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东航期货“零佣金”冲击波传导 倒逼期货业转型

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2014年02月28日05:59 来源:证券日报 
东航期货“零佣金”冲击波传导 倒逼期货业转型

  编者按:东航期货试水“零佣金”及“手机开户”业务仅一周就被叫停,但其影响却是长远的。一直难以长大的期货公司该走向何处?监管制度该如何跟上期货公司创新的步伐?期货市场该如何有效地服务实体经济?这是摆在我国期货业面前的大课题。或许若干年后,回过头去看东航期货的这一举动,我们会为之击掌叫好。

  业内人士表示,期货行业整体佣金率下降是趋势,推进资产管理、风险管理等创新业务才是正确选择

  本报见习记者 马 爽

  一直以来,期货公司因佣金价格战而苦不堪言。然而近日东航期货更是首当其冲,捅破了“零佣金”的“窗户纸”,这无疑将价格战由幕后推上了台前。虽然该项业务已被期货业协会叫停,不过更多的却是带给行业的思考。

  业内人士表示,今后期货行业整体佣金率下降是趋势,这将逼迫期货公司进行整体转型,而主要的生存模式则在于资产管理、风险管理等创新业务的推进。

  佣金战将由幕后走上台前

  近日, 东航期货在国内率先推出了“手机开户”和“零佣金”政策的营销模式,此举让期货业界震惊。近日终于有了一个结局:东航期货推出的两项业务均已经被叫停。不过,该事件的主角东航期货却表态“决议以壮士断腕的勇气倒逼自身业务结构调整、转型升级”,颇有点未完待续的意思。

  期货公司长达20年的盈利模式主要依赖于单一经纪业务,经纪业务的竞争已经趋于白热化,各家期货公司纷纷使出浑身解数抢占市场,其中不乏一些公司为了留住大客户采取“零佣金”的手段。“大客户有比较多的资金,即使不收取其手续费,只要资金在公司留存,这样便可以拿到交易所的返佣。”一位业内人士向记者表示。

  作为期货公司的最主要收入来源,近几年经纪业务收入继续保持稳定。数据显示,2013上半年,全国期货公司手续费收入为57.23亿元,占营业收入的比重为71.39%,与2012年同期的72.19%相差无几。2013年全年营业收入185.18亿元,其中手续费收入合计124.85亿元,手续费收入占到营收的70%。

  曾几何时,业内普遍认为,逐渐淡化甚至放弃经纪业务,而将重心放到创新业务上,才是期货行业未来发展的必然趋势。不过,就目前来看,投资咨询、资产管理两项创新业务为期货公司带来的盈利仍相对较少。

  据了解,目前国内有26家期货公司获得了资产管理业务资格,有占总量约一半的公司获得了投资咨询资格。然而2013年上半年,投资咨询、资产管理两项创新业务总收入为2380.32万元,其中投资咨询收入总计为2050.86万元,资产管理收入总计为329.45万元。平均到获得业务资格的期货公司头上,尚不能形成新的盈利点。

  此外,东航期货发布致客户声明中提及,对于现有期货公司的经营模式,尽管从监管层到业界都认为存在巨大的优化提升空间,但一旦到了实际操作环节,由于方方面面的利益纠葛,总是显得顾忌多于勇气,保守多于进取,求稳多于求进。

  此外,东航期货还列举了2012年度成本管理能力在全行业161家期货公司中位居前6.22%的数据,以证明在经营过程中的成本控制与产品定价能力不具劣势,并表示“决议以壮士断腕的勇气倒逼自身业务结构调整、转型升级”,“拟推出"进门免费、点菜收费、服务小费"的服务概念,有关情况将另行公告”。

  转型更多依赖创新业务

  东海期货内部人士在接受媒体采访时表示,后续券商期货行业整体佣金率下降是趋势,这也将逼迫期货券商进行整体转型,或者促进行业优胜劣汰,兼并和重组,而且经纪业务以后可能只是一个通道。实施零佣金,主要是为了积累客户资源,之后可以在存量客户身上拓展其他的附加值业务链。比如说,以后金融混业,在一个客户身上可能会有多方面的理财需求、保险放心保)需求、金融投资需求、咨询服务需求等,或者在通过客户及其身边的家人、朋友链的拓展,主要是趋向于更高附加值的咨询服务,集合理财、资管产品等。

  对此,第一创业期货副总经理张俊杰对《证券日报》记者表示,东航期货“零佣金”事件在业内反应比较强烈。不过,就目前来看,若是期货公司大面积推出“零佣金”的话,对国内期货行业来说,将是一种自杀行为。“手续费下调将是一种趋势。”

  方正中期期货投资咨询部总经理王骏则认为,目前来看,期货公司手续费下调的空间已经不大。

  张俊杰表示:“尽管期货公司目前还主要依赖经纪业务,资产管理、风险管理等创新业务也在小范围的推进,不过随着未来创新业务的逐步放开,期货公司可能出现加速发展势头。”资管是通过盈利能力来吸引客户和进行盈利分成,风险管理主要是通过期现套利来回避现货风险和实现盈利。

  “未来3年到5年,期货公司主要依赖经纪业务这一现状很难改变,不过,随着投资咨询、资产管理、风险管理、境外业务、相互持有金融牌照等创新业务的进一步推进,有望降低期货公司手续费收入在营业收入中的比例。”王骏说。

  经纪人的尴尬处境

  “零佣金”除了对期货公司产生重大影响外,对于数以万计的经纪业务从业人员来说,也是一场“灾难”。

  记者在采访的过程中了解到,今后经纪人会面临去留两难的尴尬处境。有业内人士表示,近年来,由于佣金率不断下滑,期货公司依靠单一的经纪业务,同质化竞争严重。对于作为开户开发的经纪从业人员而言,考核趋严、提成下降、竞争加剧已成为普遍现状,不少经纪人已经纷纷转行。此外,随着行业的加速兼并重组,未来期货公司以及营业部可能会慢慢减少,经纪人员也会面临一场裁员风波。

  也有业内人士表示:“ 经纪业务这碗"粥"是越来越稀了,可在没找到其他"干粮"之前,谁也不敢先把这个碗砸了!东航期货对于行业发展的这些看法没错,这里面也反映了业内对期货公司未来前途的积极探索。”

  一家在京的期货公司经纪人对记者表示:“虽然每月都只有那点儿不多的工资,但自己热爱期货这一行业,又不舍得离开,现在是进退两难啊。”

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