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中国油库满还是不满 对于油价是个大问题

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2015-04-02 14:27:26 来源:和讯期货 

  中国油库的存储状况正成为影响该国石油进口的一个关键因素。

  石油市场普遍认为,中国进口的原油超过实际消费量或提炼后再出口的数量,多出的这部分原油流入了中国的战略和商业储备设施。

  外界不太知道的是中国油库还剩多少容量,何时会储满,还有新油库的建设速度。

  中石化的一名高管3月25日对这个问题发表评论,称中国的战略和商业油库几乎装满。

  尽管上述讲话是在一次业内活动上对记者作出的,但该高管要求匿名,这说明了该问题的敏感性。

  如果中石化官员的说法正确,那么中国原油进口几乎肯定会放缓,并给全球油价带来下跌压力,因为中国是为数不多的几个需求增长较大的中心之一。

  然而问题在于,中国油库是否真的装满,这存在某种程度上的可疑性。

  据闻一些原本应该在去年下半年腾出的储能迟迟不见动作,可能要推迟到今年下半年。

  据路透预测,1.32亿桶的额定储能至少要被延迟到今年下半年腾出。

  因这些储油罐的腾出,意味着今年下半年的中国石油(601857,股吧)进口仍有保持强劲的空间。

  显然这也清晰表明,之前由于进口和国内石油产量超过炼厂原油加工量,今年这些多余的石油终于找到了存放的地方。

  今年头两个月,原油日均进口量为662万桶,国内日均产量在422万桶,两项加起来每日总计有1084万桶石油可用于炼厂加工。

  但是,1月和2月炼厂日加工量只有1022万桶,还剩下每日62万桶可能是进入了存储。

  炼厂为响应政府号召,一直在增加商业原油库存。政府要求炼油企业储存更多原油,在明年开始之前储存量不应低于15天的日均加工量。

  这的确有助于解释今年前两个月有一些多余的原油进入了储存,但疑问仍然存在,即库存增加的步伐会不会以今年初这样的速度持续下去。

  3月给出的答案是很有可能如此,根据路透预估,中国3月进口量料为2800-2900万吨,相当于日均约659-682万桶。

  这只能到下周中国公布3月份初步进口数据时才能证实。

  另一个值得考量的因素是,中国进口的原油中有多少会以加工后油品的形式再出口,尤其是柴油与汽油。

  这两种主要燃料油的出口在2015年的前两个月已出现明显的下滑。柴油出口量从上年同期的日均8.99万桶滑落至2.31万桶,汽油则从9.89万桶下滑至7.68万桶。

  尽管这对中国以外的亚洲炼厂利润而言是好事,但燃料油出口减少,提升了未来几个月暴增的风险,尤其是如果中国的柴油需求成长依旧疲弱。

  目前情况的整体写照是,依然有大量原油流入中国存储,但这种情况是否会持续,抑或至年中逐步放缓,然后随着新储罐的完工而再度增长,还是存在不确定性。

(责任编辑:HF046)

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