓优先,含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先”原则,选择对手方持仓对冲平仓平仓价按交割结算价计算。

  根据风险管理办法修正案征求意见稿,在保证金体系设计上,大商所对临近交割的铁矿石期货合约的保证金进行梯度收取,即:铁矿石期货合约进入交割月份前一个月的第十个交易日起,合约交易保证金提高至合约价值的10%;铁矿石期货合约进入交割月份后,合约交易保证金提高至合约价值的20%。

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