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圆桌讨论话题:怎么样支持中国的交易全球化

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2013年11月19日21:22 来源:和讯期货 

  

讨论环节
讨论环节

  和讯期货消息 由新湖期货有限公司、FOW期货期权世界联合主办、上海期货交易所特别支持的“申城论剑—第五届衍生品对冲套利论坛”于2013年11月19日在上海浦西洲际酒店隆重举行。和讯期货受邀参与此次会议。图为讨论环节,参加的嘉宾有:INTL FCStone寰宇·福四通公司执行副总裁、全球金融和机构期货总监Frederick R.Demler、RTS Realtime Systems爱特思即时系统信息公司亚太区董事总经理Andy Woodhouse、Crabel资本管理公司投资组合经理和执行委员会成员-Paul Buethe、同安投资管理有限公司总经理陈东升、新湖期货资产管理部投资总监朱浪强。CTA、纽约金融学院讲师徐燕担任主持。

  以下是演讲实录:

  【主持人——徐燕】:非常感谢Frederick。下面我想问Andy几个问题,我知道你们的爱特思即时系统信息公司发展很好,你们也在开发中文的平台,觉得你怎么样可以支持中国的交易全球化?你们公司怎么样可以支持这个基金经理?就是中国的基金经理来进行很好的开发?

  【Andy Woodhouse】:我觉得是在不同的方面,我们来看一下期权市场,有些交易会进行模拟测试。说道交易的话,在技术层面还有很多东西要做。我们知道期权是非常复杂的工具,比其他的工具都要复杂,所以要做很多的教育工作,包括交易原则,以及软件,等等。这些软件要支持交易原则。另外我们要跟交易员,以及与监管者进行很好的沟通,这样才可以让整个平台进行很好的运作。

  之前我们也说到了人们的交易有很多不同的方式,以及对市场的定义的各个方面。所以我们的工作一部分就是提供这样新的交易理念,我们并不会分享一些具体的交易理念,但会分享大概的理念,比如技术大概可以做到什么样的工作,可以提供一些启发,这样就可以继续做些交易工作了,然后继续地参与跟客户的沟通当中。香港和上海有非常大的知识团队,会进行更多面对面的沟通,了解他们的真正需求是什么,然后可以更好地提高他们的收益率。

  第三点,说到国际化。我们的技术已经可行了。但同时还有很多的经济商、客户已经准备好促进这样交易理念的实施,但还需要很多的教育工作,在期货市场上我们还是更多的是一个本土的理念。所以我相信很多的交易员都会做大量的交易,他们希望可以更好地将自己推到国际的套利工作当中,以及国际市场上。

  但是要看一下帐户的开设,还有结算,需要很多的学习过程。所以我们有很多工作可以做,这些都可以开发新的产品。很多讨论者也会寻找新的机会,一旦有套利的话,这个套利的利润其实并不会持续太长的时间,你要不断地推出新的产品到新的市场,新的国家中,这样才有更多的获利机会。所以我们跟很多的全球交易所进行合作,并且可以提前推出很多的产品。我们会分享一下,看交易员的新理念,并且跟他们分享我们的想法。

  【主持人——徐燕】:非常感谢Andy,下面我想问一下Paul,我今天非常高兴可以见到您。之前我们也聊了一下,您提到了对冲基金,我想听一下您的观点:作为一个基金经理您怎么样开始工作的?您的职业是怎么样发展的?同时这些年来你是怎么样来调整你的交易风格?还有你今后在中国的规划是什么?这是几个相互关联的流程,想请您分享一下。

  【Paul Buethe】:说到我的第一个老师是(米都哈佛),他是一位非常好的老师,他写了一本书,你们应该可以阅读一下:《投机者的教育》,这是一本非常棒的书。主要是将想法进行量化,他是量化的先锋。1980年代他就有了一个30分钟的数据,并且将这个想法进行是。但他的培训并不是完全系统性的,也会看到一个客户的资产损失情况。他是非常棒的老师,会看资产的情况。我们的研究理念也非常类似,我的工作是将这个市场趋势进行量化。因为在短期进行交易的话没有beta的,唯一的方式来赚钱,就是了解一个趋势,所以这是我们的工作,我们会建立一些模式,利用这些模型,利用全球的流动性,这就是我们做的工作。

  跟早期的比较来看,之前是以比较无聊的方式来赚钱。现在有22年的很好历史经验,最差的是2%。有时候人们会说是不是你应该学习一下市场的趋势?和我所听到的今天发言相比,比如损失一些权利等等,在80年代我们交易了很多的理念在今天仍然有用,所以很多的行为,或者是理念都有非常大的一致性。再就是可以招募到非常棒的人,比我们聪明的人时候,我们依赖于他们的一些有经验的研究,会不断地学习到市场的情况,这是非常令人兴奋的。来到这里的话,是因为觉得工具可以适用于不同的市场。在中国可以看到有些工具无法进行应用,所以感到很担忧,并且希望我们可以积极地参与进来。

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