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Nick Blank:中国应对收购目标进行深刻尽职调查

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2015-09-18 17:17:07 来源:和讯期货 

  和讯期货消息 由上海市人民政府、中国石油(601857,股吧)(601857,股吧)和化学工业联合会等单位联合主办的2015中国国际石油化工大会于9月17日在上海国际会议中心正式拉开帷幕。本次大会由上海市人民政府、中国石油和化学工业联合会等单位联合主办,来自政府部门、石油化工上下游生产、贸易、工程、设备、物流、咨询服务企业的相关人士都将参与。

  Blackpeak咨询公司总监Nick Blank 发表讲话。他表示,中国企业海外收购,企业走出去意味着更多的回报,但同时也应该有更大的风险。风险是包括这些问题,不良声誉、未公开诉讼信息以及管理方面问题等等。要了解风险中国应该对收购目标进行深刻尽职调查,这会使他们更好的做出收购评估,公司需要了解对他的业务产生不良影响诉讼和纠纷,特别在美国美国诉讼案子标的很轻易就可以达到几百万美元,这点非常值得注意。

  最后他总结说,公司在海外运营时是存在真正的风险,他觉得中国企业正在改变他们开展尽职调查的方式,所以中国公司还是应该作为一个专业的深刻的尽职调查,他希望通过这次会议有更多中国公司可以了解在国外做深刻尽职调查的重要性。

  以下是文字实录:

  Nick Blank:大家好,首先我想感谢中国国际石油化工大会的主办方,今天有幸听了嘉宾那么多精彩的发言,其中谈到了一个比较有趣的议题是中国企业海外收购,企业走出去意味着更多的回报,但同时也应该有更大的风险。风险是包括这些问题,不良声誉、未公开诉讼信息以及管理方面问题等等。要了解风险中国应该对收购目标进行深刻尽职调查,这会使他们更好的做出收购评估,公司需要了解对他的业务产生不良影响诉讼和纠纷,特别在美国美国诉讼案子标的很轻易就可以达到几百万美元,这点非常值得注意。去年一家美国化工大型公司故意限定价格导致了诉讼,这个公司因为这一项损失了4亿美元,关于这个问题的媒体报道很多,并且在行业很多人都知道这个事情,我们尽职调查的时候遇到一些问题,并不是所有行业的人都知道的,我来举一些例子。比如说有一些公民权利的诉讼,比如管理人员性骚扰诉讼这些案子谈不上什么四百亿美元的案子,但是对公司的名誉也有很大的影响。当时我们做尽职调查的时候,了解整个公司包括它的子公司的架构是非常重要,特别是在亚洲很多集团公司都有子公司,而且这个子公司是离母公司很远,我举一个例子有一个日本化工公司在新加坡有一个子公司,这个子公司是在马来西亚是在销售一些蚊帐因为马来西亚的蚊子很多,销售一些经过化工处理的蚊帐,因为涉及通过贿赂做一些销售合同被马来西亚的政府部门调查了,虽然不是母公司而是子公司的问题,但是新闻媒体对这个事情报道了很多,对公司的影响很大。中国公司也许不能适应外国公司的不同劳工机构,比如独立劳工组织一个。我给你们举一个最近的例子在以色列有一个化工公司,有差不多四千员工然后有一半两千员工都罢工了,导致公司有运营的问题破坏公司的运营,尽管公司的业务已经是在损失了,中国公司应该试着去了解有些组织对中国的看法,大家都听到了欧洲化工理会和美国化工委员会,还有大家可以看到这是一个网站,我不知道大家有没有听说这个,有没有人知道它吗?其实是美国的一个小村然后这个小村有14个化工工厂,这些当地的居民是非常贫穷,所以他们设立这样一个网站就是彻底的抗议化工的工厂,这些人都说我们都有癌症、我们都生病了,我今天听到很多人都说美国很稳定,我不同意我觉得美国不一定是个很稳定投资的环境,你需要了解当地的情况,你去了解这个组织不一定很稳定。尽职调查研究的时间我们会遇到一些很明显关于高层管理人员的问题,我举一个例子去年一个韩国石油公司的董事长因为挪用公款被处三年有期徒刑这个事情当时引起大家的关注,占据了韩国大报纸的头版头条,因为董事长的家族在韩国很有地位,但是对于收购方来说他们更感兴趣是这个董事长底下的员工有没有参与挪用公款这件事,如果参与了是否也要受到惩罚,如果没有受到法律的惩罚他们是不是还在公司做高层的经理。作为收购方你不希望对目标公司有任何贪污腐败事件,因为违反海外反腐败法的公司可能会受到巨额的罚款,请看一下历史上最大海外的腐败罚款这些数字都是非常大的,如果违背美国的SCPA的法律就会非常严重,这是你们收购公司的时候要注意的问题。那么我们怎么做调查呢?收集信息需要大量的时间和精力并不是简单谷歌或者百度一下就能查到所有的信息,每个国家都有自己的数据库不同类型的公开信息,所以你需要精通当地的语言来完成这些工作。有一些信息来源非常可靠,但是有一些信息来源一点也不可靠,此外一些当地政府监管部门的网站上会披露重要的罚款信息,这些都需要熟悉当地情况员来做分析。关键在于你需要熟悉当地情况人员以及有经验分析调查员来帮你做深度挖出来信息并找到相关有用的信息,除了公开层面信息以外一次真正深入的尽职调查需要和出勤人士进行沟通和问询,比如在调查一家化工工厂的时候我会和各方人士进行问询包括问工厂负责人、企业员工、客户、主要供应商和工厂附近的居民,我都会去跟他们沟通,然后来了解全面的情况。在中国我们帮助很多跨国公司做出很多投资的项目,其实跨国公司和中国公司在国外投资都会发现同样的问题,尽职调查一部分的作用就是发现风险和潜在的问题,但它可以帮助企业了解这些风险潜在的影响,把风险放在一个特定语境里面去解读,有时候客户不应该因为我们发现其实不怎么样重要的一个负面消息而停止他们的交易,我也另外举一个例子之前我们在韩国做了一个调查,发现一个化工公司的CEO在90年代初赠送一个政府人员手表,很贵的手表。这个是90年代,我们做调查的时候发现这个事情,然后我们的客户就让我们停下来调查,他们想完全停止他们的交易,因为他们觉得这个很危险,CEO送了一些手表这就有一些海外反腐败的问题,后来我们让客户稍微等等我们进一步了解这个情况,我们继续调查发现15年以后这个CEO作为一个证人帮助韩国的警察,因为警察的目标是腐败的政府人员并不是那个CEO。我们也考虑到我们并没有发现其他的任何关于这个CEO负面的信息,而且他和他的公司还是有很不错的行业声誉到最后我们的客户选择继续做那笔交易。

  什么时候是开展尽职调查最合适的时间?时间选择非常重要,如果一家公司不确定是不是想进行一笔交易他们不一定需要很深刻的调查,但是如果一家公司等到要准备和目标签定合同他们才决定做尽职调查,然后他们发现目标公司有很多问题,他们已经来不及已经完蛋了,所以你要在一个很合适的时间开始做你的尽职调查。我想总结一点,就是公司在海外运营时是存在真正的风险,我觉得中国企业正在改变他们开展尽职调查的方式,几年前我和中国客户谈到尽职调查的时候他们都会说我会请我的朋友帮我打听,他们有的也说会派我的经理去国外做一个实地调查看看,但是这些信息都不是很可靠,或者可能有一些信息是技术方面的信息,并不是名誉的信息、不是他们个人的背景,所以我觉得中国公司还是应该作为一个专业的深刻的尽职调查,希望通过今天的会议有更多中国公司可以了解在国外做深刻尽职调查的重要性,谢谢大家。

  

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