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需求不振 “两板”上市首日齐跌

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2013年12月09日00:02 来源:国际金融报  作者:张竞怡

  12月6日,纤维板期货和胶合板期货(“两板”期货)在大商所联袂上市交易。上市首日,“两板”期货价格整体表现疲软,品种强弱分化明显。纤维板主力1405合约收于72.05元/张,下跌3.95元/张,跌幅为5.2%。胶合板主力1405合约收于125.85元/张,下跌0.15元/张,跌幅为0.12%。

  期货主力合约价格与国内主要贸易地区现货报价较为一致。目前,广州地区符合纤维板交割标准品现货最低价格为74元/张,嘉善地区符合胶合板交割标准品现货最低价格为120元/张。

  大越期货分析师黄辉表示,“两板”期货上市首日价格表现疲软,原因和当前下游消费形势有关。国家调控房价,房地产业整体发展受到限制。同时进入冬季后,北方因天气因素导致房地产施工面积减少,家具行业也处于淡季之中,影响市场消费。

  “两板”之间强弱分化也是当日行情的特点,胶合板明显强于纤维板。黄辉表示,造成这种差异现象与现货生产情况有很大关系。由于胶合板生产所需原料更多,导致成本更高,其价格走势往往强于纤维板价格走势。因原材料价格保持上行通道,后市价差继续扩大的概率较大。

  此外,该现象也与上市首日投资者较为谨慎有关,一些投资者会采取买胶合板空纤维板的套利操作来控制风险,造成了两者期货价格走势的分化差异。

  据了解,从当日法人客户参与情况看,地处“两板”集散地的广东、浙江、山东地区相关企业参与较为积极,这反映出该地区的企业对这一品种已有相应的了解及认同。

  上市首日,纤维板期货法人户首单委托交易花落大亚集团。该集团资产管理公司负责人对记者表示,作为纤维板、胶合板生产企业,大亚集团一直承担着较大的生产加工、贸易流通风险,国内上市纤维板、胶合板期货,为企业提供了规避风险的平台,提供了对冲风险的工具和机会,在了解到大商所要上市纤维板、胶合板期货后,公司就着手筹备,熟悉合约规则,设计套保方案等。

  南华期货分析师黎敏认为,随着“两板”流通市场化程度的提高,“两板”价格的波动幅度不断加大,生产和流通风险也进一步加剧。巨大的市场风险使大批“两板”生产企业、加工企业、流通企业和销售企业有回避价格风险的内在要求。因此,“两板”期货品种上市,对现货市场具有重要意义。不但有利于形成透明的价格体系,促进“两板”产业结构转型升级,为现货企业提供风险管理工具,促进行业平稳健康发展,也有利于增加国际胶合板市场话语权,填补国内林产品期货品种空白,更能促进“两板”结构的调整和优化,推进板材品质的提升。

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