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煤焦触及跌停 沪胶创新低

2014-04-18 12:47:04 和讯期货  东亚期货

  和讯期货消息 4月18日早评,商品市场跌多涨少,焦煤焦炭主力合约1409双双放量下跌,触及跌停,持仓量一增一减,截止中午收盘,焦煤1409日增仓22,150手,总持仓325,540手,收报833元/吨;焦炭1409日减10,360手,总持仓312,966手,收报1207元/吨。此外,橡胶主力合约1409大跌3.81%,报14380元/吨,创2009年4月以来新低。

  沪铜维持弱势盘整

  国外LME期昨日平开于6628美元/吨,伦铜维持走高,报收6673美元/吨,日涨幅0.61%。LME库存方面,昨日铜库存持平,至242300吨,库存近期维持回落走势。

  国内沪铜主力合约昨日晚间平开于46560元/吨,沪铜小幅回落,但国内现货升水坚挺仍支撑铜价,午间沪铜报收46400元/吨,日跌幅0.37%。沪铜今日持仓增加,远月持续跟涨乏力是投资考虑介入空头。今日长江现货报价47700-48050元/吨,平水铜升水700元/吨,升水铜升水850元/吨。部分持货商外盘点价受阻,现铜供应减少,升水被继续推升,中间商买兴受抑,下游周末接货量增加,交投有改善,平水铜受青睐,因下周一仍无外盘,高升水或持续。

  总体来看,前期国内现货的供应削减,旺季时节下游被迫接受高铜价,现货价格的坚挺支撑铜价,铜价维持强势,但保税库库存逐步推升问题仍需注意,进口亏损进一步减少后,铜库存再一次的进关压制铜价。当前价格结构近高远低日益明显,现货市场能否短时间由紧转松成为价格演变的关键点。我们认为原有空单可持有,可关注升水进一步演变再行补仓。

  高开低走沪锌面临回落

  昨日伦锌再度上行冲击前日高点,但依然未能守住高位并从高位回落,最后收于2063.5点,较前日下跌1.5点,LME库存减少3150吨至801500吨,注销仓单20.28%。伦锌昨日继续上冲,测试2050点重要关口,从技术面形态来看短期内将会回落测试2000点支撑。

  今日沪锌1406合约高开低走,受到周边品种下跌的拖累,沪锌快速回落,中午收于15005点,较昨日下跌35个点,持仓量减少1088手至53806手。

  今天0#锌锭主流成交于15000-15020元/吨,对沪期锌主力1407合约贴水扩大至20-60,1#主流成交14980元/吨附近。今日沪期锌主力开于15075元/吨后重心回落至15040元/吨附近震荡整理,部分冶炼厂检修,加之出货不畅,市场货源仍偏紧;开盘期锌下跌,加上锌价连续攀升刺激贸易商出货积极性,但因市场货源仍旧紧张,重新巩固了贸易商收货情绪,现锌价格随着期锌的企稳重心有所抬升,普通交割0#锌锭价格重回万五之上;锌价的小幅下跌促动下游周末前备货的积极性,整体成交好于昨日。0#双燕主流成交于15000-15020元/吨, 0#宝徽、秦锌、豫光、久隆、SMC成交于15000元/吨附近。

  建议:沪锌仍然处于关键平台位置,上方跳空缺口也就是1万5整数关口压力较强,但整体还处于区间震荡,目前仍建议观望为主。

  沪胶早盘创下新低

  今日沪胶主力合约低开,盘中震荡下跌,远月合约盘中触及跌停板,截止中午休市收于14385元,跌幅3.81%。上海地区天然橡胶市场,云南国营全乳胶市场报价在14400元/吨左右,海南国营全乳胶市场报价在14300-14400元/吨左右,较昨日下跌200元。宋干节假期结束,上游新胶会陆续上市,泰国可能会提前开割,原料市场价格近两天有所回落。下游需求仍不见大的好转,轮胎开工率逐步下滑,在这种背景下价格易跌难涨。再者,外盘美金胶报价下跌,目前内外价差得到修复。人民币复合胶价格在12500附近,还是较全乳胶有较大优势。基本面上无好转迹象,从技术上看,今日早盘价格创下新低,把前期震荡区间打破,空头继续持有。

  商品整体情绪偏空 塑料期货窄幅震荡

  今日上午塑料1409合约窄幅震荡,午盘收涨0.05%,收于10960。持仓减少1662手至409734手,成交224774手。

  上游方面,周一WTI原油5月合约上涨0.54美元/桶,收于104.30美元/桶;布伦特原油6月合约下跌0.07美元/桶,收于109.53美元/桶;日本石脑油CFR价格下跌2.11美元/吨,收于944.26美元/吨;东北亚乙烯和东南亚乙烯CFR价格保持不变,分别收于1421.5美元/吨和1466.5美元/吨。现货方面,外盘线性远东CFR价格上涨15美元/吨,收于1535美元/吨。今日石化厂线性出厂价保持稳定。

  短期现货价格冲高,期货价格受提振维持高位,中短期装置集中检修为现货市场提供支撑,但同时中期需求将转入淡季,料会压制期限价格向上空间,中期趋势暂不明朗,不要盲目追高,观望为宜。

  纤板上行乏力 胶板易涨难跌

  今日纤板1409合约早盘平开在63.75,减仓下行,午间收盘价为63.15。持仓量较上一交易日减1342手。

  胶板1405合约平开在136.90,冲高回落,午盘暂收为138.25。持仓量较上一交易日大幅增13614手.

  上游原料方面,CME木材延续低位震荡,周三报收329.70美元。印尼现处水果收货季节,马六甲芯板报价较前期普遍上涨5-10美元至315美元左右,美元兑人民币报价6.22附近震荡。国产木材报价方面,杨木1433元/立方、松木1190元/立方,暂无变动。杉木、桉木价格近期小幅上涨,桉木主要用于制作细木工板的中板。山东地区枝桠材收购均价在380元每吨左右,近期雨水较多,实际收购价可能略有上浮。近期甲醇现货报价再次走跌,纤板成本支撑弱化。国内两板现货方面,4月过半,枝桠材原料仍较充足,采购成本不高,下游家装需求较3月略有下滑,部分厂家调低报价;近期河北廊坊关停胶合板企业60家,造成当地芯板供需短期失衡,而江浙一带细木工板企业产销仍较好,部分大厂订单已排至7月。近期东北地区停止商伐,致东北杨价格坚挺,东北地区部分品牌细木工板和纤维板价格小幅上涨。近期胶板期价走势带动不少现货企业上调现货报价,今日全国主要城市细木工板报价暂稳,均价为131.29元;全国主要城市中纤板报价稳定,全国均价为81.19元。

  盘面上看,胶强纤弱格局延续,纤板1409合约维持底部盘整,考虑到多头接货意愿不强,后期可能有少许下行空间,建议背靠10日均线抛空;胶板1405合约现短期顶部,期价回归理性,1409合约仍在合理区间内盘整,建议观望为主。仓单方面,昨日两板无新注册仓单,现纤维板仓单总数为40手,胶合板为14手,均存放常州奔牛港。

  豆粕震荡偏强 现货供应仍较大

  今日连豆粕继续呈现偏强震荡,豆粕指数减仓近万手,1409合约较昨日上涨3点,收于3571。分析豆粕这次大涨的主要原因,有以下几点:第一,南美大豆出现洗船,国内油厂开始挺粕。在3 月末北京的一次行业会议上,与会的国内大豆压榨商一致同意削减进口量、减少大豆加工量,以避免供过于求;参会的压榨企业普遍反映现在行业形势严峻,呼吁少买大豆,请外商配合洗船、延船,建议国内企业不要恶意杀价,降低开工率挺过难关。第二,成本支撑因素。大豆近月因库存低而逼仓,导致进口成本持续攀升。现货月5月亏损接近400元/吨,9月亏损430元/吨。第三,饲料厂的补库行为。3月中旬,山东地区饲料厂豆粕库存处于低位,部分饲料厂豆粕库存不到一周。油厂挺粕,饲料厂被动补库存,推动现货上涨,当前山东地区现货价格为3600-3700元/吨,较3月中旬的3200-3300上涨400元/吨。

  不过在美豆挤空和国内粕类持续上涨的时,南美大豆大量供应和国内养殖需求依然低迷的现实似乎仍没有改变。未来 3个月,巴西将成为大豆国际贸易的出口主体,当前巴西大豆收割超过8成,而往年该国惯常出现的装运延迟现象并未显现,这将对国际市场大豆价格形成一定压力。目前国内畜禽养殖业依旧低迷。虽然禽类养殖逐步走出禽流感阴霾,进入4 月上中旬,我国多地气温明显回升,缓解了市场对于春季禽流感疫情蔓延的担忧,并带动禽肉制品消费回升。但是猪利润指标可以说全线亏损。自繁自养生猪平均亏损301 元/头,养殖外购仔猪平均亏损263 元/头,养殖外购生猪毛利润率为-24.4%,出售仔猪平均亏损108.6 元/头,养殖毛仔猪利润率为-24.58%。当前,养猪业尚未走出寒冬,养殖利润持续走坏势必影响生猪存栏量,继而影响养猪业的饲料需求。此外国内当前豆粕库存依然偏高,截止4月13日的库存为82.15万吨,周度环比增2.51万吨,但较去年同期的51.47万吨增长59.32%;港口大豆库存同样不小,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量提高至375.06万吨,较上周的310.1万吨大幅增加64.96万吨,较去年同期的179.17万吨增长109.33%。4月和5月的到港量为650万吨和550万吨,到港的压力依然较大。

  豆粕日线的上涨趋势已经形成,但豆粕需求低迷和高库存依旧限制上涨空间。豆粕09短期仍将高位震荡,建议观望。

  以上观点仅供参考,不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险,投资须谨慎。

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(责任编辑:陆修远 HF045)
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