交易计划书
铁矿石
| 分析师ID | 7448 | 分析师名称 | 张宝慧(国贸期货) |
| 交易计划书类别 | 看涨跌 | 操作品种 | |
| 操作合约 | i1505 | 操作方向 | 卖出 |
| 入场价区 | 490-500 | 目标价区 | 440-450 |
| 资金占有 | 50% | 操作手数 | 800 |
| 止损价区 | 470-480 | 依据报告 | 【铁矿石】行业仍处于艰难调整期，中长期趋势仍向下 |
| 操作理由 | 1、承接上篇报告，矿石主力合约在11月下旬再度刷新低点后陷入近一个月的震荡区间。在短短一个月时间内，我们看到的依然是之前压制甚至可以说促使矿石价格不断走低的因素存在，而基本面的弱势情况也没有得到明显的扭转。按照我们的逻辑和思路：我们依然认为价格在中长期将继续下行，不管是国内黑色产业链的整体疲弱导致对矿石的需求拉动力不足，还是国际三大矿山持续增产，以量挤兑市场竞争者来看，矿石市场行情保持低迷，而这些都是压制矿石价格反转的压力。 2、长期来看，全球铁矿供过于求格局仍在继续，三大矿山不减产，以量挤兑市场竞争者，依然是中长期价格承压的主要推手；国内钢厂利润空间扩大，未来钢材价格上涨的动力有待考量，同时倒逼至对矿石价格的压制。从行业基本面的大周期发展来看，导致铁矿石中长期弱势的因素依然存在，市场回暖的拐点尚未到来。因此，我们对行业的整体判断依然保持艰难寻底，中长期向下的观点。 3、在我们一直跟踪的基本面的几项指标中，如港口库存高企、钢厂库存、几大矿山增产扩产的计划、钢厂利润等等情况，短期内都没有得到明显改善，而在未来的一段时间内，即使我们的预判建立在前面所论述的政策吹暖风的基础上，我们也不能跳过整个行业的调整期而直接指向行业拐点的到来；在此，我们不再对此类指标进行一一分析，前期报告中均有不同程度的论述。甚至，即将临近年底，行业资金链收紧、下游钢需求步入淡季等因素的影响，也都无法避免。前期我们就国内铁矿石几个主要集散码头进行了实地调研，基于调研得到的直观感受更加强化了我们并不看好后市的几项观点。 | 录入日期 | 20141222 |
研发报告
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