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王春泉:中国进口速度下降 CBOT大豆会现阶段性顶部

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2014年04月13日02:06 来源:和讯期货 

  

美尔雅期货研究所副所长、首席农产品分析师王春泉
美尔雅期货研究所副所长、首席农产品分析师王春泉

    和讯期货消息 由中国期货业协会主办的第八届中国期货分析师论坛于2014年4月12日在中国杭州召开。本届论坛主题“2014:重装上阵·定制未来”,和讯期货受邀参加现场报道。美尔雅期货研究所副所长、首席农产品(000061,股吧)分析师王春泉在“大宗商品论坛”互动谈论环节中表示,如果中国的进口速度降下来的话,对CBOT的大豆会产生比较大的影响,那么可能会呈现阶段性的顶部。

  以下是文字实录:

  主持人:也就是说也是处于振荡,刚才Grace讲海外看中国,不知道中国应不应该感到欣慰,刚才王总讲到我们没有定价权,又看中国,但又没有定价权,是不是很郁闷?刚才张总举了一个例子,50几个人参与,30多个人看跌,20多个人看涨,看来真理掌握在少数人中间。所以,商品中间农产品是一枝独秀,所以我想请美尔雅(600107,股吧)说首席农产品分析师分析一下农产品到底还能独秀多久?

  王春泉:我们前面看到CBOT农产品是处于生产的状态,南美生产抵消不了美国这么多的库存,特别是中国澎湃的蛋白需求,美国这三年是买粕空油,油一直是跌的,蛋白是上涨的。但本身中国的贸易结构就存在问题,最近我们也看到部分商品基金在洗传,大豆去年第一大进口商进口大豆700多万吨,也就是资金越紧张的话,中国的成本越高,可能会进口标的越大,没办法,亏得越多,必须进得越多,在这样的情况下,中国的采购需求相当于会把每个紧张的库存掏空,所以看到这样的每大必超。但一旦资金链崩溃的话,后面资金跟不进来,做二次抵押一旦破裂,像山东的融资进口商,包括中油的融资进口商也是出现破裂了,如果中国的进口速度降下来的话,对CBOT的大豆会产生比较大的影响,那么可能会呈现阶段性的顶部。只能说是阶段性的顶部,只要中国的蛋白消费在这儿,中国今年的蛋白消费增速仍然在60%,而植物油消费在3%,但蛋白消费是在6%到7%的增速,所以中国会一直买。现在国内是在讨口粮,口粮就意味着国内放弃种大豆了,放弃种菜籽了,长江上游很多放弃种菜籽了,菜粕往来的价格就是2700左右,去年华东地区涨到了3500,相当于接近了70%的行情,这也是中国的政策造成的。未来中国在这种蛋白增速情况下,中国的供应量越来越少,那么后期CBOT会不会再创新高,这可能是另外一回事。在下半年之后,价格有可能会再比目前的价格更高吧。

  此稿未经大会及嘉宾本人校对,内容仅供参考。

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