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棕榈油增仓上涨 沪胶低位震荡

2014-04-16 12:36:05 和讯网  东亚期货

  远期跟涨乏力 沪铜重心下移

  国外LME期昨日平开于6654美元/吨,伦铜明显下挫,报收6560美元/吨,日跌幅1.46%。LME库存方面,昨日铜库存减少2175吨,至242775吨,库存近期再次出现回落走势。

  国内沪铜主力合约昨日晚间跳空低于45870元/吨,沪铜低开高走,换月后现货升水仍支撑铜价;上午公布的GDP数据在市场预期范围之内,未出现极低数值,政策刺激预期难升,午间沪铜报收45990元/吨,日跌幅0.8%。沪铜今日持仓微增,现货市场强升水仍使空头较为畏惧,投资者多为观望。今日长江现货报价47300-47550元/吨,平水铜升水500元/吨,升水铜升水600元/吨。换月后持货商推升现铜报价重返高升水,中间商缺乏投机空间,少有入市,下游逢低采购量增加,成交改善。

  总体来看,前期国内现货的供应削减,旺季时节下游被迫接受高铜价,现货价格的坚挺支撑铜价,铜价维持强势,但保税库库存逐步推升问题仍需注意,进口亏损进一步减少后,铜库存再一次的进关压制铜价。当前价格结构近高远低日益明显,现货市场能否短时间由紧转松成为价格演变的关键点。近期现货升水仍高,但实际成交价格与远期都有重心下移的情况,我们认为原有空单可持有,可关注升水进一步演变再行补仓。

  经济稳增长 动力煤震荡偏弱

  今日动力煤期货主力1409小幅低开于537.2元/吨,价格震荡下行,午盘收于536元/吨。持仓量减少252手至2.7万手,成交8640手。

  库存方面,4月16日,秦皇岛港口库存493万吨,较昨日下降22万吨;截止4月15日,广州港库存325.74万吨,较前一日上升2.9万吨;此外,截止4月15日,山西煤炭库存3857万吨,较前一日上升7万吨。

  港口报价方面,4月16日,秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价报于530-540元/吨,与前一日持平;广州港5500大卡印尼煤库提价报于585元/吨,5500大卡澳洲煤库提价报于605元/吨,5500大卡山西优混库提价报于625元/吨,均与前一日持平。

  3月份,全社会用电量4544 亿千瓦时,同比增长7.2%,一季度,全国全社会用电量累计同比增长5.4%;国家统计局公布的一季度GDP同比增长7.4%,虽然增速不及政府目标的7.5%,但好于市场预期的7.3%,目前经济处于温和增长中。4月处于火电发电淡季,电厂需求减弱,但目前低价的动力煤使得不少中小煤矿减少或中止向港口市场发货,秦皇岛港供应压力不大,近期库存下破500万吨,多空交织下,动力煤期价目前在底部相对高位小幅震荡偏弱。技术上,TC1409处于5日均线与10均线之间维持震荡,操作上建议观望为主。

  沪胶低位震荡

  今日沪胶主力合约平开,盘中震荡上扬,截止中午休市收于15140元,涨幅0.87%。上海地区天然橡胶市场,云南13年国营全乳胶市场报价在14600-14700元/吨左右,海南13年国营全乳胶市场报价在14600元/吨左右,与昨日持平。宋干节假期结束,上游新胶会陆续上市,泰国可能会提前开割,原料市场价格近两天有所回落。下游需求仍不见大的好转,轮胎开工率逐步下滑,在这种背景下价格易跌难涨。再者,外盘美金胶报价下跌,目前内外价差得到修复。然而,国内宏观GDP数据好于预期,工业品在没有一个触发点的情况下表现低位震荡概率较大,持空同时暂不易在低位过分追空。

  棕榈油增仓涨 天气担忧依然存在

  受昨日BMD棕油和大豆油上涨今日连棕高开高走,连棕增仓上行,其中1409合约增仓3472手,跳空高开午盘收于6192较昨日涨106点。

  近来棕榈油产区天气异常高温,可能制约棕榈油产量,这也对盘面利好;马来西亚棕榈油出口需求改善, 马盘近期有走稳迹象。国内外棕榈油依旧倒挂严重,近期亏损幅度继续增大,当前5、9、1合约盘面亏损幅度分别为14.8%、11.3%和8.5%;以及随着银行收紧银根,开立信用证更加挑剔,融资性进口或受到抑制,进口量有可能减少,将限制棕榈油下滑空间。

  全国港口棕榈油库存也回升至118万吨左右;需求则仍处于淡季,继续施压市场,预计国内棕榈油或继续跟盘震荡调整。此外,传言国储将于5月拍卖大豆,另外4月份大豆到港高达648万吨,随着大豆到港量不断增大,油厂开机率也将逐步上升,豆油供应量也将随之攀升。短期油脂现货供应依然充足,将限制现货涨幅。

  策略上,棕油1501合约可吸纳少量多单,设好止损轻仓持有。

  白糖再度增仓上行 继续维持多头格局

  隔夜国际原糖小幅上涨,国内今日涨幅较大,进一步向上突破此前高点,短期维持震荡偏多格局。

  今日产区现货报价上涨,南宁:上午南宁站台含税报价4680元/吨(含税)或以上;有中间商报价4580元/吨或以上,具体成交情况有待进一步观察。昆明:截至发稿昆明现货市场制糖企业集团报价4530元/吨,与上昨天报价持平;制糖企业厂内提货价4430元/吨。中间商昆明报价4490元/吨一线。

  巴西蔗糖产业联盟(UNICA)周二发布的报告称,巴西中南部糖厂3月份共压榨450万吨甘蔗,较2013年同期翻了一倍多。去年3月份中南部糖厂的甘蔗压榨量为205万吨。巴西中南部是该国最重要的甘蔗产区。

  一行业高管周二表示,2013/14年度(去年10月开始)迄今,印度糖签约出口量已达140万吨,但可能达不到200万吨的出口目标。由于国内糖价大涨且国际价格吸引力不大,出口协议的签订已经暂缓。

  国际原糖仍维持震荡格局,但价格区间上移,国内近期走势偏强,有进一步向上突破的迹象,维持震荡偏上的格局,此前的多头可继续持有。

  以上观点仅供参考,不作为入市交易依据。期货有风险,投资需谨慎。

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(责任编辑:陆修远 HF045)
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