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纤板封跌停板 塑料高位震荡

2014-04-15 12:27:33 和讯网  东亚期货研究部

  现货供应上升 沪铜受压下行

  国外LME期昨日高开于6672.5美元/吨,伦铜小幅回落,报收6657.5美元/吨,日涨幅0.03%。LME库存方面,昨日铜库存减少3375吨,至244950吨,库存近期再次出现回落走势。

  国内沪铜主力合约昨日晚间平开于46790元/吨,沪铜现货月最后交易日,现货对期货由大幅升水转为大幅贴水,远月小幅下跌,午间报收46500元/吨,日跌幅0.41%。沪铜今日持仓微增,现货市场急剧变化使市场等待交割日后情况,投资者多为观望。今日长江现货报价47700-47740元/吨,平水铜贴水200元/吨,升水铜贴水160元/吨。进口铜开始逐步介入市场,现铜供应压力增强,开盘升水报价昙花一现,随后迅速转为贴水状态并呈现扩大态势,部分投机商因对换月后升水持乐观态度,入市接货,下游观望,等待换月。

  总体来看,前期国内现货的供应削减,旺季时节下游被迫接受高铜价,现货价格的坚挺支撑铜价,铜价维持强势,但保税库库存逐步推升问题仍需注意,进口亏损进一步减少后,铜库存再一次的进关压制铜价。当前价格结构近高远低日益明显,现货市场能否短时间由紧转松成为价格演变的关键点。今日最后交易日,现货供应明显增强,带动期货走弱,原有空单可持有,可关注交割后升水进一步演变再行补仓。

  现货价格持稳 塑料高位震荡

  今日上午塑料1409合约震荡反弹,午盘收涨0.37%,收于10910。持仓增加12816手至417610手,成交195806手。

  上游方面,周一WTI原油5月合约上涨0.31美元/桶,收于104.05美元/桶;布伦特原油5月合约上涨1.74美元/桶,收于109.07美元/桶;日本石脑油CFR价格上涨10.74美元/吨,收于946.87美元/吨;东北亚乙烯和东南亚乙烯CFR价格保持不变,分别收于1421.5美元/吨和1466.5美元/吨。现货方面,外盘线性远东CFR价格保持不变,收于1520美元/吨。今日石化厂线性出厂价保持稳定。

  短期现货市场供应偏紧,价格坚挺,塑料期货料维持高位震荡的格局。中期需求将会转淡,但同时检修集中也会削减供应,中期趋势暂不明朗,观望为宜。

  沪胶或去试探震荡区间下沿

  今日沪胶主力合约平开,盘中震荡加剧,截止中午休市收于15010元,涨幅0.13%。上海地区天然橡胶市场,云南13年国营全乳胶市场报价在14600-14700元/吨左右,海南13年国营全乳胶市场报价在14600元/吨左右,较昨日下跌300元。上游新胶会陆续上市,泰国可能会提前开割,原料市场价格近两天有所回落。下游需求仍不见大的好转,轮胎开工率逐步下滑,在这种背景下价格逐步向震荡区间下沿靠。再者,外盘美金胶报价下跌,目前内外价差得到修复。但沪胶是否会出现新低,我们还需观察,暂不易在低位过分追空。

  纤板封跌停板 胶板或将盘整

  今日纤板1405合约早盘开于66.20,封跌停板,跌停价为63.65。持仓量较上一交易日减9886手。

  胶板1405合约小幅低开在148.45,窄幅波动,午间暂收149.10。持仓量较上一交易日减10968手。

  上游原料方面,CME木材延续低位震荡,上周五报收328.70美元。印尼现处水果收货季节,马六甲芯板报价较前期普遍上涨5-10美元至315美元左右,美元兑人民币报价6.20附近震荡。国产木材报价方面,杨木1433元/立方、松木1190元/立方,暂无变动。杉木、桉木价格近期小幅上涨,桉木主要用于制作细木工板的中板。山东地区枝桠材收购均价在380元每吨左右,近期雨水较多,实际收购价可能略有上浮。近期甲醇现货报价滞涨,纤板成本支撑弱化。国内两板现货方面,4月伊始,枝桠材原料仍较充足,采购成本不高,下游家装需求较3月略有下滑,部分厂家调低报价;近期河北廊坊关停胶合板企业60家,造成当地芯板供需短期失衡,而江浙一带细木工板企业产销仍较好,部分大厂订单已排至7月。近期东北地区停止商伐,致东北杨价格坚挺,东北地区部分品牌细木工板和纤维板价格小幅上涨。近期胶板期价走势带动不少现货企业上调现货报价,今日全国主要城市细木工板报价暂稳,均价为131.29元;品牌中纤板报价稳定,全国均价为81.05元。

  盘面上看,纤板1405合约跌停,仍在63-68元震荡大区间内,预计下方空间不大;胶板1405合约继续冲击150大关,期价已超出仓单成本,谨防回调风险。今日第一节两板执行限仓调保,第二节交易所已参与强平,投资者应注意下午可能出现的非常规价格波动。仓单方面,昨日新注册纤维板仓单12手,现纤维板仓单总数为18手,胶合板仍为14手,均存放常州奔牛港。

  白糖短期继续维持宽幅震荡

  隔夜国际原糖继续小幅下跌,今日国内低开高走,国内走势仍然略显偏强,短期跌幅有限。

  今日产区现货报价持稳,南宁:上午南宁站台含税报价维持4660-4680元/吨(含税);有中间商报价570元/吨,具体成交情况有待进一步观察。昆明:截至发稿昆明现货市场制糖企业集团报价4530元/吨,与上昨天报价持平;制糖企业厂内提货价4430元/吨。中间商昆明报价维持4460-4470元/吨一线。

  由于市场需求疲软,且交易商继续把手中的1405合约转入1407合约,在换月交易中本周一纽约原糖期货价格创近八周低位。目前1405合约与1407合约的价差进一步扩大,贴水从上周五的0.69美分扩大到0.74美分,创下自2月28日以来的主力合约对远月合约的贴水之高位,也是当天糖价下跌的主要原因。

  国内糖市短期仍维持震荡格局,未跌破前提低点,同时也未进一步向上突破,维持震荡调整态势,但中长期看仍然呈现出震荡偏上的走势,可少量仓位持有此前多头。

  粕类矛盾突出 高位震荡

  今日连粕减仓3.5万手,高开后日内震荡走势,1409合约较昨日涨135收于3486,豆粕1405合约跌1点收于3518。菜粕近日大幅增仓超过10万手,菜粕1409涨18收于2731,多空分歧严重。

  当前下游养殖没有完全恢复,到港量集中,令现货粕承压,期货呈现近弱远强的结构。豆粕相比菜粕较弱,可能有以下几方面原因:第一,大豆到港量大,而菜籽到港压力相对较小。 4月份大豆到港量放大到650万吨,5月到港580万吨,而下游养殖业恢复情况不佳,尚无法承受豆粕价格的大幅拉升,对现货呈现一定的压制;当前山东地区豆粕现货报价3600-3700元/吨,高价豆粕成交一般。而菜籽的到港量相对较小,据天下两次那个数据统计4月菜籽的到港量为45万吨,到港处于正常水平。第二,菜粕成本支撑或强于豆粕。前期豆粕的上涨很大原因是大豆出现的逼仓行情,导致国内大豆进口成本大幅攀升,加上下游补库存,国内油厂挺粕明显,豆粕政府明显高于菜粕。当前远月船期的进口菜籽进口陈本为4300-4400元/吨,9月菜籽的盘面亏损-104元/吨,1月船期的菜籽进口亏损高达198元/吨。而国内2014年依然实行菜籽收储,收储的价格将不会低于去年(去年为5200元/吨),这样一来的菜粕的支撑比较大。

  策略上,大豆到港集中豆粕压力不减,可轻仓试空;或进行买菜粕抛豆粕的套利操作。

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(责任编辑:陆修远 HF045)
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