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10月9日,全球首个石油沥青期货在上期所完成首秀,首日表现可圈可点。全天各合约共成交34.81万手,其中主力合约1402成交量突破31万手,显示出不错的市场流动性。市场人士认为,沥青期货的推出是为推出原油期货积累经验。今年以来,中国正通过不断布局战略性资源商品,抢占全球定价权高地。
    与此同时,随着上海自贸区正式起航,在等待政策细则出台并落实前,一些注册在自贸区内的期货公司积极调整战略布局,寻求开拓创新业务的突破口。[详细][微博热议]

期货周刊沥青期货首秀亮眼

沥青期货上市 2013第15期

期货周刊第十四期
本周行情聚焦:沥青上市为推出原油期货积累经验

石油沥青期货首秀亮眼

期货周刊第十四期10月9日,全球首个石油沥青期货在上期所完成首秀。全天各合约共成交34.81万手,持仓量总计7.08万手。首笔交易卖方为山东金石沥青股份有限公司,买方为个人客户。
  由于之前交易所公布挂牌基准价略低于现货市场价格,昨日沥青期货主力合约Bu1402以4598元/吨高开,随后便振荡下行。截至收盘,Bu1402合约以4476元/吨收盘,较挂牌基准价4458元/吨上涨18元/吨,涨幅0.40%。
    分析师认为,得益于昨日沥青期货挂牌基准价低于当前主流现货报价,沥青开盘价才会大幅高开。但由于沥青已经度过传统的需求高峰9月份,而冬储行情尚未到来,在供应相对充裕的背景下,沥青期货价格一路下行的走势并不意外。
    作为石油的下游产品,沥青期货的上市被不少市场人士看作是为推出原油期货积累经验。近期,证监会为支持上海自贸区推出的若干措施中也提到,上期所将在自贸区内筹建上海国际能源交易中心股份有限公司,具体承担推进国际原油期货平台筹建工作,同时将依托这一平台,全面引入境外投资者参与境内期货交易。[详细]


抢占全球定价权高地 中国布局战略性资源商品

期货周刊第十四期2013注定会成为中国期货市场的又一个元年。
  从今年起,中国开始踏入一场惊心动魄、波谲云诡的大棋局。棋局的一方是国内众多不愿受制于人的资源商品期货设计者、现货商、贸易商以及下游更加不计其数的消费者;另一方是早早就占据先发优势的海外资源掌控者、定价者与资本大鳄;棋局的赌注则是战略性资源商品未来的全球定价权与中国经济的全球竞争力。
  从率先落子的郑商所动力煤期货,到蓄势待发的大商所铁矿石期货,再到万众瞩目的上期所原油期货,中国正在这个大棋局中悄然"布子"、顺势"争劫"、巧妙"连扳",最终欲成功"叫吃"。期间,沥青期货作为原油期货先导已抢占边角,上海自贸区则在大后方充当原油期货的制度与法律保障。
  没有人能猜到这场棋局的最终结果,但胜负的天平已然随着中国的加入而发生微妙的动荡……
  从率先落子郑商所动力煤期货,到蓄势待发的大商所铁矿石期货,再到万众瞩目的上期所原油期货。[详细]


本周行业热点:期货公司自贸区寻突破

5家期货子公司"落户"上海自贸区 寻创新业务突破口

7月份中国期货业协会公布了16家期货公司风险管理子公司成立,公布内容包括了经营范围、协会备案试点业务和是否开立期货账户。日前,据《证券日报》记者了解,目前已有宏源期货、广发期货、海通期货、申银万国期货和鲁证期货落户上海自贸区,其中广发期货和鲁证期货已开立了期货账户。
    申银万国期货负责人表示,期货子公司入驻自贸区利于业务上开展金融创新,通过仓单服务、合作套保、定价服务和基差交易等业务服务实体经济,未来在开拓场外市场业务上,有利于内外盘资源对接。同时依托现货贸易,实现金融创新的功能定位。此外,随着期货业各项创新业务次第展开,期货公司正在业务扩容的基础上慢慢寻求新的转型。
    北京某期货子公司总经理向记者表示,子公司早在自贸区成立前就已经注册登记,今年7月份拿到营业执照,9月13日取得一般纳税人资格,这也意味着拿到了所有业务资质。但是,由于目前自贸区政策不太明朗,子公司是否能够享受到相关优惠政策仍难最终确定。
  "子公司最初以仓单业务注册开设的,前期做了很多准备工作,但是目前还未有实质性收益。"上述人士表示,后市能够吸引更多期货机构入驻自贸区,还需政策面进一步明朗才能确定。
    另有业内人士表示,子公司最初选择注册地主要是看重便利的交通和相对自由的市场,"随着自由币种兑换、证监会公开表示支持保税区企业发展等利好消息,子公司预期将在自贸区有更大的发展空间。"[详细]


前9月期市交易规模创历史新高

中国期货业协会最新统计数据显示,1-9月全国期市累计成交量为15.93亿手,累计成交额为206.42万亿元,同比分别增长55.47%和72.62%。成交量和成交额均创1993年期货市场有统计以来的同期历史新高。
    业内人士表示,9月国债期货和动力煤期货品种上市,10月石油沥青期货、铁矿石期货和鸡蛋期货将陆续上市交易,国内金融期货进一步丰富,商品期货大品种陆续上市。在这样的良好机遇下,期货市场将迎来发展的黄金期。
    北京中期副总经理王骏认为,1-9月期货市场交易规模创历史新高的主要原因有四点:首先,今年股票市场受经济周期调整影响,做多意愿受限,成交大幅萎缩,资金更加青睐股指期货,机构对冲股票现货下跌风险的套保盘增加,投资者看空后市的空单量上升;其次,钢铁、建材、能源化工行业受经济增长放缓影响,产成品价格大幅回落,利润下滑,市场参与者逐渐加大对期货市场套期保值和套利交易的资金投入,钢铁、建材和能源化工品种成为今年期市最活跃的品种,螺纹钢、玻璃、焦炭、焦煤、塑料、PTA等品种前9个月的成交量占全市场45.5%;再次,白银和黄金期货成交量较去年出现较大增长,这主要是受全球宏观经济政策预期变化、今年初以来国际金银价格重挫、国内贵金属连续交易于7月启动,沪金和沪银成交规模大幅飙升等因素影响;最后,农产品期货仍受市场热捧,豆粕、菜籽粕、豆油、棕榈油、白糖等主力品种成交量较大,农产品期货成交量占全市场的比例超过30%。[详细]


本周关注品种:预发行国债将成国债期货最新CTD

国债期货首月:波动不足0.5%成交额不及期市1%

自9月6日恢复上市以来,国债期货的表现,无论成交量、持仓量还是投资收益情况,皆有失市场所望。
    在整个9月份,国债期货的成交金额仅占国内期货市场成交金额的0.69%。而进入10月份的首个交易日,10月8日国债期货的成交量降至上市以来最低的2464手。
    "市场本来对18年后重启的国债期货充满期待,而国债期货的成交量让人大跌眼镜,持仓量更是意想不到。"一位国债期货分析师对《第一财经日报》记者表示。
    国债期货仅在首日成交量突破3万手,上市后第二日突破1万手,此后多个交易日成交量逐渐萎缩至1万手以下,且多数交易日成交量仅为3000手至5000手。一个月后的10月8日,国债期货三合约成交量总计仅为2464手,成交金额23亿元,持仓量为4302手。
    成交量相对低迷的同时,国债期货波动性较小。 9月6日上市当日,国债期货三合约中TF1312合约的挂盘基准价为94.168元,TF1403合约的挂盘基准价为94.188元,TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。10月8日,国债期货价格分别报收94.412元、94.462元、94.546元,与上市之初挂牌基准价格相比分别上涨0.25%、0.25%、0.34%,三合约月度涨幅均不及0.5%。
    回顾国债期货9月6日以来的成交情况,仅TF1312在9月17日短暂达到过0.7%的涨幅。较小的波动率导致投资国债期货获利较少,也成为国债期货上市以来成交量较小的重要原因之一,而对于先期进入国债期货市场的众多散户而言,国债期货比商品期货复杂得多,在缺少利润激励的情况下,散户的热情渐失。[详细]


首只预发行国债试水 将成国债期货最新CTD

从10月10日开始,我国国债招标发行将采用预发行制度,而最新一期试水的国债品种是财政部2013年第二十期记账式国债;而对刚上市的国债期货而言,这只"试水"债券将成为其主力合约的"最便宜可交割券"(简称CTD,在国债期货交割日,空头可选择任何一只对自己最有利的可交割国债进行交割),或将为主动或被迫持有空仓而进入交割环节的空头带来福音。
    据上海证券交易所(以下简称上交所)、中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)发布的《国债预发行(试点)交易及登记结算业务办法》及有关事项的通知,标志着我国国债预发行业务即将推出。与此同时,财政部10月9日公告称,将于10月16日招标发行人民币300亿元7年期国债。
    据了解,国债预发行是指以即将发行的记账式国债为标的进行的债券买卖行为,也就是在国债正式招标发行前特定期间买卖双方进行交易,并约定在国债招标后按约定价格进行资金和国债交收的交易行为。
    《每日经济新闻》记者注意到,这只债券也将成为新一期国债期货最便宜可交割券。[详细]


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