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股指期权筹备再进一步 做市商仿真大赛即将启动

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2014年05月09日20:41 来源:阿思达克财经网 

  中国金融期货交易所9日发布股指期权做市商仿真交易大赛报名的通知,拟于5月19日至6月13日开展期权做市商仿真交易大赛,培育和筛选国内合格做市商机构,以安全的为期权市场提供流动性,减低非系统性风险。

  根据通知内容,做市商初始资金为2亿元,后期不会追加;交易品种为沪深300股指期权仿真合约及上证50股指期权仿真合约,持仓限制为每个产品单方向所有月份合约共计25000手;有志于参与中金所期权做市商业务并已初步具备做市商交易系统和业务团队的机构投资者均可报名参赛。

  比赛期间,做市效果将作为最终评比的主要考核指标,做市盈利和报告评比也将进入考量范围。做市效果共包括三项:每日平均报单时间占70%,交易量占30%,回应询价比达到70%获得额外10%加分。做市商连续报价时间、交易量通过所内做市商系统评定,以排名先后计算分数,再乘以权重加总计算总分。例如,交易量排名前三分别得20、19、18分,四至九名分别得16、16、15、15、14、14分,以此类推。做市效果总分通过各分项的得分和权重加权求和计算。沪深300和上证50股指期权的做市效果将分别评定,最终成绩沪深300股指期权做市效果评分占做市效果总分的70%,上证50做市效果评分占30%。

  盈利情况将按照比赛结束日结算时期货、期权账户总盈亏及手续费返还情况评定;为尽量保证做市商盈利不是来自投机,要求在赛前提交交易计划,并在结束后提交总结报告。交易计划应包括大致的做市逻辑和风险控制原则,包括风控时Delta、Gamma、Theta和Vega的最大限额及预计盈利来源。总结报告中应附风控和盈亏数据及总结分析,证明盈亏产生原因和方案一致。

  权威人士表示,由于期权合约数量庞大,实行做市商制度是极有必要的,其主要目的是为市场提供流动性,减低非系统性风险,建立市场对产品的信心;做市商必须对交易所商品提供双边报价,通过每天不断的调整参数使价格紧贴市场,此外还需注意当天市场公布的数据对仓位、价格和部位风险值的不断变化。

  对于做市商来说,其风险控制非常重要,风控部门需要对实时部位进行风险监测、警报与控制,做每日风险摘要总结;还需做下单监测与追踪,黑名单系统控制,交易监测与追踪等,做市商仿真大赛将成为评判做市能力的重要关卡。

  

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