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银河期货:6月8日晨会纪要

2016-06-08 09:05:33 和讯网 

  宏观

  美国股市盘中接近历史最高水平,尾盘收窄涨幅,能源和航空类股的上涨抵消了医疗卫生与银行股的下跌,标普500指数冲高回落收涨2.72点或0.13%至2112.13点。美国消息面较为平静,世界银行将今年全球经济增长率从2.9%下调至2.4%,持平于去年增速;将美国今年经济增速预测从2.7%下调至1.9%,一季度的放缓使国际机构开始出现了现实担忧。欧洲方面,欧元区一季度GDP环比终值为0.6%,创12个月来新高;同比增速从1.5%上修为1.7%,略好于预期。此番增长主要受到家庭支出与私人投资板块的推动。虽然经济增长的推动力能否持续仍然存在疑问,但一季度的强势表现已经使欧央行进一步宽松的意愿有所降低。

  国内方面,世界银行维持中国增长预估在6.7%不变,并称中国经济急剧减速是低概率事件。在近日的中美战略与经济对话上,双方达成一系列协议,中国将向美国提供2500亿元人民币RQFII额度,并准备在美国设立人民币清算行,但是双方在产能过剩问题上仍存分歧。数据显示,中国5月外汇储备环比减少280亿美元,至3.19万亿美元,创2011年底以来最低。我们认为,由于5月人民币出现一定程度的贬值,虽央行的干预迹象较少,但降幅仍然超出预期,后期等待更多数据以作进一步测算。此外,中国海关总署料在今天上午10时后公布5月贸易数据。本次出口料同比下降4%,4月为下降1.8%;进口料下降6.8%,4月为下降10.9%;贸易顺差料从4月的455.6亿美元扩大至557亿美元。

  股指

  昨日股指小幅震荡,券商股再度发力护盘,次新股大面积涨停,资金有抱团取暖迹象。

  易刚称人民币已经做好了美国加息的准备,周五美国5月新增非农近增加3.8万人,远不及预期的16万,加息预期降低,有利于稳定国内资。

  5月31日一根阳线突破多根短期均线压制,利空跌不动,后来由于习主席对科技创新的讲话和深港通临近而反弹,市场情绪改变。

  大阳线反弹以来,68家公司露了董、监、高本人买卖股份情况,仅4家公司呈现净增持,净减持公司达64家。产业资本似乎并不看好后市,随着指数反弹,可能迎来更多的减持。因为随着监管从严,去泡沫,高估值的套现游戏不容易玩下去了。尤其是昨日证监会否定了暴风科技(300431,股吧)定增,用于收购稻草熊影业一案,具有标志意义。

  从改革来看,供给侧改革为主线,长期看来有希望,但去杠杆之下,企业盈利短期内难以起来,可能会打击投资者的长期信心。权威人士排除了U 型和V 型,走出困难很漫长。但如果政策能给投稳定的,偏正面的预期,指数仍有一定希望。谨慎乐观。

  钢材

  夜盘螺纹钢期货主力合约价格震荡走弱,rb1610成交尚可,尾盘继续减仓收于2044。宏观方面,央行6月7日公布数据显示,5月外汇储备环比下降279.28亿美元,至31917.4亿美元,为2011年12月来最低;中方决定给美方2500亿RQFII投资额度。行业方面,目前公布5月销售业绩的21家上市房企,5月单月销售额达1743.82亿元(人民币,下同),前5个月累计销售额合计达6847.70亿元,比去年同期上涨了83.8%,完成全年目标(7100亿)的50.1%;僵尸企业坏账压力传向银行担保信托现货方面,国内主导地区建材市场价格反弹。北京地区大螺主流报价2140元/吨左右;唐山三级抗震主流2200元/吨左;上海地区建材主流报价在2080-2110元/吨;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2540元/吨左右;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2490元/吨左右。坯料方面,唐山钢坯价格稳至1850元/吨。产能释放叠加需求淡季,供需仍成为制约价格上涨的主要矛盾,预计反弹空间有限,产业客户可关注套保机会。

  铁矿

  夜盘铁矿主力合约价格弱势震荡,i1609成交缩量,尾盘减仓收于364.5。宏观方面,央行6月7日公布数据显示,5月外汇储备环比下降279.28亿美元,至31917.4亿美元,为2011年12月来最低;中方决定给美方2500亿RQFII投资额度。行业方面,目前公布5月销售业绩的21家上市房企,5月单月销售额达1743.82亿元(人民币,下同),前5个月累计销售额合计达6847.70亿元,比去年同期上涨了83.8%,完成全年目标(7100亿)的50.1%;僵尸企业坏账压力传向银行担保信托。现货方面,国产矿主产区市场价格小幅下调。目前迁安66%干基含税现金出厂485-495元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂485元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂520元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂335-345元/吨。进口矿方面,价格稳中上涨,成交较为活跃。青岛港61.5%pb粉主流报价在375元/吨左右;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在385元/吨。普氏指数涨1.45至53.15。操作上,短线维持震荡思路,关注355-375运行区间。

  焦煤焦炭

  夜盘焦煤焦炭价格震荡走弱,焦煤成交缩量,尾盘JM1609合约减仓5930收于694元/吨;J1609合约减仓6662收884.5元/吨。宏观方面,央行6月7日公布数据显示,5月外汇储备环比下降279.28亿美元,至31917.4亿美元,为2011年12月来最低;中方决定给美方2500亿RQFII投资额度。行业方面,目前公布5月销售业绩的21家上市房企,5月单月销售额达1743.82亿元(人民币,下同),前5个月累计销售额合计达6847.70亿元,比去年同期上涨了83.8%,完成全年目标(7100亿)的50.1%;僵尸企业坏账压力传向银行担保信托。现货方面,国内炼焦煤市场价格趋强,虽然下游焦炭价格已开始下跌,但焦企开工率依然较高,整体上短期内炼焦煤需求仍有保证。河北邯郸主焦煤(A<10.5)700元/吨;山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)610元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价950元/吨;太原准一级冶金焦出厂价940元/吨,唐山准一级冶金焦1060元/吨;操作建议:成材社会库存下降,钢厂库存增幅减缓,短期黑色受到支撑,但中线弱势思路未变,暂以震荡思路对待,另,焦化厂开工率持续上升,焦煤走势或强于焦炭。

  豆类早评

  隔夜美豆远月领涨,油粕小幅回调,市场仍旧受美国天气的不确定性影响。目前美盘正处在震荡盘升的过程中,盘面运行节奏仍旧是震荡偏强,市场主要受南美减产引发的美国出口需求预期增加的影响。未来两周美国产区降雨偏少,市场开始担忧干燥天气可能损及作物生长,不过盘面公布的优良率较为理想,大豆优良率为72%,去年69%;播种率为83%,上周为73%。近一段时间行情仍维持小调大涨的走势节奏,充分说明当前的时间周期内对天气的敏感度及易涨难跌的趋势。我们预计这种走势节奏将持续至作物生长结束前。国内方面,连豆类夜盘回调,油脂依旧偏弱,油粕比值仍处于震荡下行中。现货方面,北方大豆现货市场交易平淡,黑龙江各地净货收购价格3900-4000元/吨。总体看,北方供应缺口日趋明显,大部分地区收购处于停滞状态,因为收购很难成规模。市场仍较为关注国储大豆何时进行拍卖的事宜。豆粕方面,现货价格稳中有涨,幅度20-40元/吨之间,市场成交好转,部分油厂放量明显,沿海油厂报价3180-3220元/吨。目前国内基本面仍偏强,机构统计本月进口大豆量达850万吨,油厂供应压力将增加。但受美盘的强势影响,国内进口成本不断攀升,短期内粕类仍维持偏强运行。本周末美国农业部供需报告将公布,在报告前市场仍以调整为主。鉴于我们对美盘走势持震荡偏强思路,且国内养殖恢复状况向好,故对豆粕走势持中期看涨思路。操作建议:节前以轻仓持多单为宜。

  玉米

  现货市场价格稳中偏强,区域市场受供应偏紧影响,价格继续走高,其中仍以山东省表现明显,今日深加工企业厂门报价普遍上调20-30元/吨,但相较于前两日涨幅稍有收窄。其实,山东省企业所到玉米以东北轮换为主,且价格并不与厂门报价相同,目前的厂门收购报价不断提高,存在较大的炒作成分,也就是虚高成分,贸易类型主体需谨慎操作。其他产销区价格稳中略微偏强,好粮价格走高明显,因市场好粮供应紧张,但是普粮供应并未出现紧张状况,轮换玉米供应状况相对正常,并且随着华北价格上涨,目前东北轮换玉米已经能大量运抵当地,对于粮源补充起到较为明显作用。对于原粮价格的炒作,以期提高产品及副产品价格,不过也有很多企业产品及副产品早已签订完销售合同,产品及副产品涨价关乎到6月中旬及后期的销售状况,需要关注需求方对于价格接受程度。

  国债

  周三(6月8日),行情走势回顾:周二国债期货低开高走,全天维持低位震荡,主力合约TF1609收于100.270,下跌0.06%,成交量再次骤降,持仓量略有增加。央行公开市场操作:央行公开市场周二进行了500亿7天期逆回购操作,银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。宏观基本面消息:(1)央行对14家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共2080亿元,其中3个月1232亿元、6个月115亿元、1年期733亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%、3.0%。(2)央行:5月外汇储备环比下降279.28亿美元至31917.4亿美元,创2011年12月以来新低,结束两月连增。行情走势预期:央行公开市场周二进行了500亿7天期逆回购操作,同时央行公开市场当日有1200亿7天期逆回购到期,央行公开市场当日净回笼700亿元。周末美国非农数据导致人民币汇率上涨,人民币汇率的上涨在一定程度上降低了市场对于利率政策受汇率贬值制约的预期,无风险利率出现下行,我们也曾经提过,市面上对于利率政策的制约因素有多种看法,有些机构认为受汇率贬值制约,有些机构认为受CPI制约,对于这些观点我们都认为有逻辑但不同意,因为利率政策的制约因素是无法得到证实的,只要大家坚定今年财政政策将取代货币政策唱主角这一结果就可以了,原因都是人为推论出来的而已,也正是由于只有部分机构坚持利率政策受汇率贬值制约,非农数据虽然对国内无风险利率造成了一定间接的传导影响,但是影响毕竟有限,所以周一的高点其实是期债多单出场的有利时机,不过如果有投资者未及时出场也没有关系,期债今年长期看平,下周即将公布的信贷数据预计也对期债走势有利,因此下周仍然会有高位离场的机会,甚至可能比这次机会更好。

  铜

  周二价大幅下挫。宏观面上,美国疲软的就业数据令市场对美联储加息的预期大幅降温,周二耶伦表示进一步渐进加息将是合适的,但市场认为最早加息也会在9月份,美元汇率窄幅波动。周二中国外汇储备下降279亿美元降至2011年年底来最低,这与预期美国加息美元走强有很大关系,中国表示人民币汇率是双向波动,未来将保持稳定。中国对全球经济影响越来越大,全球政策互相平衡令风险降低。回到铜市来看,当天有色市场涨跌不一,铜市表现最弱,这与LME库存继续大幅增加有关。周二LME库存连续第二天大增2万余吨,现货转为贴水4美元,久违的库存增加给市场形成巨大的压力。库存还是主要增加在亚洲。另外彭博数据显示,5月份中国保税区库存增加10万吨,达到62万吨。5月份中国铜加工费上涨5%达到100美元/吨,近期市场压力仍会存在。从技术上看,铜价下破近期盘整区间支持位4580美元,如此阻力位有效,铜价仍会继续向年初低点下行。国内阻力位为35200元。

  

  隔夜LME锌回落,LME锌收于1994美元/吨,LME铅收于1695美元/吨,沪锌铅夜盘跟随走低。宏观方面,世界银行发布半年度全球经济展望报告:将2016年全球经济增速预期下调0.5%至增长2.4%,下调美国2016年经济预期0.8个百分点;欧元区一季度季调后GDP终值环比增0.6%,涨幅创12个月最,美元指数震荡偏弱。库存方面,LME锌库存减少800吨至379075吨,LME铅库存持平于185425吨;LME锌现货贴水小幅走弱至贴3.75美元,国内0#锌报贴60-贴20,整体呈现小幅贴水,变动不大,节前备货略有增加。从目前现货市场来看,国内外都维持在小幅贴水,表现弱于期货,目前供需平衡改善在现货端仍然不够明显,尤其是国内精炼锌库存仍处于相对高位。而随着消费进入淡季,需求将小幅下滑,整体供需平衡好转还需要更多耐心。盘面上来看,LME锌跌至2000美元下方,近期或继续围绕此关口争夺,沪锌尾随高位宽幅震荡,沪铅则延续低位窄幅整理。

  动力煤

  昨日秦皇岛港港口库存379万吨,卸车3918车,锚地船舶21艘,预报船舶6艘。港口库存小幅回落,锚地及预报船舶数量略有回升。曹妃甸港库存247万吨,港口库存略有下降。沿海六大电厂库存1226.1万吨,电厂日耗煤合计55.4万吨,电厂库存可用天数22.13天,六大电厂库存量略有回升。行业方面,国家煤矿安全监察局昨天通报,今年2月至4月各地煤矿重大灾害防治工作存在处罚力度小等问题,全国隐患排查6241条,但仅下达整改通知2006条,罚款417.7万。通报指出,截至4月底,全国26个产煤省(区、市)共排查矿井2718处,排查隐患6241条,整改4938条,整改率79.12%;责令局部停工停产227处,责令全矿停止生产104处,提请关闭3处。昨日主力合约窄幅震荡,尾盘收于410.8元/吨,涨0.8点,涨幅0.2%。盘面上,主力合约近期仍以震荡偏强为主。另外,仍可逢低关注月间价差套利的机会。

  LLDPE

  昨日塑料期货延续震荡,开于8170,收于8145,成交量减12.9万手至32.5万手,持仓量减6588至51.2万手。上游方面,担心美国原油库存下降,尼日利亚原油产量减少,国际油价继续上涨,WTI结算价自去年7月份以来首次突破每桶50美元。WTI原油涨0.67美元,平均价50.36美元/桶,布伦特原油涨0.89美元,平均价51.44美元/桶。现货方面,昨日PE市场价格多数盘整,部分小幅涨跌,华北个别线性小涨50-100元/吨,个别高压和低压涨跌互现,幅度在50元/吨;华东个别高压和低压略高50-100元/吨;华南个别低压小涨50-100元/吨。线性期货高开走软,部分石化价格涨跌互现,市场交投清淡,商家多随行就市报盘。下游需求跟进缓慢,随用随拿居多。华北地区LLDPE价格在8450-8800元/吨,华东地区LLDPE价格在8550-9000元/吨,华南地区LLDPE价格在8800-8900元/吨。盘面看,目前均线系统拐头,MACD红柱变长,为反弹形态。

  PP

  昨日PP期货延续震荡,开于6798,收于6771,成交量减20.1万手至29.4万手,持仓量增2124至58万手。现货方面,昨日国内PP市场行情整体趋稳,少数牌号小幅高报50元/吨左右。中油东北、中油华南部分出厂价调涨,加大对货源成本支撑,但期货盘中下跌及下游需求跟进不足令市场承压,商家不乏少数让利出货促成交现象。临近假期,业者入市积极性不高,交投气氛转淡。华北市场拉丝主流报价在6850-6950元/吨,华东市场拉丝主流报价在7050-7100元/吨,华南市场拉丝主流报价6900-7050元/吨。盘面看,目前均线系统拐头向上,MACD红柱变长,价格连续收于60日均线上,为反弹走势。

  镍

  隔夜伦镍波动回落,现货方面,LME贴水无变化为贴水44.5美元,库存增加738吨至396498吨。行业方面,新华联(000620,股吧)印尼镍铁冶炼一期项目现已全面进入设备安装阶段。预计7月底前完成1号、2号高炉生产线建设,一期项目投产后将实现年产镍铁10万吨,年处理矿石量90多万吨的产能,印尼镍矿目前仍在产能扩增之中。下游方面,六月份国内钢厂陆续进入检修维护期,后期消费预计仍将平淡,需求方面难以给镍价有效支撑,且目前全球库存仍处于高位。当前情况下,镍持续上行空间受限。盘面上看,镍价在摆脱地位盘整区间后,短期内关注其上方阻力位有效性,沪镍为70000元,伦镍为8800-8900美元。

  天胶

  昨日沪胶再度增仓下跌。美金现货交易时段报价下跌:国内现货价格1220-1230(-30),国内船货价格1230-1240(-20),美金烟片现货价1460-1480(-10),美金烟片船货价格1520-1550(-30),新加坡船货价格1280-1310(-30),泰国工厂船货价格1310-1330(-20),人民币混合胶价格9700-9800(-100)。消息面:世界银行维持中国增长预估在6.7%不变,并称中国经济急剧减速是低概率事件。在近日的中美战略与经济对话上,双方达成一系列协议,中国将向美国提供2500亿元人民币RQFII额度,并准备在美国设立人民币清算行,但是双方在产能过剩问题上仍存分歧。数据显示,中国5月外汇储备环比减少280亿美元,至3.19万亿美元,创2011年底以来最低。统计局今日起将陆续公布上月贸易以及经济经济数据。今天将公布5月贸易数据,市场预期出口或加速下降。综合来看,天胶基本面符合往年季节性规律,预计价格底部震荡,短线交易为主。

  铝

  隔夜LME小幅反弹,带动沪铝止跌企稳,夜盘沪铝基本收平。行业方面,美国财长声称,美国和中国在铝产能上没有达成一致;普氏能源资讯数据显示,近期澳大利亚氧化铝估价继续走低,因市场继续从供应紧缺转向供应过剩,中国对于进口氧化铝需求已经呈现迟缓。现货市场回顾,昨日上海铝锭早盘对当月贴水20-30元/吨,后略有回升至平水交易;铝价大跌后中间商低价补货意愿积极,下游企业为端午小长假备货,接货意愿大幅回升,整体成交较昨日明显回暖。铝价经过大幅下挫后,现货铝锭由贴水回升至平水交易,整个下游入市补货迹象十分明显。鉴于目前国内铝库存依然处于极低位置,在库存出现反转之前,现货紧张态势或可能重演,给予短期铝价一定支撑。不过中期来看,电解铝供需恶化已经成为定局,尤其是三季度供应端将大幅增加,铝价中期将保持向下趋势。盘面上来看,沪铝跌势放缓,近期多空分歧加大,铝价或低位震荡,操作上等待更好的高位建立空单机会。

  棉花

  隔夜ICE期棉主力合约价格继续上涨,07合约65.85美分/磅,涨0.3(0.46%),成交量增加。美元下跌和油价上涨继续为市场营造利好,ICE期货延续大量转仓交易,合约价格继续震荡走高,主力合约逼近66美分,最高冲至66.16美分。近期宏观面和基本面供需为市场提供支撑,棉价较强势,短期内价格回调可能性增加,关注近期USDA公布的供需平衡报告。

  隔夜郑棉期货合约震荡下调,1609合约跌0.96%至12840,1701合约跌0.55%至12665,1705合约跌0.39%至12750,目前郑棉持仓52.13万手,目前仓单数是878张(-7),有效预报量818张(+13)。截至6月7日,储备棉轮出累计成交69.63万吨,进口棉成交总量:29.59万吨,成交率:100%;国产棉成交总量:40.04万吨,成交率:97.26%。从目前几周的储备棉轮出上市的资源规律来看,每周三开始轮出资源量就开始减少,纤维检验工作进度令人担忧,今日上市资源2.06万吨。现货市场价格目前仍然坚挺,特别是新疆当地棉花资源不多。就目前的储备棉上市量和现货资源来看,供应偏紧,对郑棉09月合约形成支撑。因此,预计短期内郑棉将震荡偏强走势,建议轻仓过节,关注关键支撑点的突破。

  

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(责任编辑:陈姗 HF072)
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