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独家访谈东航期货高管 揭秘零佣金事件台前幕后

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2014年03月03日13:26 来源:和讯网  作者:刘冬

3月3日,东航期货关于实施分类服务及调整收费模式的最新公告
3月3日,东航期货关于实施分类服务及调整收费模式的最新公告

    和讯网消息 这边东航期货零佣金手机开户刚刚被监管叫停不久,那边厢国金证券(600109,股吧)“万二”佣金宝正遭遇相同命运--四川省证券期货业协会要求监管部门取消“佣金宝”,同时敦促国金证券修改“佣金宝”的万二的佣金定价。作为期货业第一个敢于捅破“零佣金”窗户纸、尝试互联网金融的“壮士”,东航期货为何选择“断腕”这条路,面对同行的绞杀和监管施压,“断腕”之后能否“重生”?是否违反“反不正当竞争法”?就这一系列问题,和讯网独家访问参与策划整个东航事件全过程的东航金融研究院院长、东航期货公司董事涂殷康先生。

  事件发生于2月18日,东航期货官方网站和官方微博挂出了广告,打出手机三分钟极速开户和零佣金政策; 2月19日晚间, 手机开户业务遭监管部门口头叫停;

  2月21日,证监会新闻发言人邓舸公开回应,在互联网开户相关政策制度出台前,期货公司暂不能开展手机开户及类似业务;与此同时,中国期货业协会对东航期货力推的服务价格政策不予支持,但截止发稿,东航期货方面表示,还未收到书面意见。

  尽管遭到同行决议反对、监管叫停,东航期货也尝到了转型互联网金融的甜头。且不说此举赚足了市场眼球,据和讯网向东航期货获得数据显示,仅短短的一天内,咨询、测试人数火爆,手机成功开户数就超过60个,虽然没有网络传言400个那么多,但已经超过东航期货传统经纪业务手段下的日均开户。“我们认为手机开户首日数量符合预期,毕竟第二天就叫停了,爆发期还没到来,对于新生事物大家都有观望心态。” 涂殷康说。

  2月24日,在两项举措被叫停后,东航期货发表了致客户的公开信,2500余字大篇幅表决心:“亲,我醒着,没晕没醉”,未来拟推出“进门免费、点菜收费、服务消费”的服务概念,誓将转型进行到底。3月3日,这一服务模式浮出水面。

  3月3日,东航期货发布公告称:本公司服务分“基础服务”和“增值服务”,公司向所有客户提供基础服务,同时为有专业或个性需求的客户提供多样化的增值服务。基础服务费用以佣金形式收取,增值服务(部分项目提供免费试用期)收费标准根据服务项目成本和使用价值综合确定,收费办法另行通知或洽商,投资者可自行选择。

  按照前后两个公告推理,这里的“基础服务”是否就是指“进门免费”?零佣金仍在暗中进行?对此,涂殷康向表示,并没有完全免费,但对于基础服务将收取极低的手续费。

  事实上,东航期货之所以成为“搅局者”有其自身特殊因素。全国只有一家营业部、注册资本仅一亿元,规模业内属于偏小公司,这些短板也成为了创新的动力和优势。此外,东航期货背靠央企,股东方给予了大力支持,三大股东为国资委直属中央企业中国东方航空集团公司及其下属东航金戎控股有限责任公司和东航进出口有限公司;另一方面,通过多年连续举办实盘大赛——“蓝海密剑”,选拔优秀对冲基金经理,提前布局资管行业,也为东航期货能成功摆脱单一经纪业务模式提供更大可能性。

  与证券行业不同,手续费收入是期货行业的重要利润来源。权威数据显示,2013年全国期货公司营业收入185.18亿元,其中手续费收入合计124.85亿元,手续费收入占到期货公司营收的比重接近70%。

  值得注意的是,手机开户当天亦有投资者向和讯网反映开户未成功。业内人士认为,互联网金融技术和风控能力是核心,如果这两方面做不好,效果将适得其反,这对期货公司在互联网和移动端的创新带来挑战。

  以下为采访实录:

  和讯网:涂总,对于东航期货这次手机开户,零佣金事件被监管方面叫停,你们事先预料到吗?

  涂殷康:内部有个评估预计,但确实没想到这么干脆。

  和讯网:你们预想的情况是怎样的,方便说吗?

  涂殷康:我们对待市场,对待监管,都很尊重和坦诚。我们自己知道,手机开户环节,技术上确实有个别值得斟酌的地方,我们原先预料,手机开户,可能被监管当局要求改进。口头叫停后,我们内部也进行过研究,目前的结局,是我们研究后判断的大概率事件。

  和讯网:为什么现在的结局是大概率事件呢?

  涂殷康:我想媒体对行业生态都很了解,这个你们心里应该很清楚吧。

  和讯网:东航期货公司在早先发布的公告中称,应监管机构的要求已暂停手机开户业务,监管层给出的理由主要包括开户环节风险揭示不充分,合同签署人身份不明确,投资者适当性评估不够。对此你们怎么看?

  涂殷康:对于手机开户中涉及到的法律及合规问题,从项目一开始就作为立项前提来对待和研究的。在开户流程中,我们最为关注的有几个问题,第一,必须确保实名制,鉴别清楚客户真实身份,绝对不允许出现假冒;第二,是风险揭示,在手机开户入口界面很醒目的地方,有风险揭示书,这个环节是在开户启动之前,说三分钟完不成风险揭示啥的是不了解我们流程;第三,是客户意愿,不能有任何引诱欺诈的成分。

  和讯网:这些环节都做好了,为何还满足不了监管要求?

  涂殷康:我们对照有关业务法规,确实感觉到该考虑的都考虑到了。但有一点,在数字证书验证环节,我们知道不那么完美,但我们手机开户中有辅助验证措施。

  和讯网:什么辅助验证措施?

  涂殷康:我们有视频环节,客户开户时,需要对着手机,在视频中陈述其对期货投资的风险是知晓的,对期货合同的内容是了理解和同意的,此外,我们还有前置和后置环节,都是可以实现辅助验证的。一是手机本身,有手机号码验证环节,手机是实名的(至少电信规则上是),还有,银行账户是严格执行实名制的,有个报道,说一个老人要变更客户资料,银行要求本人到场,结果是用担架抬去的。有这么多环节,综合起来,应该可以验证客户身份了。毕竟这就是个开户,某种程度上说是一个投资意向,我们要培养对诚信的信心。上面这些步骤即便与条文有些许差异,应该说已经满足法规原意了。其实,后面还有一个严谨的法律逻辑,也可作为辅助验证环节,就是资金划入,账户名与卡号不一致的话,转账环节是无法进行的?

  和讯网:这些听起来似乎有点道理,为什么还是被监管层叫停了呢?

  涂殷康:我想监管层有监管层的角度和理由吧,一开始我们就谈过这个问题。逐一对照《期货市场客户开户管理规定》,觉得我们的开户流程还是比较符合规定的。证监会说目前手机开户的规章还没出,这个是事实。改革开放三十几年,很多实践都是超前于法规,既然有关法规都没出,也就说不上违反了,只要与现行法规不冲突。总理也说,法无禁则可为,而且还强调,他不以言代法,令人动容。

  和讯网:你们这个系统准备了多长时间?

  涂殷康:从规划到实施,一年多吧。当然,我们的系统远不仅是一个手机开户系统。

  和讯网:您觉得手机开户比传统开户有哪些优势?

  涂殷康:这个还是涉及到我们不断呼吁的资源配置效率问题。如果您开设过期货投资账户,你会发现,传统方法开一个账户,要数小时,人力物力大量浪费。以互联网思维进行流程再造,效率提高很多。我们内部“实战”测试时都是掐秒表来分析和改进工作流程的。

  和讯网:谢谢,手机开户问题我们先聊到这里,这次另一个焦点问题是零佣金,你们事先考虑过后果么?这个对行业的冲击很大。

  涂殷康:是,事先我们也意识到这一点,这个对行业的冲击应该不小,正如我们在《致客户》中说的,这个行业应该来点刺激才行,但坊间反应如此强烈,也是出乎我们意料。

  和讯网:为什么?

  涂殷康:罗马不是一天建起来的,一个零佣金不至于令整个行业一下翻天,那样的话,可能正说明这个行业太脆弱了。 今天期货公司不行动,今后一定会有互联网企业冲进来的,况且,有的期货公司还是有些核心竞争力的,他们应该有这个自信,也不是所有的客户都在乎佣金。“余额宝”够厉害了吧,和银行规模比,也不过九牛一毛而已,但是,它带来的冲击是革命性的。以后市场还会取得平衡的,这个平衡就是市场配置资源的力量。

  和讯网:此次东航期货创新业务的争议很大程度是由“零佣金”所引起的,那么东航期货推出零佣金的动机是什么,对本来就已经利润有限的期货行业来说,零佣金是否会引发恶性竞争?

  涂殷康:把视野放宽一点来看,期货是做未来的,整个金融行业的通道服务免费其实早已形成趋势。期货行业迟早会有人跨出这一步,没有必要将其视为突然出现的洪水猛兽。实际上,期货行业佣金价格很不透明,处于混沌无序状态,不利于公平交易。这种局面对于中小投资者来说有点不公平的,都是一样开户,一样下单。保护中小投资者利益也要象维护中小企业发展那样来看待,这也符合监管层的一贯要求。

  况且零佣金并不等同于放弃生存或者提供免费服务,东航期货已经在设计“进门免费、点菜收费”的分类服务商业模式,“零佣金”政策从内容来看,所承诺的仅仅是基础通道服务零手续费,与此同时期货公司后续将提供大量的个性化订制服务选项,投资者可以按照自身实际需求来选择甚至订制服务。结构调整,转型升级的机制力量就开始产生了。

  期货经纪业务,作为一种服务,也该按质论价。现在的期货经纪业务有两个令人困惑的地方,一个是所有客户都希望得到应有尽有的服务,另一点是一些高净值客户很难感到期货公司提供了什么特别有价值的服务,客户抱怨,期货公司也很累。

  我相信期货行业未来服务升级是必由之路。据悉,东航期货公司已计划高薪招聘业内优秀的研究员,升级自己的研发产品质量。。

  和讯网:还有,如果东航推出零佣金,对行业中还有一个很大群体会产生冲击,就是经纪人,东航考虑过么?

  涂殷康:谢谢你提出这个问题,这是个令我们很痛苦的问题。东航期货历来很重视经纪人的处境,他们真的不容易,为公司发展做出过重要贡献,零佣金对他们的利益确实有伤害。但是,我们不得不看到,全行业经纪人的看家本领似乎主要是低手续费,有时还有不择手段拉客的现象,这不正常。我们2012年就在开始着手改变,实行批发价制度,对有服务能力的居间人降低批发价,还额外给予奖励,就是想改变居间人业务生态,想从机制上引导居间人转型升级,我们希望未来居间人的定位是投资顾问。我们发现最近有的居间人对行业发展失去信心,有点本末倒置。实际上,居间人应该更有信心。 只要你能迅速转型升级,有服务能力,客户认同你的服务,佣金全给你,这还不好么?当然,接下来我们对居间人要设门槛,要提要求。首先是诚信,再者是专业素质和服务能力,希望培养出让优秀居间人脱颖而出的机制环境。

  和讯网:对于有种观点认为零佣金政策已经涉嫌违反“反不正当竞争法”,你怎么看呢?

  涂殷康:其实上面的谈话已经涉及到对于这个问题的答案,我换个角度来说,可能更有说服力。期货行业在册从业人员3万人,每年手续费收入一百二、三十亿,人均营业额40万,利润三十多亿,人均十万,这还不包括居间人数量,包括进去的话,可能至少得除以二。你不会认为这是一个高产出的行业吧?期货,可是金融业中复杂高端的一个分支啊,行业这么低效,另一个角度意味着运行成本很高。如果还要以反不正当竞争来反,一句“低于成本”的法律依据,司法怎么解释不说,不觉得脸红?

  和讯网:问一个敏感问题,东航期货零佣金能实现盈利么?

  涂殷康:确实敏感,前面说了,我们很坦诚。在互联网经济环境下,思维方式已经改变了。有一点是肯定的,作为一家国有企业,我们绝不会容忍旗下的公司以亏损的状态持续经营。

  和讯网:最后一个问题,东航期货声言要把转型升级进行到底,接下来有什么行动?对整个期货行业,你们有什么展望?

  涂殷康:业务结构调整,公司转型升级确是一个艰难痛苦的过程,不会一帆风顺,也不会一蹴而就。痛苦的来源有很多,但我们已经明白,顺应时代潮流,提高资源使用效率、永无止境的业务创新和追求卓越的企业社会价值是我们未来的根本出路。对于行业,融入全球大潮,一切才刚刚开始。

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