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第二届对冲基金中国年会——风险与机遇并存 以价值为导向优化资产配置

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2016-04-23 18:29:52 来源:和讯期货  作者:影子

  由财视中国主办的“2016第二届对冲基金中国年会”于今日(4月23日)在上海隆重举行,年会得到来自浦东新区私募投资企业协会、CFA Institute、CAIA Association的大力支持,年会汇聚来自对冲基金行业顶级投资人、基金管理人、投资机构等海内外近400位对冲行业精英。

第二届对冲基金中国年会——风险与机遇并存 以价值为导向优化资产配置

  尽管2016年对于全球金融市场和对冲基金来说是充满挑战的一年,投资者依然执着于他们的对冲资金项目,调查中有41%的投资者计划在今年提高他们在对冲基金上的配置。在当前宏观经济周期下,当前经济形势下对冲基金经理面临的挑战和风险特征有哪些?全球对冲市场中中国机构投资者的资产组合和资产配置策略该如何进行?面对当前股市行情,对冲基金应该采取怎样的新策略等都是此次大会上的讨论重点。

  一、CPI持续上涨归因分析 货币超发或供给侧发力?

  当前宏观经济的背景到底是什么样的状况?国道基金创始合伙人,量化投资总监王连平讲话中说到,CPI从去年年底1.4、1.5的水平,到今年年初一下跳到1.8、2.3,在这一轮上涨,体现为猪肉价格、蔬菜价格飙涨,以及最近甚至期货价,螺纹钢也涨。

  至于CPI持续大涨原因,与会嘉宾也给出解答。首席经济学家俞平康指出M2的增长或者基础货币的供给,已是由来已久,他当前主要是由于供给侧对CPI作用,CPI上升,主要是由于蔬菜、猪肉的价格抬升进一步推升CPI。而至于是否需要对CPI上行产生担忧,弘尚资产管理合伙人倪飞、海影投资咨询CEO刘海影都表示CPI对今年来说是可控的,它对货币政策的制约因素我觉得是有限的。

第二届对冲基金中国年会——风险与机遇并存 以价值为导向优化资产配置

  二、关注驱动资本市场要素 优化资产配置

  俞平康指明,在市场中投资者已形成共识,首先需要防范风险,首先是汇率风险,随着美联储加息的延后它在不断的延后,现在经济学家圈里面预计可能六月份要加息,因为所有的数据一路下滑。另一个是信用风险开始逐步爆发,局部的信用风险爆发是不可避免的,同时信用逆差,还没有远远上升到位,后面还有上升空间,这是两大风险。

  同时他表达,风险与机会并存,高风险的资产还是能够有很大的收益,但是投资高风险资产,特别是跨周期的,实现长期的投资,就需要很好的竞调的团队,一旦能够通过各种各样的投资,通过灵活的合同设置,通过灵活的增信措施,把信用风险控制在可控范围之内的话,其实反而是能够实现超额收益的。

第二届对冲基金中国年会——风险与机遇并存 以价值为导向优化资产配置

  三、以价值为导向 采取组合型对冲基金策略

  最近一年,市场充满波动,不管是股市、货币,还是利息波动,市场瞬息万变,未来如何从新兴市场、股票、固定收益、投资组合、多资产配置等方面,采取对冲基金投资策略。对于这个命题,Asia Frontier CapitalCEO,Thomas Hugger认为必须要以一个长期的视角看待投资,掌握市场波动性,实现更好的管理,不断扩大投资可能性,投资不同产业和领域。

  在面对股灾等情形时,如何使用不同手段来管理基金, 泓湖投资投资总监五冯宇给出了经验,他表示需要密切关注一些宏观指标的变化,看到市场预期,比如当时银行间的利率出现了往上走的趋势等。而且他们利用股指期货,来保证一旦市场出现不好的时候能及时平仓。

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(责任编辑:王雪冰 HF074)

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