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动力煤期货“高调”亮相 远月合约逼近涨停

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2013年09月26日22:44 来源:中国证券报 

  本报记者 王超 熊锋

  昨日登场的动力煤期货不负众望,首日迎来开门红,远月合约甚至逼近涨停板;盘中交投活跃,总成交量为339146手(1手=200吨,相当于6782.92万吨),总持仓量为37874手(双边,相当于757.48万吨)。

  昨日,动力煤期货合约首批上市交易的TC312、TC401、TC402、TC403、TC404、TC405、TC406、TC407、TC408、TC409合约全线高开高走,在早盘一度冲高后有所回落,随即维持在高位横盘整理,午后多头再度发力。至收盘,10个合约分别上涨2.12%至7.46%不等。主力TC401合约收于534.4元/吨,上涨14.4元或2.77%,开盘525.4元,盘中最高535.2元,最低523.8元,持仓32170手,成交308648手。

  从表现看,各合约呈现多头排列,自近月合约至远月合约,涨幅依次扩大。其中TC409合约最高涨幅7.46%或38.8元至558.8元/吨。

  业内人士表示,昨日煤炭巨头纷纷上调煤价无疑对期货市场起到明显提振作用,而企业提价的原因可能有:一是进入9月份以来,水力发电量大幅下降,火电厂发电量上升;二是由于前一阶段港口煤价持续下跌,电厂集中消耗自身场地库存,致使库存降至年内低点,目前冬储煤全面启动;三是海运费上涨,增加了进口煤到岸成本,动力煤进口量持续减少。

  此外,虽然高温退去,国内用电量下降,六大电厂耗煤降低,但为了应对冬季用煤高峰以及预防后期可能因恶劣天气产生的运输障碍,目前下游用煤企业积极补库使消费在淡季得以维持较好的局面,对煤价构成支撑,短期动力煤价格有止跌迹象。

  但这些业内人士也表示,中长期来看,在国内动力煤市场供需整体偏宽松的大环境下,煤价难以出现持续性的上涨行情,长期将以弱势震荡为主。

  南华期货澳大利亚动力煤期现价格数据分析认为,两者价格走势保持高度一致性。数据显示,两者价格相关系数达到0.938。而事实上澳大利亚的动力煤期货价格自2011最高峰年以来也是一路下行,呈现出非常明显的空头排列。

  该公司研究员冯晓表示,随着进口煤炭的增加,铁路运力持续释放,再加上东南沿海动力煤需求不足,供应在中长期内过剩成为行业主基调,而前几年煤炭的过剩产能冲击还将持续,动力煤此轮下跌还远远没有结束,所以从基本面来看,动力煤期货未来走势并不乐观。

  光大期货张笑金认为,首日盘中成交一度较为平缓,这与动力煤本身价格波动规律有较大关系,煤炭现货贸易中通常采用每周报价的形式,尽管年度价格走势波动极大,但短时间内波幅有限。相信随着合约逐渐成熟,各市场主体参与度会明显增强。另外,国庆长假在即,节前只有三个交易日,客观上也影响了投资者入场的积极性。

  上海中期期货研究所表示,动力煤首日上市后小幅高开,主力1401合约基本维持在523-535元/吨的区间内宽幅波动。秦皇岛现货价格继续维稳在520元/吨,但神华、中煤等多家煤炭企业上调下水煤价格对昨日动力煤期货价格上行形成支撑,操作上建议投资者耐心等待,期价若反弹至550元/吨附近,可尝试轻仓抛空。

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