股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

油脂油料期货与产业发展十年

  • 油脂油料期货与产业发展十年
  • 油脂油料期货与产业发展十年
  • 油脂油料期货与产业发展十年
  • 油脂油料期货与产业发展十年
  • 1
  • 2
专题背景
  今年是大连商品交易所“国际油脂油料大会”连续举办的第十个年头,也是国内首个相对完整的产业链品种体系——油脂油料品种体系建立完善的十年,为系统、深入地反映油脂油料期货市场及我国油脂油料产业在这十年里的发展变化,将编发“油脂油料期货与产业发展十年”主题系列报道,以飨读者。

从2006年1月大商所上市豆油期货,构建起大豆及其下游豆粕、豆油这一国内期货市场首个较为完整的产业链品种避险体系,至今迎来第十个年头;而国内外油脂人每年11月份所惦记的、由大商所与大马交易所每年在中国广州召开的油脂油料行业盛会——国际油脂油料大会今年也走进第十个年头。

十年风雨路 书写产业品牌服务新篇章

    “迈过十年风雨路,油脂油料大会在搭建沟通交流平台、发挥期货市场功能、共享行业信息以及服务实体产业经济等各个方面发挥了积极的推动作用,当前已经成为国内油脂油料行业最具知名度和影响力的行业盛会。”...[详细]

油脂油料期货十年:造条大船 带你远航

    十年来,大连商品交易所精心打造的油脂油料期货市场与我国油脂油料产业同呼吸,共发展,为完善我国现代市场体系以及推动农业现代化,做出了巨大贡献,成为市场建设的典范。...[详细]
油脂油料期货市场共产业同发展

品种体系逐步完善、揭开油脂油料期货市场发展新篇章
   从最初的大豆、豆粕两个品种发展成为包括大豆、豆粕、豆油、棕榈油等在内的相对完善的产业链系列品种板块,市场规模不断壮大,市场结构日趋完善,产业国际化程度空前提升。2006年之前,在油脂油料品种中,大商所只有大豆(黄大豆一号、黄大豆二号)、豆粕期货品种;2007年10月29日,我国第一个纯进口品种棕榈油期货在大商所鸣锣开盘;2008年4月,大商所首次推出豆油、棕榈油间跨品种套利交易指令;2014年7月以来,交易所先后推出棕榈油、豆粕、豆油等品种夜盘交易。

油脂油料产业规模发展扩张与期货市场的发展壮大同步行进
   随着进口大豆逐渐成为国内压榨企业的主要原料供应,企业国际期货市场参与利用程度也开始加深,国内期货市场品种体系的健全则进一步吸国内压榨企业深度介入国内期货市场,通过国内国外市场管理大豆进口和国内市场价格波动风险开始成为进出口和压榨企业的经营模式之一,并深刻影响大豆产业和国内现货市场,也由此使国内企业在现代市场经营理念和模式上逐步实现与国际市场的对接。

市场化和国际化将推动油脂油料期市发展步入新境界
   当前,油脂油料期货市场正面临两大新的发展机遇。一是,大豆直补使大豆市场在市场化程度上进一步加深,发展市场机制作用成为新形势下的要求;二是,“一带一路”战略推进和国内期货市场国际化提上日程将进一步推动油脂油料市场的国际化水平。与此同时,在市场发展进程中,工具的完善也将为油脂油料期货品种体系的完善发展带来新的契机,积极筹备的豆粕期权正成为产业企业风险管理的新期盼。

合约制度完善打开油脂油料期货产业服务新空间
      2006年以来的十年,在创新品种、推动油脂油料品种体系完善的同时,大商所通过品种合约维护、制度创新和调整,不断完善市场机制,提高市场运行效率,提升市场持续发展能力,从而进一步提升产业服务能力,打开产业服务新空间。[详细]

2006年 对豆粕期货交割标准进行修改


    大商所有针对性地将交割标准进行调整:水份由小于等于12.5%改为小于等于13%;粗纤维由小于6%改为小于等于7%;粗灰分由小于7%改为小于等于7%;尿素酶活性由大于等于0.02mg/(ming.g)且小于等于0.35mg/(min.g)改为小于等于0.3mg(min.g)。修改后的豆粕期货合约更加贴近了现货贸易合同,为油脂、饲料行业的生产和经营提供更加真实的价格信号,方便现货企业参与套期保值。

 

2007年 调整豆粕仓单管理模式


    为适应现货市场的变化和期货交割需求,大商所多次扩大油粕品种交割库容、优化交割库布局和结构,为在黄大豆一号产区黑龙江设库,解决了困扰期现货市场十余年的问题,目前,产区交割量占总交割量一半以上。
     此外,大商所调整豆粕品种指定交割库13次,豆油品种8次,棕榈油品种8次,增设了物流优势明显、服务能力强的仓库,根据业务需要调整了部分交割仓库资格,提升了交割仓库整体资质水平,保障了期货市场稳健运行和产业服务功能的发挥。

 

2012年 相继修改完善了棕榈油、黄大豆1号等合约


     棕榈油品种上,2009年10月棕榈油新国标实施后,棕榈油现货贸易情况发生了较大变化,棕榈油期货交割品核心指标之一酸值等指标与现货市场实际需求间存在一定差异,交易所在充分调研后、根据新国标的变化对涉及质量要求和检验两部分内容进行了修订,同时顺应现货市场对涉及到的酸值和标签两个内容进行了完善;
    大豆品种上,鉴于当时国内大豆市场发生一定变化后,黄大豆1号交割质量标准与现货贸易流通情况出现了一些偏差,无法完全适应现货市场的要求,一定程度上制约了市场功能的充分发挥,交易所根据现货市场新趋势对原合约规则中交割替代品、相关升贴水设置等方面进行了完善,并引入了散粮交割方式。品种运行情况证明,合约交割质量标准的修改完善,适应了新国标和市场新情况,使企业能更好地利用期市进行风险管理,降低了市场不确定性,进一步提高了品种流动性。

 

2013年 创新推出仓单串换业务试点


     2013年12月在豆粕品种试点集团内厂库仓单串换业务,随后又分别于2014年7月和11月启动了两期串换试点业务,其中将豆粕品种串换试点进一步扩容;
     在11月份启动的豆油和棕榈油串换业务中,实现了豆油的的品质串换、仓库提供串换服务等;
    今年9月,大商所又与集团企业联合推出了新一期的豆粕、豆油和棕榈油“仓单串换”业务,增加了油粕品种串换主体,增添了交割月仓单串换申请次数,串换费用的降低幅度达三分之一,实现了现货报价常态化。

利用期货市场成为行业企业经营新常态
限制程序化交易原因分析

“大豆危机”改变企业市场参与程度
    2004年,彼时国内大豆企业对大豆期货的参与还处于尝试摸索期,国际市场上CBOT大豆短期内暴跌27.9%,国内压榨企业受到重创;
    2008年,受金融危机冲击下,美国CME大豆期货价格短期跌幅达50%,受美盘价格巨幅下挫影响,我国大豆期货价格从7月初至10月中旬跌幅为47%,同期现货市场大豆跌幅相近。
    从2004年和2008年两次大豆危机的对比不难发现,我国大豆产业企业对期货市场的的认识在不断走向深入,期货市场已经成为企业风险管理的有效工具。[详细]

价格发现:基差定价改写行业定价模式
    随着“期货价格”的普及,市场各方对期货价格的认识步入一个新的高度,更是催生了“基差定价”的广泛运用;
    随着市场价格发现功能的彰显和影响力的扩大,油脂油料品种在国际定价话语体系中也不断增加着权重;
    国内企业在豆粕等品种的国际贸易中,已经开始采用国内期货价作为基准价,国内期货价格的国际影响力正日益增强。[详细]

保值避险:从传统压榨产业到饲料养殖产业循序递进
    近年来饲料、养殖企业的涌现体现出期货市场功能对产业的影响和作用的不断深入。
   目前参与我国油脂油料期货的客户涉及上、中、下游全产业链条,豆粕、豆油、棕榈油等品种的相关产业链龙头企业的参与度已超过80%,国内日压榨能力1000吨以上的油厂90%以上参与,现货套保比例达70%以上,成为国内期货品种的典范。 [详细]

探索实践“三农”和产业服务新模式
探索实践“三农”和产业服务新模式

以“千村万户”“千厂万企”为抓手服务产业,夯实市场基础
在做精做细传统产业服务内容基础上,大商所依托证监会和地方政府粮食部门之力,结合各地需求,更具针对性地深入开展“三农”服务,形成了“望奎模式”、“四平模式”等一批期货市场助农典型。
2007年大商所开始推出千厂万企”市场服务工程,并迅速成为大商所又一产业服务品牌。“千厂万企”市场服务工程内容包括针对企业的期货市场知识培训、套期保值培训、基差定价模式的推广。工程开展以来,在提供市场流动性、完善投资者结构和辅导企业利用期货市场等方面发挥了积极作用。

探索实践“三农”和产业服务新模式

不断创新产业服务模式,成期市产业服务新亮点
基差交易是将企业面对的绝对价格波动风险缩小为期现价差波动风险的交易方式。目前基差定价模式开始在铁矿石、塑料、玉米淀粉等品种上推广应用。
在油脂油料产业服务探索基础上,2014年,大商所推动永安期货公司与吉林长岭云天化农业专业合作社合作进行玉米场外期权服务试点。同时,合作社从永安风险管理子公司定制场外期权。
大商所、期货机构和人保财险公司合作,推出了与期货挂钩的农产品价格保险,开启了“‘保险+期货+银行’金融协同创新服务‘三农’发展系列项目”。
大商所还在加速筹备豆粕期货期权和以油脂油料品种“仓单串换”为起步推进场外市场建设,从新工具的提供和产品体系完善上,从新市场建设上,深化对油脂油料产业的服务,并为其他品种相关期权产品推出、场外业务开展探路。

CopyRight @ 和讯网 北京和讯在线信息咨询服务有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究