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厄尔尼诺照亮金属 镍铜引领“涨潮”

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2014-06-26 00:06:00 来源:中国证券报  作者:王超

  本报记者 王超

  如果厄尔尼诺来袭,猜猜受影响最大的品种是什么?结果可能令人大出意外:不是小麦玉米农产品(000061,股吧),而是有色金属品种的镍!

  据法国兴业银行(601166,股吧)发布的“厄尔尼诺大宗商品指数”显示,从过往记录看,镍最有涨价潜力,1991年以来,厄尔尼诺现象发生之年,镍平均上涨13%。解释原因之后,或许不再那么意外:这是因为厄尔尼诺通常会使全球最大镍产国印度尼西亚干旱,而印尼的采矿设备依赖水电。

  多家机构预测,随着各种极端天气不断显现,厄尔尼诺今年夏天上演的概率大幅提升。而分析人士认为,厄尔尼诺现象将可能使金属大国面临严重的洪水或干旱等极端天气,导致矿业生产或运输受到严重影响,锂、、锡、银、锌和镍等金属价格有望受此预期提振。

  旱涝交加影响供应

  据6月25日报道,美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新数据显示,上月地球表面的平均气温为1880年有记录以来5月气温的最高值。而据我国国家气候中心监测数据显示,赤道中东太平洋(601099,股吧)大部海温,在今年5月份,和常年平均值相比偏高0.5℃以上,“已经进入厄尔尼诺状态”,且将可能形成中等强度以上的厄尔尼诺事件。

  据悉,在厄尔尼诺年,印度尼西亚、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部均出现干旱,而从赤道中太平洋到南美西岸则多雨。瑞银证券指出,严重的厄尔尼诺,金属资源大国如智利、秘鲁等南美洲国家以及澳大利亚、东南亚地区等也可能面临严重的洪水或干旱的极端气候。

  由于金属采矿过程中通常需要消耗大量水资源,在印尼、菲律宾等基础设施薄弱的地区,部分矿业依赖于水电作能源供应以及水运,厄尔尼诺现象引发严重干旱的时期,这些地区的矿业开采可能受到显著影响。

  同时,厄尔尼诺期间,智利、秘鲁等南美洲地区可能面临大量降雨,遭遇洪水的矿区将面临减产风险。在综合分析各种金属的供给格局之后,瑞银证券认为,如果发生厄尔尼诺现象,镍、铜、锡等金属矿产量可能面临着较大上行风险。

  镍、铜所受影响最大

  除了镍外,厄尔尼诺大宗商品指数看好的还有铜。原因与镍一样,厄尔尼诺期间全球最大铜产国智利和秘鲁会大量降雨,遭遇洪水的矿区会减产。

  据悉,智利和秘鲁是世界主要的铜产国,印尼在铜的进出口运输中起到重要作用。厄尔尼诺的发生使智利和秘鲁大范围的降雨进而影响铜矿的产量,而厄尔尼诺对印尼带来的干旱天气又使铜的运输受到限制。总之厄尔尼诺的发生在一定程度上影响了铜价的走势,厄尔尼诺越强带来的铜价变化就越明显。

  招金期货研究院统计显示,2002年5月至2003年2月,厄尔尼诺强度达1.3,铜主连价格从16000 元/吨上升到17000 元/吨附近,涨幅约6%;2004年7月至2005年1月,厄尔尼诺强度在0.7 以下,铜主连价格从25000 元/吨上升到30000元/吨附近,涨幅约20%;2006年9月至2007年1月,厄尔尼诺最高强度达1.0,铜主连价格从72000 元/吨降到53000 元/吨附近,降幅约26%:2009年7月至2010年4月,厄尔尼诺强度最高达1.6,铜主连价格从39000元/吨上升至60000元/吨附近,涨幅约达54%。

  海通证券(600837,股吧)同时指出,从2013年智利、秘鲁、印尼、澳大利亚和巴西这几个主要影响的矿产国各金属占全球比例排序,锂、铜、锡、银、锌和镍6个品种是核心的受影响品种。随着厄尔尼诺现象逼近,这6个品种可能成为主要的供给冲击对象,价格有望受此预期提振。

(责任编辑:HN024)

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