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镍锡挂牌 有色期货添丁

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2015-03-27 05:47:39 来源:中国证券报  作者:王超

  万众期待中,镍锡期货合约今日挂牌。结合102070元/吨、120190元/吨的镍锡期货合约挂牌价分析,首日均存在短线买入机会。同时,跨品种套利也被市场所看好,尤其是镍期货,其金属品种特性注定会成为套利的主要目标。

  首日:短期买入有机会

  业内人士认为,镍期货合约挂价主要参考伦敦金属交易所(LME)的结算价进行,而LME镍价处于阶段性的低位,按照以往上市新品种的规律,镍受到追捧的概率较高。其中一大利好是印尼禁止产矿后,全球镍矿供应出现缺口,这个缺口正在不断消耗中国港口的镍矿库存,二是价格不断下跌对中国镍生铁企业形成了巨大的成本冲击。

  宝城期货金融研究所所长助理程小勇分析,从镍期货挂牌基准价来看,102070元/吨的价格偏低,出现了期现倒挂的情况,3月26日上海市场镍现货价为103350元/吨。而LME镍价呈现近月贴水的结构,因此上市首日可以采取短期买入活跃合约和远期合约策略。

  就锡期货而言,从合约挂牌价来看,120190元/吨也偏低,3月26日上海市场锡现货价格为120250元/吨,如果从持有成本来看,并对应LME锡近月贴水的结构,短期买入活跃合约或者远月合约是比较合适的。

  长期:镍看好 锡看淡

  市场人士分析,2015年全球镍矿供应仍将呈现紧平衡状态,镍价料将震荡上行。2015年镍目标价位在19000-20000 美元。而2015年锡均价会维持在20000-22000美元/吨之间震荡,全球供需由供应短缺逐渐过渡到供需平衡状态。

  银河期货分析师李莹预计,结合有色网报价+仓储费+无风险利息+各种费用测算,镍价的波动范围为103100-104210元/吨,锡价为119300-122900元/吨。

  东证期货研究员郭华介绍,2014年镍价格的大幅波动都是受红土镍矿供给端的影响导致。自印尼禁矿后,中国红土镍矿的进口量整体下滑,市场对短缺预期反应敏感,LME镍期货价格曾一度涨至21600美元,随着5月份菲律宾出口量和供给的提升,市场逐步修复对短缺的预期。同时,印尼禁矿后,在印尼投资建厂的中国企业大幅增加,据统计,2014 年9月,印尼已建、在建、计划新建的冶炼厂预计有29家,涉及总产能62.5万吨镍金属当量。短期来看,这部分产能投产进度较慢,在2015年释放的可能性不大,预计印尼镍铁新增产量无法覆盖中国停产导致的供给减少。

  对于锡而言,郭华认为,未来全球供应短缺、国内供应过剩,资源勘探投资力度将逐步加大。锡资源回收力量将不断加强使得产量和消费量保持低速增长,预计未来5年产量增长约1.5%、消费增长约1%,2015年锡均价会维持在20000-22000美元/吨之间震荡,全球供需由供应短缺逐渐过渡到供需平衡状态。

  行业:形成价格新标杆

  金川集团股份有限公司营销公司副总经理鲍兴旺表示,镍是国家重要的战略金属之一,我国镍产业的发展需要拥有中国定价权的期货市场。镍价格波动剧烈,金川集团作为国内最大的镍冶炼企业,对上市镍期货品种存在强烈的需求。镍期货的上市,将有利于促进镍行业市场化定价机制的形成,为产业链上下游企业提供有效的风险管理工具,有助于企业控制采购成本和锁定经营利润,促进市场资源的合理配置,保障镍产业的可持续发展。

  五矿有色股份有限公司贸易事业部锡镍部总经理吕鹏表示,上海期货交易所锡期货的上市,将为国内锡生产商、贸易商、消费者提供一个合法、公开、公平、公正的期货交易平台,促成规范的锡商品价格发现机制,为行业参与者提供一个新的交易途径和保值途径。

(责任编辑:HN055)

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