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市场兴趣超预期 CME拟加紧推出人民币期权产品

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2014-06-09 00:05:00 来源:中国证券报 

  本报记者 杨博

  美国芝加哥商业交易所(CME)高层日前接受中国证券报记者专访时表示,随着人民币国际化进程稳健推进,人民币离岸市场正在迅速发展。投资者对于离岸人民币期货产品的兴趣逐步上升,预计未来几年交易量将实现显著增长。由于市场兴趣较预期更高,CME计划加速人民币期权产品的推出进程。

  市场对人民币产品兴趣浓厚

  CME外汇、金属和期权解决方案业务高级执行董事德里克·萨曼(Derek Sammann)对中国证券报记者表示,近年来人民币离岸市场发展迅速,特别是离岸人民币期货和点心债的发展引人瞩目,投资者对相关产品的兴趣持续上升。

  2013年2月,CME率先推出离岸人民币期货。对于这一产品在过去一年中的发展,萨曼透露称,迄今为止CME美元/离岸人民币外汇合约的名义总成交额约为14亿美元。尽管这一规模较整体现金市场而言非常小,但值得注意的是,大量客户选择在9个月甚至12个月的较长周期内持有离岸人民币头寸,这意味着有大量最终用户如商业企业等参与该产品交易,并长期看好合约,而不仅限于银行、对冲基金和其他一些有自营交易的基金公司。

  据CME提供的数据,2013年所有外汇合约日均成交量为1100亿美元,其中40%来自欧元/美元合约,20%来自日元/美元合约,其余主要是G7其他国家货币的合约。相比之下,离岸人民币期货合约的交易量几乎微不足道。

  但萨曼指出,中国一直致力于推动人民币国际化,这将是一个长期的进程,因此CME在设立离岸人民币期货产品之初就采取了长期发展的策略。他强调,期货交易非常依赖于现货市场的成熟,近年来人民币现金市场增长迅速,这有助于进一步推进期货市场的长远发展。CME非常看好人民币市场未来的增长潜力,预计未来几年人民币相关产品的交易量将有显著增长,“现在这只是我们业务中非常小的一部分,但以后会成为占比较大的部分”。

  萨曼透露称,CME考虑于年内推出美元/离岸人民币期货期权。他表示,期权产品在CME外汇业务中占比非常大,也是增长最迅速的业务之一。考虑到期权产品极度依赖于期货市场提供的流动性,因此CME最初考虑先设立离岸人民币期货产品,来建立相关业务的流动性。但现在观察到市场对人民币期权产品的兴趣已经超过了预期,所以CME计划加速推进期权产品的推出,并对期权产品的未来表现抱有信心。

  纽约或跻身人民币离岸中心

  随着人民币国际化进程推进,除中国香港外,新加坡、伦敦、巴黎等地纷纷加入人民币离岸中心的竞争队伍中来。而据环球银行金融电信协会(SWIFT)4日发布的最新数据,在截至4月的过去一年内,美国的离岸人民币支付额增长327%,成为全球人民币交易规模第五大的地区,在离岸市场上仅次于中国香港、新加坡和伦敦。

  在此前3月公布的人民币环球指数报告中,渣打银行首次将美国纽约列为第五个人民币离岸中心,与中国香港、新加坡、伦敦以及中国台湾地区并列。

  对于人民币离岸中心的竞争和发展,萨曼认为人民币国际化进程中重要的一步就是在诸如香港、新加坡、纽约这样的全球金融中心设立清算中心,以支持该地区能够辐射到的人民币结算业务。而纽约完全具备成为人民币离岸中心的能力。

  萨曼表示,人民币离岸中心之间的关系更多的不是竞争,而是反映相关业务在当地的需求,即客户希望获得人民币结算的支持,这对于CME未来的产品发展也至关重要。

(责任编辑:HN027)

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