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华富嘉洛:美元高歌猛进 金油继续受压

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2014-11-04 15:12:11 来源:和讯网  作者:华富嘉洛证券期货 研究部

  2014.11.04

  环球期货动态

  * 更新至8:54


  国际消息

  星岛报道,美国经济数据表现参差,拖累美股三大指数表现,道指创历史新高后偏软。数据显示,美国制造业扩张出乎预期加快,加强市场对经济信心,美股受支持。但石油股跟随油价下跌,影响蓝筹股回跌。道指早段跌近51点后反弹,曾倒升20点,创17410点历史新高;其后走势逆转,尾段收复部分失地。

  阿斯达克报道,达拉斯联邦储备银行总裁费希尔表示,联储局或较市场目前预期早加息,指近日美国及其贸易夥伴如墨西哥加拿大的经济增长可观。费希尔指,现时通胀只是略低于2%的目标,明年夏末才开始加息是太迟。他又指,尚未消楚日本央行近日的刺激措施会如何影响美国,但美国经济表现良好。

  港台报道,国际油价急跌。产油国沙特阿拉伯向美国出口的原油减价,但就向亚洲及欧洲买家加价,加深纽约期油的跌幅。 另外,美元上升以及市场忧虑中国经济前景可能对原油需求减少,都不利油价。 纽约12月期油收市报每桶78.78美元,跌1.76美元,跌幅2.2%最低曾跌至78.14美元,创2012年中后低位。 伦敦布兰特期油收市报每桶84.78美元,跌1.08美元,跌幅1.26%。

  阿斯达克报道,美国供应管理协会(ISM)公布,美国10月ISM制造业指数扩张意外再度加快,由9月56.6,回升至59,持平于8月所创2011年3月以来高位,亦为连续第17个月扩张,远胜市场预期续降至56.1。期 内,新订单指数由9月60,回升至65.8,且为连续第17个月扩张;积压订单指数由47,急弹至53;产出指数由64.6,续升至64.8,创2010 年5月以来最高;支付物价指数由59.5,急降至53.5;库存指数由51.5,回升至52.5;就业指数由54.6,回升至55.5,符预期。

  太阳报报道,英国十月份制造业采购经理指数终值(PMI)意外加速至53.2点,高于预期的51.4点,相反,期内欧元区制造业PMI回落至略低于预期的50.6点。意大利政府则调低今年经济预测,由原来增长0.6%,转为收缩0.3%。营业员说,在投资人 获利出脱并消化较预期疲软的数据情况下,欧股今天拉 回,抵销了上周的部分涨幅。

  市场热点

  欧元敲响警钟

  美国在上周开始已经正式进入加息进程,与之相反的是,欧元区似乎还需要更多的宽松政策帮助才能扭转经济跌势。经济状况上,长期持续的通胀低迷打击消费者和投资者信心;政治局面上,德国总理昨日发表言论认为假如英国决定限制欧元区国家的市民移民英国不如考虑让英国退出欧元区。虽然目前消息并没有引发环球投资市场的波动,但假如欧元区第二大经济体,英国退出欧元区,无可避免会引发市场的剧烈波动。

  根据智库财经报道,随着欧央行本周将举行议息会议,市场预计其可能释放更多宽松信号,基金经理以及业内机构看空欧元的情绪继续升温。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓报告显示,在截至10月28日当周,对冲基金等大型机构投资者持有的欧元净空仓位上涨至165707手期货和期权合约,创下2012年7月17日以来的最高水平,此前一周该净空仓位为159371手期货和期权合约。

  目前看空欧元前景的业内机构占据绝大多数。巴克莱银行在最新研报中指出,基于对本周欧央行议息会议和美国非农就业数据的预判,欧元兑美元汇率或仍将走低。巴克莱预计,此次欧央行决议内容不会出现变化,在考虑是否启动更多必要行动前欧央行可能会评估现有措施的效果,但从长期看欧央行将被迫采取更多行动以刺激通胀,预计其将在2015年第一季度启动国债购买计划,因此中期内欧元汇率将进一步大幅走软。

  大华银行外汇策略师表示,在本周四欧央行利率决议公布前,欧元区在本周二对经济增长预期的修正或将增加欧元汇率的下行风险,不排除欧元兑美元汇率加速跌至最近的支持点位1.2350。摩根士丹利指出,欧元汇率因低通胀预期而承压,欧洲央行宽 松的货币政策和欧元区经济前景的疲软也是打压欧元的原因。此外,此前支撑欧元的欧元区资金流开始发生反转,欧元区现在面临股市债市资金流出和企业并购资金 流出的状况,这将更加支撑该行看空欧元的观点。摩根士丹利特别强调,欧洲央行本周的议息会议如果将释放更多宽松信号,将加大欧元的下行压力。

  随着美国宣布完全停止购债以及预期明年开始加息,环球量化宽松的大潮已经开始退却。日本和欧元在这大环境之下继续量化,究竟能否推动经济增长尤其是克服政治和地缘危机因素出现真正改善,还需要更多时间观察。但目前而言,我们必须要对欧元作出警惕,因为欧元崩盘的警钟似乎已经响起。

  本周财经


  关键财经:十一月三日至十一月七日

  十一月六日(星期四)——香港时间星期四20:00/20:45

  英国央行议息和欧洲央行议息

  欧洲区经济持续不振,加上乌克兰局势迟迟不能得到舒缓,英国和欧盟对利率的变化目前基本已经打消了会推出紧缩政策的担忧。与之相反,上周五日本突然宣布加大量化宽松政策为市场对于欧洲会否跟风加码落实加大购债计划的规模产生憧憬。

  英国央行(BOE)副行长布罗德班特(Ben Broadbent)在一个经济会议表示,维持英国央行名义利率不变基本是正确的做法。尽管官方利率将以非常循序渐进的步伐上升,但它基本就在市场期望的水准。投资者密切关注英国央行和欧洲央行在本次议息针对量化提出的观点和看法。值得留意的是,即使本次英欧央行并没有具体的措施,假如言论上有宽松的倾向,相信也会为欧元和英镑带来预判性的影响。

  十一月七日(星期五)——香港时间星期五21:30

  美国非农业就业人数变化/劳工市场状况指数

  美联储上一次议息宣布完全停止购债计划,并且耶伦的观点认为美国的经济复苏进度理想,对美国的后市看好。严重的鹰派观点扭转市场对于耶伦鸽派的预期,虽然美联储再三强调即使停止购债,美国也会维持相当长一段时间的低息环境,美元再度呈现强势。

  市场解读美联储鹰派基调已经确定,本周五公布的非农业就业数据以及新劳动指标LMCI将会为美联储的决定进一步证实或怀疑。假如本次数据利好,尤其是耶伦新提出的LMCI指标好转,对于美元而言无疑是一只强心针,同时对于非美货币将会进一步有沽空压力。

  即日参考

  纽元顺应下行通道

  昨日美元再创四年新高,非美货币纷纷下挫,就商品货币而言,虽然昨日澳元的跌幅较纽元更大,但就趋势来看纽元的下行通道更加符合拾级而下的趋势。

  从基本面上看,新西兰虽然没有美国强劲的经济增长,但也有稳定增长的GDP成绩,明天清早公布的失业率数据,虽然市场预期较上期有所下降,但近期将迎来占出口26.4%的乳制品拍卖会,若乳制品价格走低有可能拖累原本已经处于下行趋势的新西兰元走低。虽然就以往的拍卖结果而言,即使乳制品价格大幅下滑,如去年11月下跌1.8%,也不会在当天给纽元带来太大震荡,但是今年2月以来乳制品价格已经跌去一半,也间接导致新西兰第三季贸易赤字10亿元。

  因此,我们认为市场会提前预期乳制品价格对新西兰贸易出口的波动,如果本次乳制品拍卖出现价格走低,有可能进一步打压强劲美元下的弱势纽元,本周看淡,可考虑在0.7700附近水平沽空。

  


  原油或待反弹沽空

  昨日原油价格领跌全球,单日下跌3%,下破80美元并最低触及78.08的两年以来低位。但仔细看日间波动,可以发现跌幅主要是昨晚凌晨3点至5点期间发生。

  一方面,这波下跌幅度过大,速度迅猛,我们认为短期内会出现技术性反弹,另一方面,若继续下行则油价将触及2012年中的低点77.28,除非届时美元大幅走强或是有突发负面消息,否则理论上将有较大下行阻力。因此,我们认为从油价长期看淡,但短期不宜现价追沽。

  就油价的后市走势而言,供需方面决定油价上行空间有限,但不能忽视进入冬季欧美等国家取暖需求增大,并且我们此前提到76元附近是美俄的产油成本,油价有望在附近水平维持低位震荡。因此中期而言目标油价或在77元附近区间。

  本周而言,超级周将迎来非农就业数据,市场预期本次非农将较上期有所改善,延续美元强势我们认为本周油价有可能进一步下挫,可待今明两天油价出现反弹才进场沽空。


  期货短评

  最后更新:11月4日


  投资锦囊

  今日财经导读

  11:30 澳大利亚澳洲联储公布利率决定

  23:00 美国 9月工厂订单月率

  美国中期选举

  今日策略参考

  为了规避突发性的消息影响欧元价格突然之间爆发,可以留意反弹到买入位的走势“慢半拍”沽空。假如欧元在美盘前反弹触及买入位,并且持续3小时不上破1.257采取沽空策略,有效期持续到明日的亚盘。


  注:

  报价以期货合约为准

  策略仅供参考

  

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(责任编辑:HF047)

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