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【期现结合案例】百安赛服务实体企业案例

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2015-05-18 13:30:41 来源:和讯期货 

  和讯期货消息 由郑州商品交易所主办的第五届期货市场服务实体经济论坛5月16日在郑州期货大厦举行。论坛以“期货市场服务经济发展‘新常态’”为主题。和讯期货参与全程报道。百安赛总经理李辉先生重点介绍有分享了他们在服务实体企业中的具体案例,下图为现场发言图片。

  

百安赛总经理 李辉
百安赛总经理 李辉

  以下是文字实录部分:

  主持人:集诚实业在期货投资方面,具有资金特点的交易模式,通过期限结合,在期货交易中取得了非常好的交易效果,并且为现货和投资机构对接共赢、探索总结了有利的经验和操作的模式。这个也非常值得我们学习和借鉴。特别是我们当前我国经济处于下行的过程中,所以面对的是今天的经济增速放缓,产业实体的效益回落,我们转型任务非常的艰巨,所以在这个情况下,实体企业像集诚这样的企业对接、学习、交流,相互学习借鉴,如何利用期货市场谋求共赢发展,应该说是经过借鉴可行的道路,所以让我们再次以掌声对集诚的周总精彩的演讲,表示感谢!

  各位嘉宾,我们知道中国证监会,已经核准期货公司,设立风险管理子公司,主要用于仓单套保和期货交易地在这个过程中,特别是百安赛贸易有限公司,做了很多的尝试并且有很多的创新,在基差贸易方面,为客户提供仓单销售和仓单采购,同时还形成了产品组合为实体企业提供了一对一的服务,比如说一对一的点价、采购、销售、以及资金杠杆,还有仓单销售+仓单的采购,委托回购+委托销售,买入保值+平仓或者是交割,等等各种创新,这些业务的核心其实都是利用期货公司的专业能力帮助客户设计方案。最终,实现风险管理这样一个最终的目的,达到预期的效果。

  下面我们有请百安赛总经理李辉先生,介绍他们的服务实体企业的案例的演讲,有请!

  李辉:世界上有一个最尴尬的事,就是在关公面前耍大刀,刚才集诚的周总刚讲了,我来介绍我们的一些模式,实际上来讲,集诚是我们在2013年中国证监会皮肤期货公司由经济服务向实体业务转型的过程中,在偶像面前讲确实比较尴尬。跟集诚站在一起的更好为实体企业服务。

  百安赛贸易有限公司是2013年成立的,运营了一年多的时间,在过去两年,风险管理子公司运营出现了很多的问题,从去年到今年,应该说有一些子公司一直摸不着门,包括像比较优秀的私募类的投资公司,向实体服务业取得了一些经验,作了一些工作。关键是什么?关键是我们这些子公司是依托与期货公司,百安赛是万达期货控股的子公司,所以刚上来以后,有一些,肩负一些所谓的使命,我们在这个所谓的使命面前,应该讲出现了一些迷惑。但是总体来看,服务实体的目标和方向一定是坚定不移的。百安赛我们主要是立足了粮油、棉花、白、谷物、大豆玉米油脂油料等这些业务。在过去的两年里,我们应该讲的整体的贸易额,我们达到20多亿。应该说速度上升的非常快,合作方应该讲很稳定,但是企业本身的盈利应该说偏低。我们今年应该是这样讲,业务方向原有的贸易公司,刚才我们说了,合作化仓单服务这个基本的业务向基差交易和定价服务两个方面去拓展。合作套保这块我们主要在白糖、棉花、大豆、玉米、油脂油料做了一定的规模。我们现在准备在小麦、大豆还有玉米,准备围绕大宗商品交易所和郑州商品交易所的成立做一些场外市场的工作。包括棉花我们也准备有一些场外市场运作的想法。

  今年2015年我们百安赛的重点是基差交易,把我们过去两年里面做的一些涉及郑商所的工作总结一下,能形成产业链服务就是棉花品种,现在棉花郑商所的仓单拥有一半到70%的仓单跟我们发生了直接的关系,我们直接持有,或者是间接的影响,间接提供了服务,棉花是一个比较完善的链条。

  今天把棉花业务单独拿出来跟大家的汇报。实际上客观讲,今天在浙江开了一个全球金融基金会议,给我发了一个著名金融人的讲话,作为服务商,以客户的意愿为主要需求的。我觉得期货管理风险子公司是以满足客户需求,是做服务的,至于客户需求的正确与否这个判断是第二个。所以说我们现在跟产业链客户沟通,主要跟客户沟通他遇到了什么问题?需要解决什么问题?或者说现在解决问题的方案,能不能通过我们的期货市场能不能进一步优化,实际深所谓的创新其实就是跟客户的基础需求。我们有时候创新就是绕了个弯,满足了他们的需求。第一个仓单销售,实现客户贷款提前回笼。仓单销售我们设计了很多很多的门类,早上瑞茂通(600180,股吧)曹总说了,实际上他们的去年,在2月份没有做好期货的产品,分公司的货。

  第二个仓单采购,满足纺织企业的多种需求;第三个联合套利;第四联合保值;第五是产品组合。实际上仓单销售这块,也是一个问题。这个来讲的话,是什么情况呢?它可能把它的一些现货的销售,跟期货的盘面的操作,是一个对冲的组合。2014年7月,客户销售实现了资金回笼,客户税费低了,是不是亏钱了呢?有些客户是比较灵活的,可能现货交易过程中卖的地价,在另外一个期货投资账户上,做了一个补充,这也是一种奇怪的想法,确实对企业有一定的帮助。客户与开发票,百安赛面临资金与仓划转,客户开局发票地拿到仓单之后,跟我们的对手方有一个很好的合作。我们还联合了武汉城市圈棉花交易市场召开了纺织企业专项推介会议,对客户持有的棉花仓单进行网上竞价交易。期货的价格很透明,作为一个机构,对于产业服务完全不对等。上个礼拜,郑商所白糖的仓单和白糖的销售价有人要在市场上买白糖仓单,他买给我们报价和我们买到的价格中间差了70块钱,投入一天,在不同的区域之间有一个大的价差,当时我们跟两个客户做了一个很好的调整,买方、卖方和我们同时都挣了钱。

  第二个,关于实际企业的实体库存与虚拟空间转化的问题。当然关于企业实际库存风险管理的实际问题,有些企业做的比较大。2015年3月份,有些仓单在151的一些新的仓单非常好。我们以一个很个高的升水卖给了企业。我们聊的时候就说了,像目前这种仓单市面上很少,很不巧都在你们手里,但是我把它全部吃完,但是我们又没有那么多钱,只能一点一点吃,想锁定一个价格。拿了20%资金,我说仓单的所有权归他,价格波动归他,帮助他锁定了一批很好棉花的资源,从客观上讲,到目前为止这些客户还在用高等棉花。第二个我就跟他分析整个供应的情况,棉花是升水的。有一波上涨,我们给它做了一个方案,作了一个成本的锁定。当时买的价格和卖的价格之间出现了一个很好的盈利,把纺织的盈利转移到原材料的盈利上来。下跌过程中,帮它卖出一部分棉花,价格上涨的时候,帮助给他平掉。得到了货权,同时得到了一些回避,过两天在我这儿提一次或了解,对他来是一个很好的操作。同时它的仓单在做期货投资开发的话也不用交保证金,达到了好的效果。

  另外百安赛有一个期货套利,我们想的是产业链上的客户套利,而不是一般的普通投资者的钱过来做,我们基本上没有这个。都是针对产业链上的客户提供一些套利的建议,同时又一些融资,都是为产业链服务的,大量套化品种套,比如说豆油菜,有一些很灵活的。套完以后还有哪些货,现在我们所有的客户都干一件事,1509中间价差,价差达到了一定满意度以后,仓单不一定达到9月份,业务平仓,但是对与他的头期的操作多了一条腿,也可以买单交割,也可以卖单交割。在买单交割的时候,提了80%的资金。这个是湖北一个客户,因为他联动还是一体,企业具体情况盘面要有一个交流,客户也很谨慎,去年7月4号到7月30号有这么一个合作,客户出了70万,我们给他出了170万,客户开单170,获利163.5元,出厂价差在720。实际上如果你经常关注价差的话,服务棉花企业,我服务这个行业服务了11年。

  第二阶段我们客户又做了一次套利,他出了50万,我们出了150万,获利145万,当时跟客户算了一个账,他很不理解,他将近获利63.5%,但是客户说赚的太少了,耗的时间太长了,但是你算投资率的话是相当高的,你的一个车间一天轰鸣24小时,一个星期7天,相对来说是比较轻松的。所以说关于联合保值这块,有一个买断式保值。所以客户做了都很疲惫,不想做了,或者做了资金回笼,5月份完事之后,就把所有仓单卖给我们,我们把它卖到9月份,我们质押饰保值,我们支付客户定金回购,然后百安赛再给我们出具发票。它先把资金回来,约定未来一段时间之内,再买回去。比如说棉花销售除了一些问题,但又要求进度,我们就通过期货市场的人,把它买断,到期货市场去。约定时间再买回去。

  还有一个采购式保值。采购式保值主要是针对纺织企业。通胀式保值是期货经济,期货经济业务跟万达的期货经济业务不一样,可能会有更多的选择。我们关于棉花的产品,这个产品是有26个合同,关于期限和盘面有26个模式,每一个客户提出来一个需求,对应一个合同,马上可以进行操作,现在基本上研发这块,从盘面变化出了机会,客户打电话过来,到合同敲定,一般在30分钟之内能够达到,基本上保证客户早上发现机会,当然说10:30给它做了,中午发现有机会,电板给你做出来,委托采购+委托销售,仓单质押+卖出保值,买入保值+平仓/交割,卖出保值+平仓/交割,我们打通了26个模式,这26个模式可以迅速跟客户对接。还有一个是服务实体经济这块,因为我是出生在新疆的,每年卖棉花的时候,棉花厂门口都会出现大量的车卖棉花,价格合适就卖掉,不合适就拉回去。

  我们在四年前,就推动期货交易所改价,棉农在春天的时候,下一个年度1月份进行点价,利用年份点价秋季集中的销售,利用一年时间进行销售。实际上里讲的,应该讲在百安赛期货公司没进入之前,没有风险管理子公司之前不好做,因为我的合作方都是榨花厂。没有第三方监管很难弄,今年我们在去年做了一小单。什么概念?我们把这些农民,现在都是合作社,一个合作社土地集中率在1000亩到1万亩之间,我们现在也是推广了一些区域。合作社和县委县争政府的模式,统一销售。统一销售是什么概念?我们跟榨花厂进行合作,我们现在合作社的头,每年9:30会给他们发一个报价表,如果合适的话,我们再让人员去销售,不能平仓。但是控平仓没有能生产10吨,这个对农民到秋天交售难和交售价格低没有很好的解决,同时的话,失败的原因有很多原因,还有农村信用社贷款,总的花费和保值资金一块都给了,秋天的时候一定会履约。

  同时来讲,我在锁定上游价格的过程中,这些都是很好的。往年都是纺织企业去买料的,今年纺织企业都来找我要。通过期货改变,也为纺织企业,利用郑州商品交易所买卖价差提供了基础。整体的流程签署协议、远期点价、籽棉加工、贷款结算、期货交割、生成仓单,这个也是在郑州商品交易所把我们的棉花交易库,在这个基础上推动贸易交易。

  主持人:感谢百安赛的李总作了精彩的演讲,他们做了很多创新,在仓单业务方面,比如说可以家开双线并行,向前突破。双线就是仓单的交易期货操作是同步的,仓单的交易包括采购、交割,期货的操作包括保值套利质押。现在在相互促进,在这些过程中,应该说他们做了积极的探讨,做了很多的突破,对农业方面的发展作了一些促进。还有他们根据业务的需求,棉花,榨花厂进行点价保值,满足客户的需求,通过价格管理,使得上下游企业心理更放心,以上这些都是百安赛做的积极的探讨,我们再次以热烈的掌声,感谢李总的演讲!

  下面我们把议程稍微做一点调整,我们提前先休息一刻钟,一刻钟之后,我们再进行后续的演讲环节,谢谢!

  

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(责任编辑:HF044)

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